Die Aktienindizes NASDAQ, S&P500 und Dow Jones schlossen am Freitag erneut mit einem Anstieg. Wir möchten Sie daran erinnern, dass am Freitag eine der wichtigsten makroökonomischen Indikatoren zu dieser Zeit veröffentlicht wurde – die Inflation. Es stellte sich heraus, dass sie im November in den USA weiter beschleunigte und schon bei 6,8% y/g liegt. Allerdings reagierten die Märkte, wie wir in unseren anderen Artikeln sagten, diesmal nicht wie früher auf die Beschleunigung der Inflation. Mit anderen Worten war der US-Dollar früher durch steigende Inflation angewachsen, und die Aktienindizes hatten unter Druck gestanden. Diesmal fiel der Dollar und die Aktienindizes stiegen. Also kann man vermuten, die Märkte glauben nicht mehr, dass jede weitere Erhöhung des Verbraucherpreisindex die Wahrscheinlichkeit einer größeren Reduzierung des QE-Programms auf der nächsten Fed-Sitzung sowie einer schnelleren Anhebung des Leitzinses erhöhe. Vielleicht, weil es bereits ohne den neuen Inflationsbericht offensichtlich ist. Angesichts der Tatsache, dass der Verbraucherpreisindex fast 40-Jahres-Hochs erreichte, verursacht jeder neue Anstieg nicht mehr so heftige Reaktionen der Märkte. Es ist schon jedem klar, dass die Fed auf solche Zahlen reagieren muss, was bedeutet, es ist nicht so wichtig, die Inflation wird im Laufe des weiteren Monats um 0,2% oder um 1,2% steigen. Die Bedeutung ändert sich dadurch nicht, und die Inflation wird ohnehin schon lange als "hohe" gekennzeichnet.
Also ist jetzt für den US-Aktienmarkt eine sehr interessante Zeitperiode. Das Geld von der Fed fließt immer noch in die Wirtschaft, und ein Teil davon setzt sich weiterhin an der Börse nieder. In den nächsten Monaten kann die Fed jedoch die Ankurbelung komplett aufgeben, was bedeutet, dass die US-Wirtschaft bereits im April oder März statt 100 Milliarden Dollar monatlich nichts bekommen wird. Es kann also ein schwerer Schlag für alle Aktien und Indizes sein. Denn in den vergangenen anderthalb Jahren wuchsen sie nicht zuletzt durch den Zustrom von hunderten Milliarden Dollar von der Fed. Es ist schwer vorstellbar, dass die Fed QE beenden und der Aktienmarkt einfach weiter steigen wird, als wäre nichts passiert. Selbst die Tatsache, dass die Indizes NASDAQ, S&P500 und Dow Jones in der letzten Woche ziemlich stark stiegen, lässt uns darüber nachdenken, warum das passierte. Es scheint, dass die Märkte versuchen, das letzte Mal in den Markt mit Käufen einzusteigen, bevor eine starke Korrektur folgt. Als Erinnerung sagen wir, dass viele Experten mehrmals von einer Blase auf den Märkten sprachen sowie davon, dass die Ablehnung des Konjunkturprogramms den Kryptowährungs- und Aktienmarkt verletzen werde. Also dürften die Käufe jetzt attraktiv aussehen, aber es sei zu betonen, dass die Wahrscheinlichkeit eines Zusammenbruchs hoch ist.
