Die wichtigsten US-Aktienindizes haben gestern ihren Rückgang fortgesetzt und damit indirekt bestätigt, dass das laufende Jahr für den Aktienmarkt schwer sein wird. Wir möchten Sie daran erinnern, dass die Fed und andere Zentralbanken der Welt in diesem Jahr mit hoher Wahrscheinlichkeit mit der Straffung der Geldpolitik und der Zinserhöhung beschäftigt sein werden. Wie wir schon oft gesagt haben, ist dies ein negativer Faktor für den Aktienmarkt und für riskante Vermögenswerte wie Bitcoin. Diese Woche fand eine ganze Reihe von Reden von Fed-Vertretern statt und alle sagten, dass das QE-Programm bereits im März abgeschlossen sein könnte und es mindestens drei Leitzinserhöhungen geben wird. Einige Mitglieder des Währungsausschusses stellten jedoch fest, dass sie auch vier Erhöhungen zustimmen könnten. Alles wird jetzt von der Inflation abhängen. Jerome Powell erklärte, dass das Wirtschaftswachstum und die Erholung des Arbeitsmarktes für die Fed immer noch von Bedeutung sind, aber die Kommentare anderer Manager machen deutlich, dass sich die Aufmerksamkeit der Regulierungsbehörde zunehmend in Richtung Inflation dreht. Im Grunde ist das keine Überraschung: Der amerikanische Verbraucherpreisindex ist auf 40-Jahreshochs gestiegen und schlägt die am stärksten unsicheren Bevölkerungsschichten an. Für diejenigen, die Bitcoin nicht kaufen, um die Inflation zu diversifizieren. Für die Menschen, für die der Wert der Produkte von Bedeutung ist.
Christopher Waller, Mitglied des Währungsausschusses der Fed, sagte, dass der endgültige Verlauf des Zinserhöhungszyklus in der zweiten Jahreshälfte von der Inflation abhängt. Sollte die Inflation bis dahin noch hoch sein, meint Waller, dann könnte es auch um vier Erhöhungen und fünf gehen. Wenn die Inflation sinkt (die Frage ist noch, wie stark), dann könne man von zwei Erhöhungen sprechen, meint Waller. Waller glaubt, wie andere auch, dass das QE-Programm im März vollständig beendet werden sollte. Auch unterstützt James Bullard, der eine der "falkenhaftesten" Positionen in der Fed einnimmt, mehr als drei Erhöhungen. Raphael Bostic aus Atlanta stimmt ihm zu. So könnte die Fed in diesem Jahr tatsächlich ihre Geldpolitik viel "härter" straffen als geplant.
Aus unserer Sicht wird auch eine weitere Welle der Pandemie einen gewissen Einfluss auf die Inflation und die Wirtschaft haben. Bereits im Moment sind die Krankenhäuser in den USA überfüllt, und der Chefepidemiologe des Landes, Anthony Fauchy, glaubt, dass früher oder später alle Amerikaner krank werden. Die Frage ist nur, wie sie Omikron durchmachen werden. Diejenigen, die geimpft sind, sollten aufgrund des Virus kein ernstes Unwohlsein erfahren. Diejenigen, die nicht geimpft sind, können den Stamm schwerer überstehen. Bereits die nächsten Statistiken sollten zeigen, ob die Geschäftstätigkeit, das Wirtschaftswachstum und andere wichtige makroökonomische Indikatoren unter dem Druck von Omikron zurückgegangen sind. NonFarm Payrolls zeigen bereits zwei Monate in Folge bei weitem nicht die höchsten Werte. Aber das ist nur ein Indikator. Wir müssen auf andere warten.
