Der Euro hat trotz der Tatsache, dass die EZB gestern beschlossen hat, zu einem weniger aggressiven Ansatz zu wechseln, ein gutes Aufwärtspotenzial.
Während einer Pressekonferenz machte Christine Lagarde deutlich, dass der Regulator nicht die Absicht hatte, seine Pläne zur Bekämpfung der Inflation aufzugeben. Ein leichter Rückgang der Inflation, der im April verzeichnet wurde, hatte keinen Einfluss auf die allgemeine Strategie.
Lagarde erklärte, dass die EZB keine Pause einlegen würde und betonte, dass die Inflationsrisiken nach wie vor erheblich seien. Sie merkte auch an, dass es europäischen Banken wahrscheinlich gelingen würde, die Finanzschocks zu vermeiden, die in den USA zu einem Zusammenbruch von Credit Suisse und einem Abfluss von Einlagen aus den USA geführt haben.
Angesichts der Tatsache, dass die EZB eine andere Haltung als die Federal Reserve eingenommen hat, zweifeln viele Ökonomen daran, dass dies lange anhalten kann. Frühere Erfahrungen zeigen, dass jede Abweichung von der Politik der Fed instabil ist. Die EZB folgte der Fed nach Inflationsanstiegen sowohl in der Eurozone als auch in den USA mit einer strafferen Politik. Während die USA in der Lage waren, hohe Preise zu bewältigen, die nun stetig sinken, ist die Situation in der Eurozone nicht so günstig.
In der Geschichte gibt es keine solche Situation, in der die EZB den Leitzins weiter erhöht, während die Fed damit aufhört. Wie jedoch bereits erwähnt, ist die aktuelle Situation etwas anders. Hohe Inflation, Russlands militärische Spezialoperationen und eine Reihe von politischen Schocks in europäischen Ländern werden die EZB wahrscheinlich dazu zwingen, so lange wie möglich hohe Zinssätze aufrechtzuerhalten. Die Futures-Märkte prognostizieren weitere Anstiege der Kreditkosten, zumindest bei der nächsten Sitzung des Regulierungsbehörden.
Trotzdem haben die Händler bereits die Erwartungen an eine Erhöhung des Einlagenzinses gesenkt. Daher könnte sie im September einen Höhepunkt von 3,60% erreichen, verglichen mit 3,90%, die erst letzte Woche erwartet wurden. Es gibt Gerüchte, dass viele europäische Beamte gestern für eine größere Zinserhöhung plädierten, sich aber nicht stark gegen die Entscheidung des Vorstands stellten. Die allgemeine Haltung bleibt unverändert, so dass die Eurozone weiterhin auf weitere Zinserhöhungen ausgerichtet ist.
Heute ist Lagarde sich bewusst, dass sie viele Möglichkeiten haben, die Inflation zu bekämpfen. Unabhängig von der Entscheidung der Federal Reserve in den kommenden Wochen wird die EZB ihr Ziel weiterhin verfolgen. Es ist erwähnenswert, dass die Europäische Zentralbank bereits im Juli 2022 aktiv gegen Preisdruck vorgegangen ist, als sie ihren Leitzins von -0,5% auf null angehoben hat. Obwohl der Leitzins seitdem erheblich angehoben wurde, liegt die Inflation deutlich über dem EZB-Ziel von 2%. Nach den letzten Woche vom Internationalen Währungsfonds veröffentlichten Prognosen wird die Inflation in der Eurozone das EZB-Ziel erst im Jahr 2025 erreichen.
Was das technische Bild von EUR/USD betrifft, so haben die Bullen immer noch die Chance, den Preis höher zu treiben. Dazu müssen sie über 1,1030 bleiben und die Kontrolle über 1,1060 übernehmen. Dies erlaubt ihnen, über 1,1090 und 1,1130 hinauszugehen. Von diesem Niveau aus können sie bis auf 1,1170 klettern. Im Falle eines Rückgangs erwarte ich einige Aktionen von großen Käufern rund um 1,1030. Wenn dort niemand ist, wäre es ratsam, zu warten, bis der Preis das Tief von 1,1000 aktualisiert. Es ist auch möglich, Long-Positionen ab 1,0940 zu eröffnen.
Was das technische Bild von GBP/USD betrifft, so haben die Bullen weiterhin die Kontrolle über den Markt. Für ein weiteres Wachstum müssen sie 1,2630 erreichen. Ein Durchbruch dieses Levels erhöht die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Erholung. Wenn der Preis den Bereich von 1,2665 erreicht, können wir über einen schärferen Anstieg des Pfundes in Richtung 1,2710 sprechen. Wenn das Paar abfällt, werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,2585 zu übernehmen. Bei Erfolg würde ein Ausbruch aus diesem Bereich die bullishen Positionen beeinflussen und GBP/USD auf ein Tief von 1,2550 mit der Aussicht auf ein Abrutschen auf 1,2520 drücken.
