Es scheint, dass die Märkte nicht wissen, was sie wählen sollen, ob sie sich auf das Risiko einer Rezession der amerikanischen Wirtschaft oder auf die Wahrscheinlichkeit einer Fortsetzung des Zinserhöhungszyklus konzentrieren sollen.
Am Freitag endeten die Aktienmärkte in Europa und Amerika mit einem deutlichen Anstieg der Aktienindizes, der sich heute in der asiatisch-pazifischen Region fortsetzte und von einer begrenzten Stärkung des Dollar-Kurses begleitet wurde, aufgrund einer leichten Erhöhung der Renditen von Staatsanleihen.
Was hat zu einem so plötzlichen Stimmungswechsel auf den Märkten geführt?
Wir glauben, dass zwei Hauptfaktoren zu einem deutlichen Anstieg des Optimismus beigetragen haben. Vor allem waren dies die Veröffentlichung von Beschäftigungsdaten in Amerika. Die US-Wirtschaft erhielt im vergangenen Monat überraschend 253.000 neue Arbeitsplätze, was den Prognosen von 180.000 aufgrund der revidierten Daten für den März auf 165.000 übertraf. Die Arbeitslosenquote korrigierte sich im April auf 3,4%, was einem 50-Jahres-Tiefstand entspricht, im Gegensatz zum Konsensprognose einer Erhöhung auf 3,6%. Die Zahl der Arbeitslosen sank um 182.000 auf 5,657 Millionen, während die Beschäftigungsquote um 139.000 auf 161,031 Millionen stieg. Gleichzeitig blieb die Arbeitskräftebeteiligungsrate unverändert bei 62,6%.
Der zweite Grund war der starke Anstieg der Aktienkurse im Bankensektor. Die Erholung der regionalen Banken milderte die Bedenken über eine Rezession in den USA bereits im Sommer dieses Jahres. Die Aktien von PacWest und Western Alliance stiegen um 81,7% bzw. 49,3% und zeigten damit das Wachstum der Aktien führender regionaler Banken, nachdem JPMorgan den Rating von Zions Bancorp, Western Alliance und Comerica in seinem Bericht erhöht hatte und dies damit begründete, dass diese drei Banken "deutlich unterbewertet" seien im Vergleich zu den vorherigen panischen Kurzverkäufen.
Also haben diese beiden Nachrichten die Nachfrage nach risikoreichen Vermögenswerten unterstützt. Sie haben auch zu einer deutlichen Erholung der Preise für Waren- und Rohstoffaktien beigetragen.
Aber warum war der Anstieg des Dollarkurses begrenzt?
Die Erholung des Dollarkurses war schnell und ohne wesentliche Fortsetzung. Wir verbinden dies damit, dass die Fed trotz positiver Arbeitsmarktdaten in den USA und einer gewissen Verringerung des Risikos einer Rezession wahrscheinlich nicht den Mut haben wird, die Zinssätze weiter zu erhöhen. Wir erwarten weiterhin eine Pause bei der Erhöhung des Leitzinses im Juni mit möglicherweise anschließender Beendigung. Hier wird bereits viel von der Veröffentlichung der frischen Inflationsdaten im April abhängen. Wir erinnern daran, dass sie bereits am Mittwoch vorgestellt werden.
Gemäß dem Konsensprognose wird erwartet, dass der Verbraucherpreisindex im April im Jahresvergleich das Wachstumstempo von 5,0% beibehält und im Monatsvergleich um 0,4% steigt, gegenüber einem Anstieg von 0,1% im März. Wenn sie wie erwartet bleiben und nicht unter die Prognose fallen, könnte dies die Hoffnungen der Investoren auf ein Ende des Zinserhöhungszyklus der Fed in den nächsten Monaten und alle daraus resultierenden Folgen schwer beeinträchtigen. Aber das ist eine andere Geschichte, die wir am 10. Mai genauer betrachten werden.
Tagesprognose:
NZD/USD
Das Paar bleibt aufgrund der Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung der RBNZ unterstützt. Aus technischer Sicht hat das Paar die Marke von 0,6310 überschritten, was ihm zunächst den Weg zu 0,6375 und dann zu 0,6450 ebnet.
AUD/USD
Das Paar nähert sich dem starken Widerstandsniveau von 0,6800, dessen Überwindung die Grundlage für einen Anstieg des Paares auf 0,6875 bilden könnte. Der Hauptanreiz dafür ist die Erwartung einer weiteren Zinserhöhung durch die RBA.
