Langfristige Perspektive.
Das Währungspaar GBP/USD hat in dieser Woche ebenfalls einen Rückgang gezeigt, aber nur in den letzten beiden Tagen der Woche. Das heißt, am Donnerstag und Freitag. Am Donnerstag fand die Sitzung der Bank of England statt, bei der klar wurde, dass der britische Regulator in Zukunft vorsichtiger die Zinssätze erhöhen wird. Angesichts der Tatsache, dass die Wachstumsraten derzeit minimal sind, bedeutet "vorsichtiger" eine Erhöhung der Zinssätze "von Zeit zu Zeit". Der Schlüsselzinssatz ist bereits auf 4,5% gestiegen, was ein "begrenzender" Level ist. Daher wird nicht nur die Inflation, sondern auch die Wirtschaft begrenzt. Derzeit wird die Wirtschaft jedoch auf 5+ begrenzt, während die Inflation immer noch über 10% liegt. Daher kann man sagen, dass die Bank of England das Ziel erreicht hat, das Wachstum der Wirtschaft auf Null zu verlangsamen, aber keinen signifikanten Fortschritt bei der Inflation erzielt hat.
Die Rate sollte daher aufhören zu steigen, da eine weitere Erhöhung keinen Sinn mehr ergibt. Die Rezession konnte vermieden werden, aber ein Anstieg der Rate auf 5,5-6,0% wird der britischen Wirtschaft einen weiteren schweren Schlag versetzen. Der Regulator wird offensichtlich nicht versuchen, Preisstabilität auf Kosten solcher Opfer zu erreichen. Andrew Bailey sagte, dass er bis zum Ende des Jahres einen signifikanten Rückgang der Inflation erwartet (um das Zweifache), aber zuvor hatte er erklärt, dass die Inflation um 2,9% fallen würde (also um das Dreifache). Diese Aussage klang wie Fantasie. Die Bank of England nimmt jetzt eine realistischere Position ein und sollte, wenn die Inflation tatsächlich zu sinken beginnt, zuerst die Geschwindigkeit ihres Rückgangs bewerten, bevor sie die Rate erneut erhöht.
Das Pfund ist bisher um 200 Punkte gefallen, und nur der letzte Anstieg betrug 870. Wie wir sehen, ist selbst im Rahmen des letzten Anstiegs die Korrektur minimal. Wir erwarten eine weitere Abwertung der britischen Währung.
COT-Analyse.
Gemäß dem letzten Bericht über das britische Pfund hat die Gruppe "Non-commercial" 12,9 Tausend BUY-Kontrakte und 9,5 Tausend SELL-Kontrakte eröffnet. Somit ist die Nettolage der nicht-kommerziellen Händler um 3,4 Tausend gestiegen und insgesamt weiterhin im Wachstum. Der Nettolage-Indikator ist in den letzten 9 Monaten stetig gestiegen, aber die Stimmung der großen Spieler war in dieser Zeit immer "bärisch" (nur rein formal kann man jetzt sagen, dass sie "bullisch" ist), und es ist sehr schwer zu sagen, warum das britische Pfund gegenüber dem Dollar (mittelfristig) steigt, aus fundamentaler Sicht. Wir schließen absolut nicht aus, dass in naher Zukunft ein starker Rückgang des Pfunds beginnen wird. Möglicherweise hat es sogar schon begonnen.
Beide Hauptwährungspaare bewegen sich derzeit etwa gleich, aber die Nettowährungsposition des Euro ist positiv und deutet bereits auf ein baldiges Ende des Aufwärtstrends hin, während die Position des Pfunds neutral ist und weiteres Wachstum ermöglicht. Das britische Pfund ist um 2300 Punkte gestiegen, was sehr viel ist, und ohne eine starke Abwärtskorrektur wäre eine Fortsetzung des Wachstums absolut unlogisch (selbst wenn man das Fehlen fundamentaler Unterstützung ignoriert). Die Gruppe "Non-commercial" hat derzeit insgesamt 67,0 Tausend Verkaufskontrakte und 71,5 Tausend Kaufkontrakte offen. Wir bleiben skeptisch gegenüber dem langfristigen Wachstum des britischen Pfunds und erwarten einen Rückgang, aber die Trägheitsbewegung nach oben kann noch weitergehen.
Analyse der fundamentalen Ereignisse.
In Großbritannien waren in dieser Woche alle wichtigen Ereignisse für Donnerstag und Freitag geplant. Am Donnerstag wurden die Ergebnisse der Sitzung der Bank of England bekannt gegeben und am Freitag wurden Berichte über das BIP und die Industrieproduktion veröffentlicht. Der erste Bericht zeigte ein Wachstum von 0,1% im Quartalsvergleich, was vollständig den Prognosen entsprach. Der zweite Bericht zeigte ein Wachstum der Produktion um 0,7% im Monatsvergleich, was 0,5% über den Prognosen lag. Somit hatte das Pfund am Freitag gute Gründe, sich zu stärken. Es stärkte sich in der ersten Hälfte des Tages (leicht), stürzte aber in der zweiten Hälfte ab.
Das wichtigste Ereignis in den USA in dieser Woche war natürlich der Bericht über die Inflation. Aber diesmal enttäuschte die Inflation, indem sie weder einen starken Rückgang noch einen Anstieg zeigte. Für die Fed ist sogar eine Senkung um 0,1% gut. Die Kerninflation verlangsamte sich ebenfalls um 0,1%, was ebenfalls sehr gut ist. Aber die Markterwartungen wurden vollständig erfüllt, so dass wir auf dieses Ereignis keine Reaktion erhielten. Der Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan fiel im Mai von 63,3 auf 57,7, aber der Dollar blieb weiterhin stark, was ein gutes Signal für seine Zukunftsperspektiven ist.
Handelsplan für die Woche vom 15. bis 19. Mai:
1) Das Pfund / Dollar-Paar begann gegen Ende dieser Woche zu fallen, was ein weiterer Mikro-Rückgang sein könnte. Der Preis hat sich jedoch unterhalb der kritischen Linie festgesetzt, so dass der Rückgang mit dem Ziel der Senkou Span B-Linie fortgesetzt werden kann, die bei 1,2165 liegt. Wir glauben, dass es jetzt sinnvoll ist, kleine Verkäufe mit Unterstützung von Geschäften auf dem 4-Stunden-TF zu tätigen. Das Potenzial für den Rückgang des Paares ist groß, 500-600 Punkte.
2) Was den Kauf betrifft, ist nach einem Anstieg um 2300 Punkte ohne starke Korrekturen eine weitere Aufwärtsbewegung sehr zweifelhaft. Es sollte auch daran erinnert werden, dass es keine fundamentalen Hintergründe gibt, die das Pfund unterstützen. Daher sind Long-Positionen derzeit nicht relevant. Formal werden sie relevant, wenn sich das Paar erneut über der kritischen Linie festsetzt, aber selbst in diesem Fall sollten sie mit Vorsicht behandelt werden.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
Unterstützungs- und Widerstandsniveaus (Resistance/Support), Fibonacci-Levels - Levels, die Ziele beim Kauf oder Verkauf sind. In ihrer Nähe können Take-Profit-Levels platziert werden.
Ichimoku-Indikatoren (Standard-Einstellungen), Bollinger-Bänder (Standard-Einstellungen), MACD (5, 34, 5).
Der Indikator 1 auf den COT-Diagrammen ist die Größe der Nettostellung jeder Trader-Kategorie.
Der Indikator 2 auf den COT-Diagrammen ist die Größe der Nettostellung für die Gruppe "Non-Commercial".
