Das Euro-Dollar-Paar auf allen Paaren stürzt ab und entwickelt einen südlichen Trend. Die Bären von EUR/USD konnten das Unterstützungsniveau von 1,0770 (obere Grenze der Kumo-Wolke im Tages-Chart) überwinden - dies ist ein mehrwöchiges Preisminimum (seit dem 27. März). Die nächste Preisbarriere liegt bei 1,0650 (Kijun-sen-Linie auf dem W1-Zeitrahmen). Der entscheidende fundamentale Faktor, der dem Greenback Auftrieb verleiht, bleibt bestehen, so dass die Abwärtsdynamik von EUR/USD bis zum Ende dieser Woche kaum nachlassen wird. Die Rede ist von der Bedrohung eines US-Default. Die Bedrohung nimmt nicht ab, sondern wird mit jedem Tag stärker und greifbarer.
Die aktuelle Situation ist widersprüchlich. Einerseits verstehen alle, dass die Parteien letztendlich zu einer Einigung kommen werden, wie es Jahr für Jahr der Fall war. Andererseits schürt die Weltöffentlichkeit weiterhin die Situation und modelliert apokalyptische Szenarien, wenn die USA zum ersten Mal in der Geschichte einen Staatsbankrott zulassen. Und obwohl die Wahrscheinlichkeit der Umsetzung dieses Szenarios äußerst gering ist, kann es nicht vollständig ausgeschlossen werden. Daher wird die bedingte Wahrscheinlichkeit von "0,0 (...) 1%" vom Markt durchaus ernsthaft betrachtet, mit allen daraus resultierenden Konsequenzen.
Default-Bedrohung oder unbegründete Panik?
Der Dollar profitiert von der aktuellen Situation. Dank wachsender panischer Stimmungen auf den Märkten ist der Greenback gefragt - auch in Kombination mit dem Euro. Die jüngsten Ereignisse deuten darauf hin, dass amerikanische Politiker in den nächsten Tagen kaum einen gemeinsamen Nenner in der Frage der Erhöhung der Schuldenobergrenze finden werden. Zumindest deshalb, weil der Hauptverhandler - Joe Biden - derzeit auf dem G7-Gipfel in Japan ist. Und obwohl der Leiter des Weißen Hauses sein Programm verkürzt hat, indem er seinen Besuch in Australien abgesagt hat, wird er vor Samstag nicht in die USA zurückkehren. Folglich wird die Situation zumindest bis zum Ende dieser Woche in der Schwebe bleiben und den Dollar-Bullen ermöglichen, sich in allen Währungspaaren sicher zu fühlen. Und das Paar EUR/USD wird hier keine Ausnahme sein.
Gestern, bevor er nach Japan aufbrach, äußerte Präsident Joe Biden erneut seine Zuversicht, dass er eine Einigung über den Haushalt mit wichtigen republikanischen Gesetzgebern erzielen werde. Er sagte, er werde "engen Kontakt mit ihnen halten" während seiner Reise und nach seiner Rückkehr persönliche Verhandlungen führen. Der Leiter des Weißen Hauses versicherte Journalisten erneut, dass die USA keine Staatsverschuldung ankündigen werden.
Basierend auf der Dynamik des Greenbacks haben Marktteilnehmer optimistische Aussagen von Biden skeptisch aufgenommen, auch weil er ähnliche Rhetorik am vergangenen Wochenende vor den nächsten gescheiterten Verhandlungen zum Ausdruck brachte. Die Ernsthaftigkeit der Situation wird auch durch die Tatsache unterstrichen, dass der Leiter des Weißen Hauses unerwartet geplante Reisen nach Australien und Papua-Neuguinea abgesagt hat.
Daher ist die Skepsis der Händler meiner Meinung nach durchaus gerechtfertigt, da die Parteien derzeit nur Absichten zum Abschluss des Geschäfts erklären, wobei davon ausgegangen wird, dass die entsprechenden Bedingungen erfüllt werden.
Wie bekannt ist, behaupten die Republikaner, dass eine Erhöhung der Obergrenze der Staatsausgaben nur bei erheblicher Kürzung der Ausgaben erfolgen kann. Insbesondere schlagen sie vor, Steuervergünstigungen für den Kauf von Elektroautos und die Installation von Solaranlagen zu kürzen und die staatlichen Ausgaben für die Tilgung von Bildungskrediten zu reduzieren. Die Demokraten lehnen solche Vorschläge ab und bestehen darauf, die Obergrenze der Staatsschulden ohne jegliche Vorbedingungen zu erhöhen.
Bisher konnten die Parteien keinen Kompromiss finden, und dieser Umstand stützt den sicheren Dollar.
Anstieg der Falkenerwartungen
Zu betonen ist, dass der Dollar nicht nur aufgrund der Stärkung der Risikoaversion an Boden gewinnt. Die jüngsten Aussagen der Vertreter der Fed, die einen "falkenhaften Ton" hatten, unterstützten auch den Greenback. Trotz der Verlangsamung der Inflation in den USA schließen viele Mitglieder der Federal Reserve weitere Schritte zur Verschärfung der Geldpolitik nicht aus. Zum Beispiel sagte die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Dallas, Lori Logan, heute, dass die eingehenden Daten "eine Erhöhung des Zinssatzes auf der nächsten Sitzung unterstützen".
Diese Position wurde in einer oder anderer Interpretation auch von anderen Vertretern des amerikanischen Regulators zum Ausdruck gebracht - insbesondere von Loretta Mester, Thomas Barkin, Raphael Bostic und John Williams.
Der Markt reagierte angemessen auf die Verschärfung der Rhetorik: Laut dem CME FedWatch-Tool beträgt die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung des Zinssatzes um 25 Basispunkte auf der Juni-Sitzung derzeit 32%. Zum Vergleich sei darauf hingewiesen, dass Anfang Mai die Chancen für die Umsetzung des 25-Basispunkte-Szenarios auf 5-8% geschätzt wurden.
Schlussfolgerungen
Der US-Dollar bleibt aufgrund der Flucht vor Risiken und der Erwartungen einer restriktiveren Geldpolitik der Fed weiterhin gefragt. Diese fundamentalen Bedingungen fördern den südlichen Trend. Wenn Republikaner und Demokraten die Märkte nicht mit einem unerwarteten Kompromiss überraschen, wird das Währungspaar EUR/USD wahrscheinlich den Kurs nahe der 7. Stelle halten und sich in Zukunft auf das Unterstützungsniveau von 1,0650 (Kijun-sen-Linie im Wochenchart) zubewegen.
