Je näher die Zentralbanken der Europäischen Union, Großbritanniens und der USA dem Höhepunkt der Zinssätze kommen, desto mehr stellen Marktteilnehmer und Analysten die Frage nach der Dauer, in der die Zinssätze auf ihrem Höchststand bleiben werden. Die Antwort auf diese Frage hängt vom Zustand jeder Wirtschaft ab, da "Komprimierung" und "Abkühlung" nicht nur während der Zeit auftreten, in der der Zinssatz steigt, sondern auch während der Zeit, in der der Zinssatz auf seinem Höchststand bleibt. Mit anderen Worten, je länger die Zinssätze der Zentralbanken auf ihren Begrenzungswerten bleiben, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit einer Rezession. Die Inflation reagiert jedoch etwas anders. Die Auswirkungen der Spitzenzinsen können bis zu einem Jahr lang beobachtet werden, danach wird die Korrelation gestört sein.
Die Federal Reserve System der USA gerät als erstes ins Visier der Ökonomen. Die EZB und die Bank of England können die Zinssätze noch einige Monate erhöhen (und die Fed auch), aber die Fed ist viel näher am Ende des Straffungsprozesses. Daher stellt sich die Frage, wie lange die Zinssätze in den USA auf ihrem Höchststand bleiben werden. Laut einer Studie der Nationalen Vereinigung für Wirtschaft und Geschäft werden die Zinssätze nicht vor dem ersten Quartal des nächsten Jahres zu sinken beginnen. Das bedeutet, dass sie etwa ein Jahr lang auf ihrem Höchststand bleiben werden. Es folgt auch daraus, dass die Inflation in den nächsten Monaten stark verlangsamen kann und in Zukunft um 0,1-0,2% pro Monat verlieren wird.
Die NABE-Respondenten sprachen sich auch für eine Erhöhung der Inflationsprognose für das Jahr 2023 aus und senkten die BIP-Prognose. Dafür stiegen die Prognosen für den Arbeitsmarkt stark an. Die Anzahl der Payrolls sollte laut aktualisierten Daten bis Ende 2023 im Durchschnitt bei 142.000 pro Monat liegen. Die Prognose für die Arbeitslosenquote wurde für das laufende Jahr von 3,9% auf 3,7% gesenkt. All dies deutet darauf hin, dass die amerikanische Wirtschaft mit der "falkenhaften" Politik der Fed gut zurechtkommt. Das BIP wird sich verlangsamen, aber positiv bleiben. Eine Rezession wird möglicherweise nicht eintreten, selbst technisch gesehen. Die Arbeitslosigkeit wird sich praktisch nicht erhöhen, da der aktuelle Wert von 3,4% der niedrigste seit 50 Jahren ist. All dies zeigt uns, dass die amerikanische Wirtschaft mit den Herausforderungen umgeht, folglich hat der Dollar keine Grundlage für eine starke Abwertung.
In der Europäischen Union und in Großbritannien ist die Situation etwas schlechter. Zum Beispiel ist die Arbeitslosigkeit in der EU bereits doppelt so hoch wie in den USA. Auch in Großbritannien wird ein deutlicher Anstieg der Arbeitslosigkeit erwartet. Das Wachstum des BIP in Großbritannien und der EU liegt bereits seit mehreren Quartalen nahe Null. Wenn die Zinssätze der Zentralbanken auch weiterhin auf Rekordhöhen bleiben, wird eine Rezession unvermeidlich sein. Da die Inflation in der EU und in Großbritannien höher ist und langsamer abnimmt, riskieren gerade diese Länder eine wirtschaftliche Rezession. Dies kann die Nachfrage nach Euro und Pfund erheblich senken.
Ausgehend von der durchgeführten Analyse komme ich zu dem Schluss, dass der Aufwärtstrend abgeschlossen ist. Daher kann ich jetzt Verkäufe empfehlen, und das Instrument hat einen ziemlich großen Spielraum für Rückgänge. Ich denke, dass Ziele im Bereich von 1,0500-1,0600 durchaus realistisch sind. Mit diesen Zielen empfehle ich den Verkauf des Instruments bei Umkehrungen des MACD-Indikators "nach unten".
Das Kursmuster des Pfund/Sterling deutet schon lange auf die Bildung einer neuen Abwärtsbewegung hin. Die Welle b könnte sehr tief werden, da alle Wellen der letzten Zeit ungefähr gleich sind. Die erste Welle des Aufwärtstrends könnte noch komplizierter werden. Ein erfolgloser Versuch, die Marke von 1,2615 zu durchbrechen, was 127,2% Fibonacci entspricht, deutet auf die Bereitschaft des Marktes zum Verkauf hin, während ein erfolgreicher Versuch, die Marke von 1,2445 zu durchbrechen, was 100,0% Fibonacci entspricht, dieses Signal wiederholt.
