Der heute veröffentlichte Bericht über die Inflationsrate in Großbritannien war sehr widersprüchlich. Einige Komponenten des Berichts sind gesunken, aber dennoch in der "grünen Zone" geblieben, während andere Komponenten gestiegen sind und wieder andere langsamer als erwartet gewachsen sind.
Zunächst reagierten die Käufer von GBP/USD optimistisch auf die veröffentlichten Zahlen: Das Paar testete das Hoch dieser Woche und stieg auf 1,2470. Doch dann ließ der Aufwärtsimpuls abrupt nach. Die Initiative wurde von Verkäufern übernommen, die in wenigen Minuten den Erfolg ihrer Gegner zunichte machten. Dies deutet darauf hin, dass der Markt noch keine klare Meinung zu den Auswirkungen der heutigen Veröffentlichung hat. Darüber hinaus müssen die Händler des Paares auch auf den Dollar achten, der heute wieder an Fahrt gewinnt, da die Risikostimmung steigt. Es ist anzunehmen, dass in diesem Fall alles davon abhängt, wie die heutigen Zahlen von den Mitgliedern der Bank of England und insbesondere von Andrew Bailey interpretiert werden. Denn hier kann man sowohl von einem "halb vollen Glas" als auch von einem "halb leeren Glas" sprechen.
Sprache der trockenen Zahlen
Der Gesamtverbraucherpreisindex stieg im Monatsvergleich auf 1,2%, während ein Rückgang auf 0,8% prognostiziert wurde. Im Jahresvergleich sank der Wert von 10,1% im März auf 8,7%. Trotzdem blieb er im grünen Bereich, da die meisten Experten einen stärkeren Rückgang auf 8,2% vorhergesagt hatten. Der Kernverbraucherpreisindex, der Energie- und Lebensmittelpreise nicht berücksichtigt, stieg entgegen der Prognosen eines Rückgangs auf 6,1% sofort auf 6,8%. Dies ist wohl das stärkste Argument für das britische Pfund, da die Bank of England wiederholt ihre Besorgnis über den Anstieg der Kerninflation zum Ausdruck gebracht hat.
Die restlichen Inflationsindikatoren zeigten ebenfalls eine widersprüchliche Dynamik. Zum Beispiel stieg der Einzelhandelspreisindex im April im Jahresvergleich um 11,4%. Einerseits sank der Wert im Vergleich zum März (13,5%), aber andererseits hatten Analysten einen Rückgang auf 11,0% erwartet. Hier sei daran erinnert, dass Arbeitgeber in Großbritannien genau diesen Einzelhandelspreisindex bei Gehaltsverhandlungen verwenden.
Wie bereits erwähnt, sind nicht alle Komponenten des Inflationsberichts in der "grünen Zone". Zum Beispiel fiel der Einkaufspreisindex der Hersteller stärker als erwartet: Bei einer Prognose eines Rückgangs auf 5,4% J/J fiel er im April auf 3,9% (von einem vorherigen Wert von 7,3%). Auch der Produzentenpreisindex fiel in die "rote Zone": Nach einem Anstieg auf 8,5% im März fiel er im April auf 5,4% (bei einer Prognose eines Rückgangs auf 5,8%).
Insgesamt zeigt die Struktur des heutigen Berichts insbesondere, dass das Wachstum der Preise für Lebensmittel und alkoholfreie Getränke im April auf 19,1% gesunken ist (von einem Märzwert von 19,2%). Die Kosten für kommunale Dienstleistungen stiegen um 12,3%, die für Transport um 1,5%. Die Preise in Restaurants und Hotels stiegen um 10,2%.
Auswirkungen der Veröffentlichung
Ich erinnere daran, dass gestern der Chef der Bank of England, Andrew Bailey, erklärt hat, dass eine weitere Verschärfung der Geldpolitik nur dann erforderlich sein wird, wenn Anzeichen für einen stabileren Preisdruck auftreten. Nach Baileys Meinung hat die Inflation bereits einen Wendepunkt erreicht. Der Bericht über die Verbraucherpreisentwicklung im April wirft in diesem Zusammenhang mehr Fragen als Antworten auf. Einerseits ist der Gesamtverbraucherpreisindex im Jahresvergleich auf 8,7% gesunken - das ist das langsamste Wachstumstempo des Indikators seit März 2022. Andererseits ist der Kerninflationsindex erneut gestiegen und hat einen mehrjährigen Rekord gebrochen. Dies deutet darauf hin, dass die Waage in beide Richtungen ausschlagen kann: Die Bank of England könnte besorgt über den Anstieg des Kerninflationsindex sein und eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte ankündigen. Oder sie könnte eine abwartende Haltung einnehmen und auf die tatsächliche Senkung des Gesamtverbraucherpreisindex und einer Reihe anderer Inflationsindikatoren hinweisen.
Mit anderen Worten, der heutige Inflationsbericht ist eine Art "Sternchenaufgabe". Der Release kann entweder die Position des Pfunds stärken (wenn die Vertreter der Bank of England ihre Rhetorik verschärfen und auf den Anstieg der Kerninflation hinweisen), oder es schwächen (wenn die Mitglieder des englischen Regulators eine vorsichtige Rhetorik beibehalten, trotz des "grünen Anstrichs" des Berichts). Mit anderen Worten, vieles hängt von den anschließenden Kommentaren der Zentralbankvertreter ab.
Schlussfolgerungen
Der heutige kurzfristige nördliche Impuls im Paar GBP/USD wurde nicht nur aufgrund von "Unstimmigkeiten" bei der Inflationsfreigabe, sondern auch aufgrund der Stärkung des Greenbacks schnell abgewickelt. Der US-Dollar-Index erreichte heute ein Zweimonatshoch aufgrund von Berichten, dass die jüngsten Verhandlungen im Weißen Haus ohne Einigung über die Erhöhung der Schuldenobergrenze endeten. Nach dem Treffen mit Biden erklärte der Sprecher des Repräsentantenhauses, Kevin McCarthy, dass die Republikaner keinerlei Steueränderungen im Rahmen einer Vereinbarung zustimmen werden. Der US-Präsident erklärte zuvor, dass eine Einigung "nur unter den Bedingungen der Republikanischen Partei" nicht zustande kommen werde. Am Ende ist "alles noch offen", während nur noch wenige Tage bis zur von der US-Finanzministerium angekündigten Frist (1. Juni) verbleiben.
Aus technischer Sicht nähert sich das Paar GBP/USD dem Unterstützungsniveau von 1,2350: An diesem Preisniveau fällt die untere Linie des Bollinger-Bands-Indikators mit der oberen Grenze der Kumo-Wolke auf dem D1-Zeitrahmen zusammen. Wenn die Bären dieses Ziel überwinden und sich darunter festsetzen, wird das nächste Ziel der südlichen Bewegung bei 1,2260 liegen - dies ist die mittlere Linie des Bollinger-Bands auf dem W1-Zeitrahmen.
