Langfristige Perspektive.
Das Währungspaar GBP/USD zeigte in dieser Woche ebenfalls eine Abwärtsbewegung, jedoch wesentlich schwächer als das Paar EUR/USD. Das Pfund zeigt nach wie vor eine starke Unwilligkeit, zu fallen, obwohl es dafür mehr Gründe hat als die Euro-Währung. Das Pfund Sterling ist in den letzten 2,5 Monaten und in den letzten 9 Monaten stärker gestiegen als die Euro-Währung und schwächer korrigiert worden. Der Zustand der britischen Wirtschaft ist viel schlechter als der der amerikanischen. Die Bank of England hat den Zinssatz 12 Mal erhöht, konnte aber keine signifikante Verlangsamung der Inflation erreichen. Daher spricht aus unserer Sicht alles dafür, dass das Pfund fallen sollte. In 2 Wochen hat das Paar nur 350 Punkte verloren. Das ist nicht wenig, aber auch nicht viel.
Das Wichtigste jetzt ist, die wichtige kritische Linie auf dem 24-Stunden-Zeitrahmen zu überwinden, was es ermöglicht, den Rückgang zur Senkou Span B-Linie fortzusetzen. Aber selbst das Erreichen der unteren Grenze der Ichimoku-Wolke wird nicht als ausreichender Rückgang angesehen. Wir erwarten, dass das Pfund ein Minimum von etwa 38,2% Fibonacci - 1,1840 erreicht, aber angesichts der aktuellen Marktunwilligkeit zu verkaufen, gibt es erhebliche Zweifel daran.
In der letzten Woche trat der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, zweimal auf. Beide seiner Auftritte im Parlament können als "mäßig falkenhaft" angesehen werden, da der Chef der BOE weiterhin auf der Notwendigkeit einer strafferen Geldpolitik besteht. Gleichzeitig können seine Worte auch in eine andere Richtung interpretiert werden, da Herr Bailey einen starken Rückgang der Inflation in der verbleibenden Zeit des Jahres 2023 erwartet. Wenn die Inflation schnell und stark sinkt, wird es für den Regulator keine Grundlage für weitere Zinserhöhungen geben. Daher sind Baileys Aussagen "zweischneidig".
Wir sind der Meinung, dass das Pfund in jedem Fall fallen sollte, mit oder ohne Bailey's Auftritte. Die makroökonomischen Statistiken bleiben enttäuschend und die Bank of England hat ihr Potenzial zur Verschärfung der Geldpolitik praktisch ausgeschöpft. Der Markt hat bereits alle Faktoren für das Wachstum des Pfunds 2-3 Mal verarbeitet.
COT-Analyse.
Gemäß dem letzten Bericht über das britische Pfund hat die Gruppe "Non-commercial" 8,1 Tausend BUY-Kontrakte und 7,1 Tausend SELL-Kontrakte geschlossen. Somit hat sich die Nettolage der nicht-kommerziellen Händler um 1 Tausend Kontrakte verringert, aber insgesamt weiter zugenommen. Der Nettolage-Indikator ist in den letzten 9-10 Monaten stetig gestiegen, aber die Stimmung der großen Spieler war in dieser Zeit immer "bärisch" (nur jetzt kann man sagen, dass sie "bullisch" ist, aber dabei ausschließlich formal). Das Pfund Sterling stieg lange Zeit gegenüber dem Dollar (in mittelfristiger Perspektive), hatte aber dafür nur wenige Gründe. Wir glauben, dass jetzt ein langer und anhaltender Rückgang des Pfunds begonnen hat, obwohl die COT-Berichte eine weitere Stärkung der britischen Währung zulassen. Es ist jedoch sehr schwer zu sagen, auf welcher Grundlage der Markt weiterhin kaufen kann.
Beide Hauptwährungspaare bewegen sich derzeit etwa gleich, aber die Nettolong-Position beim Euro ist positiv und deutet auf das Ende des Aufwärtstrends hin, während sie beim Pfund neutral ist. Die britische Währung ist insgesamt um 2300 Punkte gestiegen, was sehr viel ist, und ohne eine starke Abwärtskorrektur wäre eine Fortsetzung des Anstiegs absolut unlogisch (selbst wenn man das Fehlen fundamentaler Unterstützung ignoriert). Die Gruppe "Non-commercial" hat derzeit insgesamt 57,6 Tausend Verkaufskontrakte und 69,2 Tausend Kaufkontrakte offen. Wir bleiben skeptisch gegenüber dem langfristigen Anstieg der britischen Währung und erwarten einen Rückgang, aber der Markt lässt sich nicht vorschreiben.
Analyse der fundamentalen Ereignisse.
In Großbritannien gab es in dieser Woche mehrere wichtige Veröffentlichungen. Natürlich steht an erster Stelle der Inflationsbericht, der Trader und Analysten einfach "den Kopf zerbricht". Der Hauptverbraucherpreisindex sank im Jahresvergleich um 1,4%. Es schien, als hätten wir endlich das gesehen, worüber Andrew Bailey gesprochen hatte! Aber es ist nicht so einfach! Im Monatsvergleich beschleunigte sich die Inflation um 1,2%, was sogar über den pessimistischsten Prognosen liegt. Zur gleichen Zeit stieg die Kerninflation im Jahresvergleich von 6,2% auf 6,8%, obwohl Prognosen einen Rückgang auf 6,1% vorhergesagt hatten. Im Monatsvergleich stieg die Kerninflation um 1,3%, was auch über allen Prognosen liegt. Wie sollen diese Zahlen dann interpretiert werden? Sinkt die Inflation oder nicht?
Neben der Inflation wurden auch die Indizes der Geschäftsaktivität veröffentlicht. Alle drei Indizes fielen im Mai, insbesondere der Produktionssektor bereitet Sorgen. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im April um 0,5%, was etwas über den Prognosen lag, aber im Jahresvergleich sanken sie um 3%, was schlechter als erwartet war. Es kann nicht eindeutig gesagt werden, dass die Statistik aus Großbritannien stark war.
Handelsplan für die Woche vom 29. Mai bis 2. Juni:
1) Das Pfund / Dollar-Paar begann in der letzten Woche zu fallen, was ein weiterer einfacher Rückzug sein könnte. Der Preis hat sich unterhalb der kritischen Linie festgesetzt, daher kann der Rückgang mit dem Ziel der Senkou Span B-Linie fortgesetzt werden, die bei 1,2165 liegt. Wir glauben, dass kleine Verkäufe mit Unterstützung von Geschäften im 4-Stunden-Zeitrahmen derzeit sinnvoll sind. Das Gesamtpotenzial für den Rückgang des Paares ist groß, weitere 400-500 Punkte.
2) Was den Kauf angeht, ist es nach einem Anstieg um 2300 Punkte ohne starke Korrektur sehr fraglich, ob es weiter nach oben geht. Es sollte auch daran erinnert werden, dass es keine fundamentale Unterstützung für das Pfund gibt. Daher sind Long-Positionen derzeit nicht relevant. Formal werden sie relevant, wenn eine neue Festigung über der kritischen Linie erfolgt, aber selbst in diesem Fall sollten sie mit Vorsicht behandelt werden.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
Unterstützungs- und Widerstandsniveaus (resistance/support), Fibonacci-Niveaus - Niveaus, die Ziele beim Kauf oder Verkauf sind. In ihrer Nähe können Take-Profit-Niveaus platziert werden.
Indikatoren Ishimoku (Standard-Einstellungen), Bollinger Bands (Standard-Einstellungen), MACD (5, 34, 5).
Indikator 1 auf COT-Diagrammen - die Größe der Nettostellung jeder Trader-Kategorie.
Indikator 2 auf COT-Diagrammen - die Größe der Nettostellung für die Gruppe "Non-commercial".
