S&P500
Überblick 01.06
US-Markt. Rückgang. Entscheidung zur Staatsschuld getroffen.
Die wichtigsten US-Indizes fielen am Mittwoch: Dow -0,4%, NASDAQ -0,6%, S&P500 -0,6%, S&P500 4181, Bereich 4140 - 4220.
Der Aktienmarkt schloss am letzten Tag des Monats pessimistisch ab. Die Unsicherheit über die Einigung zur Schuldenobergrenze bestand jedoch weiterhin zum Marktschluss, aber der größte Teil der Aktivitäten wurde durch Bedenken hinsichtlich des Wirtschaftswachstums und der Fed-Politik ausgelöst. Die wichtigsten Indizes verbrachten den größten Teil des Tages in engen Bereichen in der Nähe ihrer Tiefststände für die Sitzung.
Bis zum Morgen des 1. Juni war bereits bekannt, dass das Repräsentantenhaus mit 314 gegen 117 Stimmen ein Gesetz zur Aussetzung der US-Schuldenobergrenze bis Januar 2025 verabschiedet hatte und die Frage eines US-Defaults praktisch gelöst ist - die Entscheidung muss noch den US-Senat passieren und von Biden unterzeichnet werden - aber die Entscheidung wird mit fast 100%iger Sicherheit positiv ausfallen.
Nichtsdestotrotz begann der Markt sich von den Sessionstiefs zu erholen, da Investoren die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der FOMC-Sitzung im Juni überdachten. Dies war eine Reaktion auf etwas weniger falkenhaften Kommentare von einigen Fed-Beamten, nachdem die Fed-Präsidentin von Cleveland, Mester (die nicht in der FOMC abstimmt), dem FT mitgeteilt hatte, dass sie keine überzeugenden Gründe für eine Pause bei Zinserhöhungen sehe.
Ein Vertreter der Fed, Jefferson, sagte, dass seiner Meinung nach "...das Auslassen einer Zinserhöhung bei der nächsten Sitzung dem Ausschuss ermöglichen würde, mehr Daten zu sehen, bevor Entscheidungen über den Grad der zusätzlichen Straffung der Politik getroffen werden", und der Präsident der Fed von Philadelphia, Harker (FOMC 2023), sagte, dass die Fed seiner Meinung nach "eine Zinserhöhung etwas verpassen könnte".
Trotzdem geben Vertreter der Fed weiterhin Hinweise darauf, dass eine weitere Zinserhöhung nach der Juni-Sitzung stattfinden könnte. Gemäß dem CME FedWatch Tool ist die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte auf der Juni-Sitzung auf 32,0% gesunken, nachdem sie heute zuvor noch knapp unter 70% lag und gestern bei 66,6% lag.
Marktteilnehmer erhielten auch das "Beige Book" der Fed für Mai, aber diese Ausgabe hatte nur geringen Einfluss auf den Markt, da die wirtschaftliche Aktivität insgesamt kaum verändert blieb.
Trotz einer Erholung in der zweiten Tageshälfte fielen alle wichtigen Indizes vor dem Schluss, nachdem der S&P 500 bei einem erneuten Test des Tageshochs auf Widerstand gestoßen war. Die Bedenken hinsichtlich des globalen Wachstums, die der größte Faktor für die frühere Schwäche waren, blieben bestehen.
Bedenken hinsichtlich des Wachstums sind in den Vordergrund gerückt, nachdem China schwächere als erwartete PMI-Daten für den Fertigungs- und Dienstleistungssektor im Mai veröffentlicht hat. Der erste spiegelt den zweiten Monat in Folge der rückläufigen Produktionsaktivität wider. Darüber hinaus fiel der wöchentliche Index der Hypothekenanträge MBA im Vergleich zur Vorwoche um 3,7%, und der PMI in Chicago fiel im Mai auf 40,4 (Konsens 46,1) von 48,6 im April.
Die S&P 500-Sektoren spiegelten Bedenken hinsichtlich des Wachstums wider. Wirtschaftlich sensible Sektoren wie Energie (-1,9%), Industrie (-1,4%) und Materialien (-1,1%) verzeichneten einige der größten Rückgänge. Auf der anderen Seite waren die Verteidigungsdienstleistungs- (+1,0%) und Gesundheitssektoren (+0,9%) einige der besten.
Großkapitalisierungsaktien fielen zusammen mit dem breiteren Markt nach ihrem starken Anstieg in letzter Zeit. Der ETF Vanguard Mega Cap Growth (MGK) fiel um 0,6%; der ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) fiel um 0,9%; der nach Marktkapitalisierung gewichtete S&P 500 fiel um 0,6%.
Staatsanleihen schlossen auf der gesamten Kurve mit einem Anstieg. Die Rendite von 2-jährigen Anleihen fiel um 10 Basispunkte auf 4,39%, während die Rendite von 10-jährigen Anleihen um 6 Basispunkte auf 3,64% fiel.
- Nasdaq Composite: +23,6% seit Jahresbeginn
- S&P 500: +8,9% seit Jahresbeginn
- Russell 2000: -0,7% seit Jahresbeginn
- Dow Jones Industrial Average: -0,7% seit Jahresbeginn
- S&P Midcap 400: -1,0% seit Jahresbeginn
Überblick über wirtschaftliche Daten:
- Der wöchentliche MBA-Hypothekenantragsindex fiel um 3,7% (zuvor -4,6%), wobei Anträge für den Kauf um 3% und Anträge für die Refinanzierung um 7% sanken.
- Der Chicago PMI fiel im Mai auf 40,4 (Konsens 46,1) von 48,6 im April.
- JOLTS - Stellenangebote beliefen sich im April auf 10,103 Mio. gegenüber revidierten 9,745 Mio. im März (von 9,590 Mio.).
Vorauslaufend auf Donnerstag erhalten Marktteilnehmer folgende Wirtschaftsdaten:
- 8:15 Uhr Eastern Time: ADP-Beschäftigungsänderung im Mai (Konsens 160.000; zuvor: 296.000)
- 8:30 Uhr Eastern Time: Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung (Konsens 233.000; zuvor 229.000) und fortgesetzte Anträge (zuvor 1,794 Millionen); Produktivität im ersten Quartal (Konsens -2,7%; zuvor -2,7%) und Lohnstückkosten (Konsens 6,3%; zuvor: 6,3%)
- 9:45 Uhr Eastern Time: IHS Markit PMI für den Fertigungssektor im Mai - endgültig (zuvor 48,5)
- 10:00 Uhr Eastern Time: ISM Fertigungsindex im Mai (Konsens 47,1; zuvor 47,1); Bauausgaben im April (Konsens 0,2%; vorläufige Schätzung 0,3%)
- 10:30 Uhr Eastern Time: Wöchentliche Erdgaslagerbestände der EIA (zuvor +96 Mrd. Kubikfuß)
- 11:00 Uhr Eastern Time: Wöchentliche Rohöllagerbestände der EIA (zuvor -12,46 Mio.)
Energie. Öl unter Druck. Brent 73 USD.
Fazit. Der US-Markt könnte aufgrund der positiven Entwicklung der US-Staatsverschuldung steigen. Wenn jedoch der ISM-Industrieindex mit einer starken Verschlechterung herauskommt, könnte dies die Stimmung der Investoren beeinträchtigen.
Mikhail Makarov, weitere Analyse:
