Morgen, am 6. Juni, wird die Reserve Bank of Australia ihre Ergebnisse ihrer nächsten Sitzung bekannt geben. Vor diesem Ereignis versuchten Käufer des Währungspaares AUD/USD, den Widerstand bei 0,6640 zu überwinden (die mittlere Linie des Bollinger-Bands-Indikators, die mit der Kijun-sen-Linie auf dem Tages-Chart zusammenfällt), zogen sich jedoch in den Bereich von 65 zurück. Im Großen und Ganzen können AUD/USD-Bullen nur dann auf Erfolg hoffen, wenn der Greenback schwächer wird - oder wenn die RBA morgen eine überraschend hawkische Haltung einnimmt.
Zum Beispiel wurde das zweitägige Wachstum des Paares am Ende der letzten Woche durch den Rückgang des US-Dollar-Index aufgrund einer Abschwächung der Risikostimmung verursacht. Die Bedrohung eines US-Schuldenausfalls wurde beseitigt, woraufhin das Interesse am Risiko an den Märkten zunahm und der Greenback seinerseits unter Druck geriet. Im Falle des Aussie reichte der "Nordwesten" für 150 Punkte. Nachdem er von 0,6485 auf das lokale Hoch von 0,6641 gestiegen war, wagten es die Käufer von AUD/USD nicht, weiter zu gehen. Zusätzliche Informationsunterstützung ist erforderlich, die die Reserve Bank bereitstellen kann. Der Konsensprognose zufolge werden die Mitglieder der Zentralbank auf der Juni-Sitzung den Status quo beibehalten. Die Spannung um die morgige Sitzung bleibt jedoch bestehen: Nach Ansicht einiger Währungsstrategen könnte die RBA die Marktteilnehmer mit ihrer unerwarteten Entscheidung zur Zinserhöhung überraschen.
Australische Inflation hat einen "grünen Farbton"
Das Hauptargument für eine weitere Verschärfung der Geldpolitik ist die Inflation. Letzte Woche wurden Daten zum Anstieg des Verbraucherpreisindex für April veröffentlicht. Der Bericht war im "grünen Bereich": entgegen den Prognosen der meisten Experten, die einen Rückgang des Indikators erwarteten, stieg er deutlich an. Bei einer Prognose von 6,2% stieg der Index im Monatsvergleich auf 6,8%. Der Indikator war drei Monate in Folge gesunken (Januar, Februar, März), aber im April wieder nach Norden gedreht.
Etwas früher wurden Daten zum Anstieg der Inflation im Jahres- und Quartalsvergleich veröffentlicht. Auch diese Berichte waren im "grünen Bereich", obwohl sie einen abnehmenden Trend zeigten. So sank der Verbraucherpreisindex im ersten Quartal im Jahresvergleich auf 1,4%, während ein Rückgang auf 1,3% prognostiziert wurde. Im Quartalsvergleich lag der Wert bei 7,0%, während ein Rückgang auf 6,8% prognostiziert wurde.
Hier sei daran erinnert, dass die australische Regulierungsbehörde im vergangenen Monat nach einer Pause im April den Zinssatz um 25 Basispunkte erhöht hat. Die Mitglieder der Zentralbank ließen jedoch verlauten, dass die weiteren Aussichten für eine Verschärfung der Geldpolitik noch nicht festgelegt seien. Das veröffentlichte Protokoll der Mai-Sitzung bestätigte die vorsichtige Haltung der RBA. Im Text des Dokuments heißt es, dass in Zukunft eine weitere Erhöhung des Zinssatzes erforderlich sein könnte, "aber das wird davon abhängen, wie sich die Wirtschaft und die Inflation entwickeln werden".
Wie wir sehen, zeigen die Inflationsindikatoren "Sturheit", was die Wahrscheinlichkeit von Falkenentscheidungen seitens der RBA erhöht. Währenddessen sprechen "australische Non-Farms" für die Beibehaltung des Status quo. Laut den letzten veröffentlichten Daten stieg die Arbeitslosenquote in Australien auf 3,7% (bei einer Prognose von 3,5% Wachstum). Der Indikator für den Anstieg der Beschäftigten im April sank um 4.000, während die meisten Experten ein Wachstum von fast 30.000 prognostizierten (dieser Indikator war zum ersten Mal seit Januar dieses Jahres negativ). Der wichtigste makroökonomische Bericht war "in allen Bereichen" schwach: Er spiegelte nicht nur den Rückgang der Beschäftigung, sondern auch den Anstieg der Arbeitslosigkeit wider.
So hat das Gesamtbild in der Vorperiode des RBA-Treffens im Juni einen widersprüchlichen Charakter. Und es gibt auf dem Markt keine einheitliche Meinung über die möglichen Ergebnisse des Juni-Treffens, obwohl die Meinung über die Beibehaltung des Status quo vorherrscht.
Expertenmeinungen
Nach Ansicht der Analysten der UOB Group wird die RBA im Juni den Zinssatz von 3,85% beibehalten. Gleichzeitig erkennen die Bankexperten an, dass es für diese Prognose ein gewisses Risiko gibt (d.h. die Zentralbank könnte den Zinssatz noch einmal erhöhen), da die Inflation weiterhin deutlich über dem Zielwert liegt und die Wirtschaft des Landes immer noch stabil ist.
Mehrheitlich (22 von 30) der von Reuters letzte Woche befragten Ökonomen prognostizierten, dass die RBA am 6. Juni den Zinssatz von 3,85% beibehalten wird. Die restlichen 8 Ökonomen gaben an, dass eine mögliche Erhöhung des Zinssatzes um 25 Basispunkte wahrscheinlich ist. Die Zinssatz-Futures preisen eine Wahrscheinlichkeit von etwa eins zu drei für eine Zinserhöhung ein.
Mehr als die Hälfte der Befragten (18 von 28) prognostizierten jedoch eine Zinserhöhung im zweiten Halbjahr: Ihrer Meinung nach wird der Zinssatz bis zum Ende des Herbstes auf 4,10% "oder höher" steigen. Die restlichen 10 Befragten erwarten, dass der Zinssatz bei 3,85% bleiben wird.
Fazit
Nach meiner Ansicht ist die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Erhöhung der Zinssätze nach der Juni-Sitzung sehr hoch. Die Reserve Bank of Australia kann im Juni genauso überraschen wie im Mai (damals, wie Sie sich erinnern werden, wurde auch eine Pause erwartet). Angesichts früherer Prognosen wird die Falkenentscheidung der RBA die Positionen des Aussie stärken: Das Währungspaar AUD/USD kann nicht nur den Widerstand bei 0,6640 (die mittlere Linie des Bollinger-Bands-Indikators, die mit der Kijun-sen-Linie auf dem Tages-Chart zusammenfällt) überwinden, sondern auch die nächste Preisbarriere bei 0,6690 (die untere Grenze der Kumo-Wolke auf demselben Zeitrahmen) testen, mit einem anschließenden Versuch, in den Bereich von 0,67 zu gelangen.
Wenn die RBA jedoch das grundlegende, am meisten erwartete Szenario umsetzt (dh im Juni eine Pause einlegt), wird das AUD/USD-Paar höchstwahrscheinlich auf die Dynamik des US-Dollars ausgerichtet sein.
Angesichts des hohen Maßes an Unsicherheit ist es derzeit sinnvoll, eine abwartende Position für das Währungspaar einzunehmen.
