Während der Euro versucht, eine Korrekturwelle zu bilden, um dann einen Rückgang zu beginnen, steigt das britische Pfund unkontrolliert auf der Grundlage von Markt-"Fantasien". Ich schlage vor, das Thema der EZB-Zinssätze noch einmal zu besprechen. In dieser Woche gab es weitere Reden von EZB-Mitgliedern, die das allgemeine monetäre Bild etwas ergänzen. Ich möchte zu Beginn des Artikels darauf hinweisen, dass ich mich vollständig auf die Wellenanalyse stütze und einen Anstieg des Euro um maximal 100 Basispunkte erwarte.
Nichtsdestotrotz ist in den Aussagen der Mitglieder der EZB in dieser Woche leicht eine "falkenartige" Stimmung zu erkennen. So sagte Gabriel Makhlouf gestern, dass die Zinssätze lange Zeit auf dem Höchststand bleiben werden, wenn sie erreicht sind. Er zerstreute den populären Mythos, dass die Zinssätze gegen Ende des Jahres zu sinken beginnen könnten. "Ich weiß nicht, wer solche Aussagen macht und auf welcher Grundlage", sagte Makhlouf. Die Märkte erwarten von der Europäischen Zentralbank eine sehr milde Geldpolitik. Die allgemeine Meinung ist derzeit, dass die Bank die Zinssätze noch maximal zweimal erhöhen wird und im Laufe dieses Sommers einen Höchststand von etwa 4% erreichen könnte. Gleichzeitig steigt die Wahrscheinlichkeit, dass die Bank of England die Marke von 5% erreicht, und selbst von der Fed mit ihrem Zinssatz von 5,25% wird eine weitere Verschärfung erwartet. Vielleicht deshalb sieht der Euro derzeit wie ein Außenseiter aus?
In dieser Woche hat Klaas Knot erklärt, dass die Inflationserwartungen endlich optimistisch werden, während Isabelle Schnabel erklärt hat, dass die Auswirkungen einer harten Geldpolitik auf die Inflation im nächsten Jahr ihren Höhepunkt erreichen werden. Allerdings, fügte Schnabel hinzu, kann niemand für den Zeitrahmen und das Tempo dieser Auswirkungen garantieren. Ich denke, dass die jüngsten Informationen von Vertretern der EZB und der Fed (von der Bank of England gab es nur wenige) den Markt eher verwirren als ihm die Möglichkeit geben, die richtigen Schlussfolgerungen zu ziehen. Wenn die Annahmen über den EZB-Zinssatz richtig sind und der Straffungsprozess diesen Sommer endet, ist der Aufbau der dritten Abwärtswelle eine gelöste Frage. Aber was der Markt in den aktuellen Kurs des Briten einpreist, ist eine offene Frage.
Heute gab es Informationen, dass der Markt eine weitere Erhöhung des Zinssatzes um 100 Basispunkte erwartet. Ich weiß nicht, woher genau diese Zahl stammt, aber der Anstieg des Pfunds in den letzten Wochen entspricht ihr durchaus. Andrew Bailey hat versprochen, die Inflation bis zum Ende des Jahres zu halbieren, vielleicht treibt das das Pfund nach oben? Ehrlich gesagt sieht der aktuelle Anstieg des Pfunds für mich sehr seltsam aus.
Basierend auf der durchgeführten Analyse komme ich zu dem Schluss, dass der Aufwärtstrend abgeschlossen ist. Daher kann ich derzeit Verkäufe empfehlen, und das Instrument hat einen ziemlich großen Spielraum für Rückgänge. Ich halte Ziele im Bereich von 1,0500-1,0600 für durchaus realistisch, und mit diesen Zielen empfehle ich auch den Verkauf des Instruments. Ab dem Niveau von 1,0678 begann der Aufbau einer Korrekturwelle, daher empfehle ich neue Verkäufe im Falle eines erfolgreichen Durchbruchs dieses Niveaus oder nach offensichtlichem Abschluss der Welle b. Im Rahmen der Korrektur kann das Instrument bis zur 9. Stelle oder so fallen.
Das Kursmuster des Pfund/Sterling-Instruments deutet weiterhin auf eine absteigende Welle hin. Welle b könnte sehr tief werden, da alle Wellen in letzter Zeit ungefähr gleich waren. Die Erhöhung der letzten Wochen deutet jedoch darauf hin, dass diese Welle am 25. Mai möglicherweise abgeschlossen wird. In diesem Fall könnte der Trendabschnitt in eine vollständig aufsteigende Welle umgewandelt werden, was ein völlig anderes Kursmuster und andere Empfehlungen bedeutet. Daher empfehle ich derzeit den Verkauf des Briten mit Zielen bei etwa 23 und 22 Einheiten, aber jetzt müssen wir auf Signale für die Fortsetzung des Abwärtstrends warten, die derzeit fehlen.
