Heute wurden in Deutschland wichtige Daten zum Anstieg der Inflation veröffentlicht, während in den USA wichtige Daten zum Wachstum der amerikanischen Wirtschaft veröffentlicht wurden. Die Veröffentlichungen lagen im "grünen Bereich": Alle Komponenten der Berichte übertrafen die prognostizierten Schätzungen. Diese Tatsache erschwert das Puzzle für EUR/USD-Trader, die immer noch versuchen, die Rhetorik von Lagarde und Powell zu "entschlüsseln", die gestern auf dem ECB-Forum in Sintra gesprochen haben. Aufgrund dieser Reden lässt sich ableiten, dass der Vorsitzende der Fed seine Position verschärft hat, während die Präsidentin der Europäischen Zentralbank im Gegenteil etwas vorsichtiger geworden ist in ihren Aussagen. Gleichzeitig haben sowohl Powell als auch Lagarde die Aussichten auf eine weitere Straffung der Geldpolitik tatsächlich an die Dynamik des Inflationswachstums (in den USA und der Eurozone) und an die Dynamik des Wirtschaftswachstums geknüpft. Aus diesem Grund reagierte der Markt so verhalten auf die Aussagen der Zentralbankchefs. Und genau aus diesem Grund haben die heutigen Berichte eine so heftige Reaktion der Händler ausgelöst.
Bericht über die Inflation in Deutschland
Lassen Sie uns mit Deutschland beginnen. Gemäß den veröffentlichten Daten stieg die Inflation in dem Land in diesem Monat schneller an als erwartet. Der Verbraucherpreisindex stieg im Jahresvergleich auf 6,3%, während eine Abnahme auf 6,2% prognostiziert wurde (der Wert im Mai betrug 6,1%). Im Monatsvergleich stiegen die Verbraucherpreise um 0,3%, nach einem Rückgang um -0,1% im Vormonat.
Der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HICP), den die Europäische Zentralbank zur Messung der Inflation bevorzugt, stimmte ebenfalls nicht mit den Prognosen überein. Dieser Wert lag bei 6,8%, während die meisten Experten einen Anstieg auf 6,7% vorhergesagt hatten. Im Mai betrug die Kerninflation 6,2%. Alle Indikatoren des heutigen Berichts zeigten einen Aufwärtstrend nach mehreren Monaten des Rückgangs.
Mit anderen Worten, die deutsche Inflation hat heute wirklich mit starken Zahlen überrascht, die ein Anzeichen für einen Anstieg der Inflation in der gesamten Eurozone sind. Nach vorläufigen Prognosen wird der Verbraucherpreisindex im Euroraum auf 5,6% fallen, während der Kernindex auf 5,5% steigen wird. Angesichts der Dynamik der deutschen Inflation kann man jedoch vermuten, dass die morgige Veröffentlichung im "grünen Bereich" liegen wird und somit dem Euro Unterstützung bietet. Übrigens haben auch die heute veröffentlichten Daten aus Spanien eine beschleunigte Inflation im Land gezeigt: Der Verbraucherpreisindex stieg im Juni im Monatsvergleich um 0,6%, nachdem er im Mai unverändert geblieben war. Auf Jahresbasis lag der Wert bei 1,9% und übertraf somit die erwartete Abnahme auf 1,7%.
Trotz dieser fundamentalen Ausrichtung konnte das Währungspaar EUR/USD nach einem impulsiven Anstieg auf 1,0942 nicht über der Marke von 1,09 bleiben. Dies ist auf unerwartete Veröffentlichungen aus den USA zurückzuführen, die dem Dollar unerwartete Unterstützung boten.
Dollar-Verbündete
Zu Beginn der US-Handelssitzung wurden in den USA einige makroökonomische Daten veröffentlicht. Erstens erhielten wir die endgültige Schätzung des US-BIP-Wachstums im ersten Quartal. Die überwiegende Mehrheit der Experten war sich sicher, dass die endgültige Schätzung mit der vorherigen (zweiten Schätzung) übereinstimmen würde. Doch überraschenderweise wurde der Wert unerwartet nach oben korrigiert, und zwar recht deutlich von 1,3% auf 2%. Laut Vertretern des Bureau of Economic Analysis wurde dies durch eine Überprüfung der Daten zu Exporten, Investitionen in den Wohnungsbau, Verbraucherausgaben und den Ausgaben der Bundesstaaten und lokalen Behörden erreicht.
Darüber hinaus überraschte heute ein weiterer makroökonomischer Indikator im Bereich des Arbeitsmarktes. Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosengeld ist unerwartet auf 239.000 gesunken - der niedrigste Stand in den letzten vier Wochen. Nach Prognosen sollte dieser Indikator bei 270.000 liegen.
"Eine Wolke auf dem Honigfass" erwies sich als Bericht aus dem Immobiliensektor. Es stellte sich heraus, dass das Volumen der unvollendeten Wohnungsverkäufe in den USA im Mai im Monatsvergleich um 2,7% und im Jahresvergleich um 22,2% gesunken ist. Beide Komponenten des Berichts befinden sich im "roten Bereich".
Dennoch konzentrierten sich eur/usd-Trader auf die positiven Aspekte der US-Statistik. Die nach oben korrigierten Daten zum Wirtschaftswachstum der USA im ersten Quartal erinnerten die Bären wieder daran, indem sie die Erwartungen an eine hawkishe Vorgehensweise der Federal Reserve bei ihrem Juli-Meeting verstärkten. Laut den Daten des CME FedWatch Tools stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf 90%. Nach Veröffentlichung der Daten stieg die Rendite der 10-jährigen Treasuries auf 3,86% (den höchsten Wert seit dem 9. März) und die Rendite der 2-jährigen Anleihen auf 4,9%. Der Dollar hat dementsprechend seine Positionen am gesamten Markt, einschließlich des Euro, gestärkt.
Scheinbar sehen die Verkäufe von Ehepaaren attraktiver aus als je zuvor. Aber hier gibt es zwei "Aber". Erstens werden morgen (also am Freitag) die Daten zu den Hauptausgaben für den persönlichen Konsum veröffentlicht. Zweitens wird morgen der Bericht über die Inflationsrate in der Eurozone veröffentlicht. Gemäß der deutschen "Vorschau" könnte die europäische Inflation den Käufern von EUR/USD Unterstützung bieten, während der PCE-Index den Druck auf den Greenback erhöhen könnte (nach Prognosen wird dieser Inflationsindikator auf dem Niveau des Vormonats bleiben, das heißt bei 4,7%).
Vor dem Hintergrund solch wichtiger Veröffentlichungen ist es von vornherein riskant, große Handelspositionen zu eröffnen. Der heutige Preisverfall ist eher eine emotionale Reaktion, die in der Regel nicht lange anhält (Händler reagierten auf unerwartete Überarbeitungen der US-Wirtschaftswachstumsdaten). Wenn jedoch morgen der PCE-Basisindex in den "roten Bereich" fällt und die europäische Inflation "grün eingefärbt" ist, könnten Käufer von EUR/USD erneut die Initiative ergreifen. Daher ist es ratsam, sich derzeit außerhalb des Marktes zu befinden.
