Langfristige Perspektive.
Das Währungspaar EUR/USD hat in dieser Woche eine neue Phase der Abwärtskorrektur eingelegt. Obwohl alle Bewegungen im Jahr 2023 sehr bedingt sind. Der Aufwärtstrend bleibt zweifellos bestehen, aber beachten Sie, dass das Paar bereits seit 6 Monaten zwischen den Ebenen von 1,0500 und 1,1100 liegt. Dies ist keine Seitwärtsbewegung, keine Seitwärtskonsolidierung, sondern eine Konsolidierung. Tatsächlich legen viele Experten und Händler eine andere Bedeutung in den Begriff "Konsolidierung". Wir sind der Meinung, dass dieser Begriff verwendet werden kann, um den Preis über einen längeren Zeitraum in einem bestimmten Preiskorridor zu charakterisieren, aber ohne klare Grenzen. Das ist genau das, was wir in den letzten Monaten beobachten.
Wie wir bereits mehrmals gesagt haben, gibt es keine überzeugenden Gründe für die europäische Währung, weiter zu wachsen. Ja, die Europäische Zentralbank (EZB) erhöht weiterhin den Leitzins, aber das tut auch die Federal Reserve (Fed). Die Wirtschaft der USA befindet sich, wie die Berichte dieser Woche und nicht nur diese zeigen, in einem ausgezeichneten Zustand, angesichts der Zinserhöhung auf 5,25%. In der Europäischen Union gibt es seit zwei Quartalen keinen wirtschaftlichen Wachstum mehr, aber auch keine Rezession. Allerdings ist der Leitzins deutlich niedriger! Wahrscheinlich wird der Zinssatz noch einige Zeit steigen, aber es ist sehr schwer vorherzusagen, bis zu welchem Wert er steigen wird. Wir sind immer noch der Meinung, dass der Straffungszyklus in naher Zukunft beendet sein wird und die Händler bereits ausreichend Zeit hatten, um alle geplanten Straffungsmaßnahmen umzusetzen, wie es im letzten Jahr mit dem US-Dollar der Fall war.
In dieser Woche fand eine Reihe von Reden von Vertretern der EZB auf dem Wirtschaftsforum in Sintra statt. Generell haben ihre Aussagen auf dem Markt keine großen Resonanzen ausgelöst, da alles, was gesagt wurde, den Marktteilnehmern bereits lange bekannt ist. Die "falkenhafte" Rhetorik der EZB-Vertreter bleibt bestehen, aber eine garantierte Zinserhöhung ist erst im nächsten Monat zu erwarten. Im September könnte die EZB eine Pause einlegen, was wahrscheinlich nicht die Nachfrage nach dem Euro unterstützen wird.
COT-Analyse.
Am Freitag wurde ein neuer COT-Bericht für den 27. Juni veröffentlicht. In den letzten 10 Monaten haben die COT-Berichtsdaten vollständig dem Marktgeschehen entsprochen. Auf der obigen Abbildung ist deutlich zu sehen, dass die Nettostellung der großen Spieler (zweiter Indikator) im September 2022 zu steigen begann. Zur gleichen Zeit begann auch die europäische Währung zu steigen. Derzeit bleibt die Nettostellung der Nicht-Kommerziellen Trader "bullisch" und befindet sich auf einem sehr hohen Niveau, während die europäische Währung weiterhin sehr hoch im Vergleich zum Dollar steht.
Wir haben die Aufmerksamkeit der Händler bereits darauf gelenkt, dass ein recht hoher "Netto-Position" Wert darauf hindeutet, dass der Aufwärtstrend zu Ende geht. Dies signalisiert der erste Indikator, bei dem sich die rote und grüne Linie stark voneinander entfernt haben, was oft dem Ende des Trends vorausgeht. Die europäische Währung versuchte Anfang Mai einen Rückgang zu starten, aber wir sahen nur eine banale und nicht besonders starke Korrektur. Während der letzten Berichtswoche sank die Anzahl der Kaufverträge in der Gruppe "Non-commercial" um 5,4 Tausend und die Anzahl der Short-Positionen um 5,8 Tausend. Entsprechend sank die Nettobewertung um 0,4 Tausend Verträge, was sehr wenig ist. Die Anzahl der Kaufverträge übersteigt die Anzahl der Verkaufsverträge bei nicht-kommerziellen Händlern um 145 Tausend, was eine sehr große Kluft darstellt. Der Unterschied ist nahezu dreimal so groß. Zu diesem Zeitpunkt beginnt eine neue Korrektur, die möglicherweise keine Korrektur, sondern der Beginn eines neuen Abwärtstrends ist. Zu diesem Zeitpunkt ist klar, dass das Währungspaar fallen und nicht steigen sollte.
Analyse der fundamentalen Ereignisse.
In dieser Woche gab es in der Europäischen Union einige makroökonomische Ereignisse, darunter der Bericht zur Inflation im Juni. Am Donnerstag hat der deutsche Verbraucherpreisindex für denselben Monat die Händler deutlich erschreckt, da er von 6,1% auf 6,4% gestiegen ist (was jedoch innerhalb der Prognose lag). Der europaweite Inflationswert ist jedoch von 6,1% auf 5,5% gesunken. Die Kerninflation stieg von 5,3% auf 5,4%. Der Markt hat wieder nicht genau verstanden, wie er auf diese Zahlen reagieren sollte, denn einerseits sinkt die Inflation weiterhin, und zwar in einem guten Tempo, andererseits steigt die Kerninflation weiter an. Vertreter der EZB haben in dieser Woche erklärt, dass der Kernwert nach wie vor äußerst wichtig bleibt. Angesichts dieser Daten können wir sagen, dass sich die Einstellung der Regulierungsbehörde nicht ändern sollte. Der Markt hat jedoch bereits auf die aktuelle Einstellung der EZB reagiert und diese Woche gab es keine verstärkte "Aggressivität".
Handelsplan für die Woche vom 3. bis 7. Juli:
1) Im 24-Stunden-Zeitrahmen befindet sich das Paar weiterhin oberhalb der kritischen Linie, konnte aber das Ichimoku-Wolkenband nicht richtig verlassen. Obwohl die beiden Hauptlinien des Indikators unten liegen, zweifeln wir stark an einer Fortsetzung des Aufwärtstrends. Die Konsolidierung zieht sich eindeutig hin und das Paar kann nach wie vor den Bereich zwischen 1,05 und 1,11 nicht verlassen. Wir gehen davon aus, dass der Preis darin verbleiben wird. Es gibt keine Grundlage für einen Anstieg über 1,1100 und es muss noch auf das Niveau von 1,0500 fallen, um dann mit einer Fortsetzung des Rückgangs zu rechnen. Wir empfehlen derzeit keine Käufe.
2) Was den Verkauf des Währungspaares Euro/Dollar betrifft, so können sie im 24-Stunden-Zeitrahmen nach dem Überschreiten der Kijun-sen-Linie und der Senkou Span B-Linie eröffnet werden, mit einem Zielbereich von 1,05-1,06 $. Der Euro bleibt überkauft, daher ist ein Rückgang die wahrscheinlichste Option.
Erläuterungen zu den Illustrationen:
Preisniveaus von Unterstützung und Widerstand, Fibonacci-Ebenen - dies sind Ziele beim Eröffnen von Käufen oder Verkäufen. In ihrer Nähe können Take-Profit-Levels platziert werden.
Indikatoren, die verwendet werden: Ichimoku (Standard-Einstellungen), Bollinger Bands (Standard-Einstellungen), MACD (5, 34, 5).
Indikator 1 in den COT-Diagrammen ist die Nettogröße jeder Trader-Kategorie.
Indikator 2 in den COT-Diagrammen - die Nettogröße für die Gruppe "Non-commercial".
