Der kanadische Dollar verstärkte sich am vergangenen Freitag gegenüber der US-Währung und fiel innerhalb weniger Stunden um mehr als 100 Punkte. Diese Dynamik wurde nicht nur durch die US-Nonfarm-Payrolls, sondern auch durch wichtige Arbeitsmarktdaten aus Kanada beeinflusst. Beide Veröffentlichungen hatten ihre Mängel, aber der Markt interpretierte die statistischen Daten am Freitag eindeutig gegen den Greenback. Dank dieser Entwicklung konnten die Bären von USD/CAD einen Teil der zu Beginn der letzten Woche verlorenen Positionen zurückgewinnen. Es ist jedoch noch zu früh, von einer Trendwende zu sprechen: Heute hat die Südbewegung nachgelassen und die Käufer des Währungspaares versuchen erneut, die Initiative zu ergreifen. Anscheinend wird der Loonie in den nächsten Tagen in einer Preisspanne von 1,3230 bis 1,3330 gehandelt, bis zum 12. Juli. An diesem Tag werden die Daten zur Inflationsrate in den USA veröffentlicht und das Juli-Treffen der Bank von Kanada stattfinden.
Zwei Veröffentlichungen, ein Ergebnis
Die wichtigsten Arbeitsmarktdaten für die USA und Kanada werden in der Regel an einem Tag und sogar zur gleichen Zeit veröffentlicht. Da die amerikanischen Non-Farm Payrolls den Ton für den Handel mit allen Dollar-Währungspaaren vorgeben, bleiben die kanadischen Zahlen eher im Hintergrund und interessieren eine engere Gruppe von Händlern. Im Kontext des Währungspaares USD/CAD folgt der "Loonie" dem Greenback, daher stehen die "kanadischen Non-Farm Payrolls" im Schatten eines bedeutenderen amerikanischen Berichts. Dieses Mal ergab sich jedoch eine etwas andere Situation: Die Berichte ergänzten sich tatsächlich und bestimmten die Preisentwicklung von USD/CAD.
Amerikanische Nonfarmen haben sich bekanntermaßen nicht auf die Seite des Greenbacks gestellt. Der Markt hat seine Aufmerksamkeit auf die "rote Färbung" einiger Release-Komponenten gelenkt. Insbesondere ist die Beschäftigung im nicht-landwirtschaftlichen Sektor um 209.000 gestiegen, während die Händler einen deutlicheren Anstieg erwartet hatten (225.000). Darüber hinaus wurde plötzlich ein starker Bericht der ADP-Agentur veröffentlicht, der einen halben Millionenchub bei der Beschäftigung zeigte und den Dollar-Bullen einen Bärendienst erwies. Bemerkenswert ist, dass die anderen Komponenten des offiziellen Releases entweder im Bereich der Prognosen lagen oder im grünen Bereich (die Arbeitslosenquote sank erwartungsgemäß auf 3,6%, während der Lohnindikator entgegen den Prognosen auf dem Mai-Niveau blieb). Also insgesamt gesehen - nichts Katastrophales, aber auch nichts Durchbruchartiges. Der Release bestätigte im Grunde genommen noch einmal die Zinserhöhung der Fed im Juli, verstärkte jedoch nicht die habichtartigen Erwartungen hinsichtlich weiterer Maßnahmen der US-Notenbank. Diese Tatsache setzte den Greenback unter Druck und entsprechend das Währungspaar USD/CAD.
Kanadische Nonpharmaunternehmen ergänzten lediglich das Gesamtbild. Obwohl der Release an sich auch einen Mangel aufwies: Die Arbeitslosenquote in Kanada stieg auf 5,4% (das schlechteste Ergebnis seit August 2022), entgegen der Prognosen eines Anstiegs auf 5,3%. Dieser Wert zeigt einen ansteigenden Trend zum zweiten Monat in Folge auf.
Die restlichen Komponenten des Releases zeigen sich auf der Seite des Mondes. Zum Beispiel stieg die Wachstumsrate der Beschäftigten im Juni um fast 60.000 gegenüber einer Prognose von 20.000. Es sei daran erinnert, dass dieser Indikator im Mai negativ war und eine negative Dynamik widerspiegelte. Die Struktur des Juni-Berichts zeigt, dass die Anzahl der Vollzeitbeschäftigten um 109.000 gestiegen ist, während der Indikator für Teilzeitarbeit im Gegenteil eine negative Dynamik (-49.000) zeigte. Wie bekannt ist, bedeuten Vollzeitstellen höhere Gehälter und soziale Sicherheit, was sich positiv auf die Konsumaktivität der Kanadier und letztendlich auf die Inflation im Land auswirkt. Daher haben die Zahlen am Freitag in diesem Zusammenhang ausschließlich positive Bedeutung.
Als Reaktion auf diese Veröffentlichungen fiel das Währungspaar USD/CAD recht deutlich von 1,3386 (dem Freitagshoch) auf 1,3265. Innerhalb weniger Stunden verlor das Währungspaar mehr als hundert Punkte.
Können in den aktuellen fundamentalen Bedingungen Short-Positionen betrachtet werden? Meiner Meinung nach - nein.
Wichtige Prüfungen voraus
Es ist bereits klar, dass der Aufwärtstrend nachlässt. Die Käufer versuchen verzweifelt, die Initiative von den Verkäufern zu übernehmen und nach Norden vorzudringen.
Darüber hinaus stehen den Händlern für USD/CAD zwei wichtige Prüfungen am selben Tag bevor - am 12. Juli. An diesem Tag werden wir die Ergebnisse der Juli-Sitzung der Bank of Canada erfahren und die Dynamik des US-Verbraucherpreisindex für Juni kennenlernen.
Ich erinnere daran, dass der kanadische Regulator, als er im Juni beschloss, den Zinssatz zu erhöhen, deutlich machte, dass dieser Schritt der letzte in diesem aktuellen Zyklus der Straffung der Geldpolitik sein könnte. Die Zentralbank hat insbesondere die Formulierung aus der begleitenden Erklärung im April gestrichen, dass sie zu weiteren Zinserhöhungen "gegebenenfalls" bereit ist. Dies ist eindeutig ein signal der Tauben, dass die Entscheidung im Juni sozusagen den letzten Akkord in diesem aktuellen Zyklus der Geldpolitik ist. Angesichts dieser Haltung könnten die Ergebnisse der Juli-Sitzung Druck auf den Loonie ausüben, wenn der Regulator eine Pause oder das Ende des Zinserhöhungszyklus bekannt gibt.
Was die amerikanische Inflation betrifft, ist hier ein abnehmender Trend zu erwarten. Laut den meisten Expertenprognosen wird der Gesamtverbraucherpreisindex in den USA auf 3,1% j/j sinken, der Kernindex auf 5,0%. Wenn die Indikatoren zumindest auf prognostiziertem Niveau ausfallen (ganz zu schweigen von der "roten Zone"), könnte der Greenback unter Druck geraten.
In Anbetracht dieser unsicheren Situation ist es ratsam, die Währungspaarung USD/CAD abzuwarten: Am wahrscheinlichsten werden die Händler in den nächsten Tagen (also bis zum 12. Juli) Vorsicht walten lassen und der Preis wird sich in einem Bereich von 1,3230 - 1,3330 bewegen, dessen Grenzen den Durchschnitts- und Obergrenzen des Bollinger-Band-Indikators auf dem D1-Zeitrahmen entsprechen.
