Die Inflation in den USA hält die Händler diese Woche in Alarmbereitschaft. Die kommende Woche verspricht angesichts der bevorstehenden Veröffentlichung von Inflationsdaten in einer Reihe von Ländern reich an makroökonomischen Statistiken zu sein, ähnlich wie die vorherige.
In den letzten sechs Monaten hat der Verbraucherpreisindex in großen Teilen Europas und Nordamerikas deutlich abgenommen. Dieses Ergebnis wurde durch eine straffere Geldpolitik in diesen Regionen sowie durch fallende Energiepreise erreicht.
Aber offensichtlich beginnt sich die Situation zu ändern. Es wird erwartet, dass endgültige Daten zum Verbraucherpreisindex der führenden Länder der Eurozone einen Anstieg der Inflation in dieser Region bestätigen. Ursache dafür ist die erhöhte Kosten für Gas in der Eurozone aufgrund des heißes und windstilles Wetters, was wiederum zu Preissteigerungen bei Konsumgütern geführt hat.
Die Inflation in den USA geht auf Jahresbasis zurück, aber es wird erwartet, dass die monatlichen Daten einen Anstieg um 0,3% gegenüber 0,1% im Vormonat zeigen werden. Auch die Produzenteninflation, die im letzten Monat negativ war, beginnt zu steigen.
Infolgedessen stabilisieren sich die Inflationserwartungen, die vom Michigan-Universität berechnet werden, und die realen Einkommen der Amerikaner sinken allmählich.
Die Produktionsvolumina in der Eurozone, Großbritannien und Japan, die in dieser Woche veröffentlicht werden, könnten um 1-2% sinken. Dies erklärt, warum eine Verringerung des BIPs in Großbritannien um 0,4% im Mai erwartet wird und der wirtschaftliche Optimismus in Deutschland weiter abnimmt.
Ein positiver Aspekt kann von den chinesischen Statistiken kommen, denen zufolge erwartet wird, dass die Anzahl der gewährten Darlehen im Mai um mehr als 70% gestiegen ist und der Export um 0,5% zugenommen hat. Dies lässt auf eine mögliche Belebung der Weltwirtschaft hoffen.
Die allgemeine Nachrichtenlage bleibt unklar und führt zu Unsicherheit bei Marktteilnehmern. Der Dollarindex verbleibt in der Zone zwischen zwei Trendlinien.
In Abwesenheit von Überraschungen in den statistischen Daten kann vermutet werden, dass es keine großen Veränderungen in der Marktstimmung geben wird und der Dollarindex weiterhin zwischen 102,00 und 103,80 schwanken wird.
Aufgrund der schwachen NFP-Daten hat der Dollar fast ein Prozent verloren, ist unter die Marke von 102,00 zurückgegangen und auf den tiefsten Stand der letzten zwei Wochen gefallen. Zuvor hatte der Dollar eine Umkehr vollzogen, aber der Versuch, sich über der Marke von 103,00 zu etablieren, war nicht erfolgreich. Am Montag hat sich die Währung um die Aufwärtstrendlinie stabilisiert, die durch die lokalen Tiefstände im April, Mai und Juni verläuft.
Am Freitag war der Rückgang des Dollarindex ziemlich stark, entscheidende Niveaus wurden durchbrochen, was auf einen bevorstehenden Bärentrend hinweist. Es ist jedoch noch zu früh, um dies mit Sicherheit zu sagen. Das negative Signal wird sich bestätigen, sobald der Indikator unter 101,60 fällt.
Ein nachhaltiger Ausbruch des Dollars aus der Konsolidierungsspanne könnte ernsthafte Auswirkungen auf den gesamten Devisenmarkt haben. Das Währungspaar EUR/USD nähert sich der Marke von 1,1000 und eine abwärtsgerichtete Tendenz beim Dollar könnte den Weg für einen stabilen Anstieg auf 1,1300-1,1400 bis zum Ende des laufenden Quartals eröffnen.
Das könnte auch dem Paar GBP/USD dabei helfen, über das Niveau von 1,3000 zu steigen. Gleichzeitig könnte das Pfund-Rallye durch die bevorstehende Veröffentlichung wichtiger Daten über Großbritannien angefochten werden.
Das britische Pfund behauptet weiterhin seine Position als stärkste Währung im Jahr 2023, doch am Dienstag wird seine Stabilität durch die Veröffentlichung eines Berichts über den Arbeitsmarkt auf die Probe gestellt.
Es wird erwartet, dass die Daten die angespannte Lage auf dem Arbeitsmarkt des Landes bestätigen, in dem neue Arbeitsplätze bei einer geringen Arbeitslosenquote geschaffen werden. Dies trägt wiederum zu einem Lohnwachstum bei, das deutlich über dem Inflationsziel der Bank von England liegt.
Jetzt, da die Märkte sich auf eine mögliche Zinserhöhung der Bank von England um weitere 150 Basispunkte im Kampf gegen die Inflation vorbereiten, erhält das Pfund erhebliche Unterstützung.
Nach Prognosen stieg die Beschäftigungszahl in den drei Monaten vor Mai um 158.000, während die Arbeitslosenquote bei 3,8% blieb. Es wird erwartet, dass der Durchschnittsverdienstindex (einschließlich Prämien) im Vergleich zu früheren 6,5% im Mai um 6,8% steigt. Der Durchschnittsverdienst einschließlich Prämien ist wahrscheinlich im Mai um 7,1% gestiegen und damit gegenüber den bisherigen 7,2% leicht gesunken.
Wenn einer dieser Indikatoren die Erwartungen übertrifft, wird voraussichtlich die Rendite britischer Anleihen weiter steigen, was die Markterwartungen an eine weitere Zinserhöhung durch die Bank of England widerspiegelt. Dies könnte das Pfund stützen.
Gleichzeitig ist es schwierig, den direkten Einfluss dieser Daten auf das Pfund zu bestimmen. In letzter Zeit hat es im Vergleich zu den Daten über den Zustand der britischen Wirtschaft eine relative Zuversicht gezeigt.
Dies könnte mit Marktsorgen zusammenhängen, dass eine Erhöhung der Zinssätze letztendlich zu einer tiefen Rezession in Großbritannien führen wird, was die Bank dazu zwingen wird, die Zinsen in Zukunft schneller und tiefer zu senken als in anderen Ländern.
Dennoch können Daten, die die Erwartungen übertreffen, gemäß der empirischen Regel das Pfund unterstützen, das im Aufwärtstrend gegenüber einer Reihe von Hauptwährungen liegt.
Das Pfund zum Dollar stieg auf ein Maximum von 1,2850 aufgrund der rückläufigen Beschäftigungszahlen in den USA, aber der Durchbruch zu neuen Höchstständen im Jahr 2023 könnte nicht so schnell erfolgen, wie gewünscht.
Was die Abwärtsbewegung betrifft, weist die Renditeunterstützung darauf hin, dass die Verluste des Pfunds derzeit wahrscheinlich nicht besonders bedeutsam sein werden. Aber wenn die GBP/USD-Kurse den 1,2850-Bereich nicht überwinden können, kann dies Interesse bei den Händlern und Analysten wecken.
Wenn die Daten am Dienstag gut sind, könnte dies helfen, den Rückgang des Pfunds unter die Marke von 1,2800 zu verlangsamen.
