Die äußerst volatile Handelswoche neigt sich dem Ende zu, die durch eine deutliche Schwächung des US-Dollar und einen Rückgang des DXY-Index gekennzeichnet war.
Auslöser dafür war die Veröffentlichung der Daten zur Inflation in den USA am vergangenen Mittwoch, die auf eine weiterhin abnehmende Inflation hindeuteten, nachdem am vergangenen Freitag ein widersprüchlicher Bericht des US-Arbeitsministeriums für den Monat Juni veröffentlicht wurde.
Wie wir wissen, erreichte die Inflation im Juni 2022 mit 9,1% (im Jahresvergleich) ein neues 40-Jahres-Hoch. Seitdem ist sie kontinuierlich gesunken und erreichte im Juni einen Wert von 3,0%, der sowohl unter der Prognose von 3,1% als auch unter dem vorherigen Wert von 4,0% im Mai lag. Der jährliche Kerninflationsindex (Core CPI) sank ebenfalls auf 4,8% (im Vergleich zu den vorherigen 5,3% und der Prognose von 5,0%). Die gestrigen Daten zum Produzentenpreisindex bestätigten den Trend einer nachlassenden Inflation in den USA.
Nach dieser Veröffentlichung geriet der Dollar unter starken Verkaufsdruck, und sein Index DXY durchbrach am Donnerstag symbolisch die Marke von 100,00 und erreichte im Verlauf der heutigen asiatischen Handelssitzung den niedrigsten Stand seit Mai 2022 und die Marke von 99,26 (Anfang 2021 fiel der DXY auf einen langjährigen Tiefstand nahe 89,17).
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels lag der DXY bei 99,36 und behielt weiterhin die Tendenz zu einem weiteren Rückgang innerhalb des neu gebildeten abwärtsgerichteten Kanals im wöchentlichen DXY-Diagramm in Richtung seiner unteren Grenze und der Niveaus von 98,50 und 98,00.
Trotzdem, wie wir bereits in unserer gestrigen Überprüfung "Dollar: Am Ende einer turbulenten Woche. Was kommt als nächstes?" festgestellt haben, ist es am Ende der Woche und vor dem Wochenende nicht ausgeschlossen, dass Short-Positionen im Dollar geschlossen werden, was wiederum einen Anstieg seiner Kurse verursachen könnte.
Ein potenzieller "Auslöser" hierfür könnte die Veröffentlichung des vorläufigen Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan sein, der ein führender Indikator für die Verbraucherausgaben ist und das Vertrauen der amerikanischen Verbraucher in die wirtschaftliche Entwicklung des Landes widerspiegelt. Die Veröffentlichung dieses Indikators (insbesondere der vorläufigen Version) hat in der Regel einen erheblichen Einfluss auf die Dynamik des Dollars und ermöglicht es den Investoren, ihre Positionen in Bezug darauf zu fixieren und ihr Portfolio am Ende der Woche neu auszubalancieren.
Es wird erwartet, dass dieser Index im Juli voraussichtlich auf 65,5 steigen wird, verglichen mit den bisherigen Werten von 64,4, 59,2 und 57,7.
Diese Korrektur und Festigung eines Teils der vielen Short-Positionen beim Dollar ist durchaus gerechtfertigt, angesichts der kommenden Veröffentlichungen der Inflationsindikatoren für Kanada, Neuseeland, die Eurozone (endgültige Bewertung) und Großbritannien in der nächsten Woche. Wenn auch hier eine Verlangsamung der Inflation festgestellt wird, wird der US-Dollar einen zusätzlichen Impuls zur Stärkung erhalten, aber wahrscheinlich nur kurzfristig.
Insgesamt erwarten wir weiterhin einen Rückgang des Dollars: Es ist nicht ausgeschlossen, dass bei der Sitzung am 25. - 26. Juli oder danach von den FED-Vorsitzenden eine neue Zinserhöhungspause eingelegt wird. Wenn in den begleitenden Erklärungen jedoch Signale für die Möglichkeit eines Umkehrprozesses (Ende des Jahres oder Anfang nächsten Jahres) erklingen, wird es wahrscheinlich schwierig sein, die weitere Abwertung des Dollars aufzuhalten.
Die nächste Handelswoche wird jedoch durch die Veröffentlichung wichtiger Makrodaten aus China am Montag (um 02:00 GMT) eröffnet, die sich sowohl auf den Yuan-Wechselkurs als auch auf wichtige Währungen der asiatisch-pazifischen Region, insbesondere den australischen Dollar, erheblich auswirken können.
China ist der größte Handels- und Wirtschaftspartner Australiens und ein Käufer seiner Rohstoffe.
Die in letzter Zeit aus China eingehende Daten deuten auf eine Verlangsamung der größten Volkswirtschaft der Welt hin. Insbesondere der australische Dollar reagierte negativ auf die Exportdaten aus China, die am Donnerstag veröffentlicht wurden. Chinas Exporte gingen im Juni um 12,4% zurück, während die Importe um 6,8% zurückgingen (nach 7,5% bzw. 4,5% im Vormonat).
Allerdings wurden auch am Donnerstag die vom Melbourne Institute veröffentlichten "Erwartungen der Verbraucherpreisinflation" veröffentlicht, die auf einen Wert von 5,2% hinwiesen (gegenüber einer Prognose von 5,1%), was die negativen Informationen zur Handelsbilanz Chinas leicht ausglich und dazu führte, dass der australische Dollar gegenüber dem US-Dollar weiter zulegte.
Am Dienstag (um 01:30 GMT) wird das Protokoll des RBA-Treffens im Juli veröffentlicht, auf dem die Führungskräfte der australischen Zentralbank überraschenderweise beschlossen haben, den Zinssatz auf dem aktuellen Niveau von 4,10% zu belassen. In der begleitenden Erklärung haben sie jedoch betont, dass "weitere geldpolitische Straffungen erforderlich sein könnten".
Der noch amtierende Gouverneur der Reserve Bank of Australia, Philip Lowe (seine Amtszeit endet im September), wird angeblich bei einem Geschäftslunch der australischen Wirtschaftsgesellschaft in Brisbane einen Bericht mit dem Titel "Überblick über die Aktivitäten der Reserve Bank und die Geldpolitik" präsentieren, berichtet die Presse. Eine der Schlüsselaussagen lautet: "Es könnte weitere Maßnahmen erforderlich sein, um die Inflation auf das Zielniveau zurückzuführen."
Es wird also weiterhin erwartet, dass die Reserve Bank of Australia Schritte zur Verschärfung der Geldpolitik unternimmt (die nächste Sitzung findet Anfang August statt), was positiv für den AUD ist.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels lag AUD/USD nahe dem Niveau von 0,6870 und fiel von seinem lokalen 4-Wochen-Hoch von 0,6894, das am vergangenen Donnerstag erreicht wurde. Ein Durchbruch könnte zu weiterem Wachstum des Währungspaars in Richtung der Schlüsselwiderstandsniveaus von 0,6975, 0,7040, 0,7060 führen (siehe Details und alternative Szenarien in "AUD/USD: Dynamikprognosen am 14.07.2023"). Im Moment hängt der weitere Kurs größtenteils von der Dynamik des US-Dollars ab, und wie wir bereits zu Beginn unserer Analyse vermutet haben, hat er heute Chancen auf eine Stärkung.
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