Die wichtigsten Rohstoffwährungen, der kanadische, australische und neuseeländische Dollar, sinken gegenüber dem US-Dollar. Dieser Rückgang begann bereits Ende letzter Woche, auch aufgrund des Rückgangs der Ölpreise und anderer Rohstoffe.
Der am Freitag (um 14:00 GMT) veröffentlichte vorläufige Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan, der im Juli mit signifikant höheren Werten als erwartet (72,6 im Vergleich zu einer Prognose von 65,5 und den vorherigen Werten von 64,4, 59,2, 57,7) herauskam, hat auch die Käufer des US-Dollars leicht ermutigt und die Verkäufer dazu gebracht, gegen Ende der Woche einige Short-Positionen auf dem Dollar zu schließen.
Wie wir in unserem vorherigen Überblick ""AUD/USD: Zusammenfassung und nächste Aussichten" festgestellt haben, ist diese Korrektur und die Festigung eines Teils der vielen Short-Positionen beim Dollar durchaus möglich, wenn man die bevorstehenden Veröffentlichungen der Inflationsindikatoren für Kanada, Neuseeland, die Eurozone (endgültige Bewertung) und das Vereinigte Königreich beachtet (weitere Informationen finden Sie unter Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche vom 17.07.2023 bis zum 23.07.2023). Sollte auch hier eine Verlangsamung der Inflation festgestellt werden, erhält der US-Dollar einen zusätzlichen Impuls zur Stärkung.
Insgesamt bleibt der US-Dollar als die am meisten nachgefragte der wichtigsten Weltwährungen vorerst unter Druck, angesichts der negativen Erwartungen hinsichtlich der Wahrscheinlichkeit einer weiteren Straffung der Geldpolitik der Federal Reserve. Ihre Sitzung findet bereits nächste Woche (25. und 26. Juli) statt. Es ist nicht ausgeschlossen, dass während oder unmittelbar nach der Sitzung der Fed-Führungskräfte eine neue Zinspause eingelegt wird. Wenn jedoch in den begleitenden Erklärungen Signale für die Möglichkeit einer Umkehrung des Prozesses (bis zum Jahresende oder zu Beginn des nächsten Jahres) erklingen, wird es wahrscheinlich schwer sein, den weiteren Rückgang des Dollars aufzuhalten.
Daher sollte der derzeitige Aufwärtstrend des Dollars, insbesondere gegen Rohstoffwährungen, vorerst als kurzfristig betrachtet werden. Nach der Veröffentlichung der zuvor in diesem Monat veröffentlichten Daten zum Arbeitsmarkt in den USA und der Inflationsdaten, die auf eine weitere Verlangsamung hindeuten, gibt der Dollar weiterhin seine Positionen ab (über die Aussichten des Dollars haben wir in unserem vorherigen Bericht "Dollar: Am Ende einer turbulenten Woche. Was kommt als nächstes?" diskutiert).
Interessanterweise hat der Dollar-Index DXY heute seinen Rückgang fortgesetzt, nachdem er in der letzten Woche seinen Tiefstand seit Mai 2022 erreicht hatte und bei 99,26 lag (Anfang 2021 fiel DXY auf ein mehrjähriges Tief von etwa 89,17). Die psychologische Marke von 100,00 wurde durchbrochen und wichtige Unterstützungsniveaus bei 99,50 (EMA200 auf der wöchentlichen DXY-Chart (CFD #USDX im MT4-Terminal)) und 99,25 (EMA50 auf der monatlichen DXY-Chart) wurden erreicht.
Über diesen Niveaus befindet sich DXY in einem langfristigen Bullenmarkt. Ihr Durchbruch wird weiteren Rückgang zu den Schlüsselunterstützungsniveaus bei 94,70 (EMA144 auf der monatlichen Chart) und 93,60 (EMA200 auf der monatlichen DXY-Chart) provozieren, die den globalen Dollar-Bullenmarkt und den DXY-Index vom Bärenmarkt trennen.
Daher ist die Wahrscheinlichkeit eines Rückgangs von den aktuellen Marken und Niveaus bei 99,50 und 99,25 hoch und eine Wiederaufnahme des Dollarwachstums ist wahrscheinlich (aus technischer Sicht).
Unterdessen versuchen die wichtigsten europäischen Währungen, der Euro, das Pfund und der Franken, dem Dollar standzuhalten und gegenüber ihm wieder zu wachsen.
Es ist erwähnenswert, dass der Euro gegenüber dem Dollar bereits ein neues Hoch seit März 2022 bei 1,1248 erreicht hat. In der vergangenen Woche verzeichnete EUR/USD den größten wöchentlichen Zuwachs seit einem Jahr und gewann fast 250 Punkte hinzu.
Wenn von der Fed nun eine Pause in den Zinserhöhungen erwartet wird und dann der Übergang zu einem umgekehrten Prozess, kann man sagen, dass die Leiter der EZB vorerst weiterhin auf eine straffere Geldpolitik setzen.
Wie heute von Boštjan Vasle, Mitglied des EZB-Direktoriums und Chef der Zentralbank von Slowenien, festgestellt wurde, bleibt die Kerninflation im Euroraum hoch und stabil, und die monetären Behörden "müssen auf der nächsten Zentralbank-Sitzung die Politik weiter verschärfen".
Am Mittwoch wird die endgültige Statistik zur Inflation in der Eurozone für Juni veröffentlicht. Es ist wahrscheinlich, dass sie mit der vorläufigen Statistik übereinstimmen wird und auf eine Beibehaltung des Verbraucherpreisindex von +0,3% und +5,5% (im Jahresvergleich) hinweisen wird. Der Kern-CPI wird voraussichtlich bei +0,3% bzw. +5,4% liegen.
- Die vorherigen CPI-Werte (jährlich): +6,1%, +7,0%, +8,5%, +8,6%, +9,2%, +10,1%, +10,6%.
- Die vorherigen Werte des Kern-CPI (jährlich): +5,3%, +5,6%, +5,6%, +5,3%, +5,2%, +5,0%, +5,0%.
Die Daten zeigen, dass die Inflation trotz des relativen Rückgangs immer noch weit über dem Zielwert (2,0%) liegt.
Verglichen mit den Inflationsdaten der USA, die letzte Woche veröffentlicht wurden (+3,0% im Juni, niedriger als die Prognose von 3,1% und den vorherigen Wert von 4,0%. Darüber hinaus ist der jährliche Kerninflationswert (Kern-CPI) von 5,3% auf 4,8% gesunken, unter der Prognose von 5,0%), liegt die Inflation im Euroraum derzeit um mehr als 1,5-mal höher als in den USA. Dies gibt auch höhere Chancen und Gründe dafür, dass die Europäische Zentralbank (EZB) weiterhin einen strengen Ansatz zur Bestimmung der geldpolitischen Parameter beibehält, im Gegensatz zur Federal Reserve (Fed), die nach der Juli-Sitzung möglicherweise eine Pause bei der Zinserhöhung einlegen kann, wie wir bereits erwähnt haben.
Dies ist ihrerseits ein bullischer Faktor für das Währungspaar EUR/USD.
Der Durchbruch des lokalen Höchststands von heute bei 1,1248 wird ein Signal für neue Long-Positionen bei EUR/USD sein (weitere Details und alternative Szenarien finden Sie in EUR/USD: Dynamik-Szenarien am 17.07.2023).
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