Das Pfund gegenüber dem Dollar stürzt ab, als Reaktion auf die Veröffentlichung von Inflationsdaten in Großbritannien. Der Bericht befindet sich in der "roten Zone": Fast alle seine Komponenten blieben unter den prognostizierten Werten und spiegeln eine Verlangsamung des inflatorischen Wachstums wider. Dies ist ein äußerst wichtiger Release für die britische Währung, da er im Wesentlichen die Ergebnisse der nächsten Sitzung der Bank of England im August vorbestimmt.
Das Pfund hielt bis zum letzten Moment
Zu beachten ist, dass in letzter Zeit die makroökonomischen Statistiken nicht zugunsten des Pfunds standen, es jedoch alle Schläge verkraftet hat und über Wasser geblieben ist, auch in Verbindung mit dem Dollar. Dies war teilweise auf die Schwäche der US-Währung zurückzuführen, aber nur teilweise. Der englische Regulator hat bei seiner letzten Sitzung eine weitere Verschärfung der geldpolitischen Parameter zugelassen. Nachdem er im Juni den Zinssatz um sofort 50 Basispunkte erhöht hat, hat die Zentralbank signalisiert, dass sie bereit ist, in diese Richtung weiterzugehen, wenn die Inflation auf einem hohen Niveau bleibt oder (noch schlimmer) an Geschwindigkeit gewinnt.
Deshalb wurden alle "Mängel" der britischen Statistik vom Markt praktisch ignoriert: Das GBP/USD-Paar gewann in den letzten Wochen an Dynamik und erreichte schließlich ein 15-Monatshoch (1,3141).
Zum Beispiel erwies sich der veröffentlichte Bericht über den britischen Arbeitsmarkt als ziemlich schwach - fast alle Komponenten befanden sich im "roten Bereich". Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,0% an (obwohl die meisten Experten davon überzeugt waren, dass die Zahl bei 3,8% bleiben würde). Die Zahl der beantragten Arbeitslosenunterstützungen stieg um 25.000 an, während Analysten ein bescheideneres Wachstum von 19.000 prognostizierten. Der inflationsfördernde Indikator - der durchschnittliche Verdienst - übertraf jedoch die Erwartungen. Mit Prämienzahlungen stieg er um 6,9%. Dies ist die stärkste Wachstumsrate des Indikators seit April 2022.
Dank des inflationsbedingten Indikators hat das Pfund nicht nur Stand gehalten, sondern seine Positionen auf dem gesamten Markt gestärkt. Die Waagschale neigt sich in Richtung einer Zinserhöhung bei der August-Sitzung, wodurch das Paar GBP/USD erstmals seit April letzten Jahres die 1.3100-Marke getestet hat. Dabei haben die Trader auch andere wichtige Veröffentlichungen ignoriert, die ebenfalls gegen die britische Währung sprachen. Insbesondere ist das BIP-Volumen Großbritanniens im Mai um 0,1% gesunken, während im Vormonat ein Wachstum von 0,2% verzeichnet wurde. Das industrielle Produktionsvolumen ist um 0,6% im Monatsvergleich und um 2,3% im Jahresvergleich gesunken. Das Produktionsvolumen im verarbeitenden Gewerbe ist im Jahresvergleich um 1,2% gesunken, während ein Rückgang von 1,7% prognostiziert wurde.
Trotz solch schwacher Berichte hielt das Pfund stand und hoffte offensichtlich auf eine Beschleunigung der Inflation im Juni. Doch heute wurden diese Hoffnungen zerschlagen: Der Inflationsbericht wurde im "roten Bereich" veröffentlicht. Die Waagschale neigte sich dieses Mal zugunsten des Status quo der Bank of England bei ihrer nächsten Sitzung am 3. August.
"Rote Farbe" des Inflationsberichts
Der Gesamtverbraucherpreisindex stieg im Jahresvergleich auf 7,9% an, während die meisten Experten mit einem Rückgang auf 8,2% gerechnet hatten. Dieser Wert zeigt den vierten Monat in Folge einen rückläufigen Trend. Im Monatsvergleich sank der Gesamt-VPI um 0,1%, während ein Rückgang von 0,4% erwartet wurde. Dies ist das langsamste Wachstumstempo seit Januar diesen Jahres.
Der Kernverbraucherpreisindex, der Lebensmittel- und Energiepreise außer Acht lässt, sank im Juni auf das Ziel von 6,9%, während die meisten Analysten erwartet hatten, dass er auf dem Mai-Niveau bleibt, nämlich bei 7,1%.
Die übrigen Inflationsindikatoren sind ebenfalls "im roten Bereich" gelandet. So lag beispielsweise der Einzelhandelspreisindex auf Jahresbasis im Juni bei 10,7%, während ein Rückgang auf 10,9% prognostiziert wurde (das schwächste Wachstumstempo seit März 2022). Übrigens nutzen britische Arbeitgeber genau diesen Index bei Gehaltsverhandlungen.
Der Einkaufspreisindex der Hersteller ist auf -2,7% gefallen, während ein Rückgang auf -1,6% erwartet wurde (das schlechteste Ergebnis seit August 2020). Eine ähnliche Dynamik zeigte auch der Produzentenpreisindex (0,1% J/J, Prognose - 0,5%).
Die Struktur des Inflationsberichts deutet auf einen Rückgang der Preise für Treibstoff hin (-2,7% M/M und -22,7% J/J), was zu einem allgemeinen Rückgang der Warenpreise im Juni um 0,2% M/M führte (die jährliche Wachstumsrate verlangsamte sich auf 8,5% J/J). Die Preiserhöhungen bei Lebensmitteln haben sich ebenfalls leicht verlangsamt - auf 0,4% M/M.
Ein so aussagekräftiges Ergebnis lässt vermuten, dass die Bank of England im August wahrscheinlich den Zinserhöhungsprozess pausieren wird. Zumindest ist die Wahrscheinlichkeit, dass dieses Szenario umgesetzt wird, nun deutlich gestiegen.
Schlussfolgerungen
Die britische Inflation steht nicht auf der Seite des Pfunds und somit nicht auf der Seite der Käufer von GBP/USD. Das bestehende fundamentale Umfeld deutet auf einen weiteren Preisrückgang hin.
Derzeit testet das Währungspaar den Widerstand bei 1,2920, der der Tenkan-Sen-Linie entspricht. Es ist ratsam, Short-Positionen erst zu erwägen, nachdem die GBP/USD-Bären dieses Ziel überschreiten. In diesem Fall wird das nächste Ziel der südlichen Bewegung 1,2830 sein - an diesem Preisniveau liegt die mittlere Bollinger Bands-Linie auf dem gleichen Zeitrahmen wie die Kijun-Sen-Linie.
