Langfristige Perspektive.
Das Währungspaar EUR/USD sank in dieser Woche um 120 Punkte. Man kann nicht sagen, dass der Rückgang der europäischen Währung auf fundamentale oder makroökonomische Hintergründe zurückzuführen war, aber man kann auch nicht sagen, dass der Rückgang unlogisch war. Das liegt daran, dass der Euro insgesamt weiterhin steigt. Er steigt irrational, unlogisch und einfach in Trägheit. Eine Korrektur von 120 Punkten ist nichts, besonders für ein 24-Stunden-Zeitframe. Insgesamt haben wir also noch keine wirkliche Korrektur gesehen. Der Preis hat es noch nicht einmal geschafft, die kritische Linie zu erreichen, obwohl sie nicht allzu weit davon entfernt liegt. Deshalb haben wir bisher nur eine gewöhnliche Rücksetzung gesehen, nicht mehr.
Aus den grundlegenden Ereignissen gibt es wirklich nichts hervorzuheben. Da in der nächsten Woche Sitzungen der Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank stattfinden, herrscht "Ruhephase", die ein Verbot von Kommentaren zur Geldpolitik durch Zentralbankbeamte beinhaltet. Entsprechend gab es keine bedeutenden Reden. Um fair zu sein, muss man jedoch darauf hinweisen, dass in den letzten Wochen keine der Reden eine Marktreaktion hervorgerufen hat. Dennoch könnten sie im Hintergrund Einfluss genommen haben.
Im Großen und Ganzen bleibt uns ein aufsteigender Trend, die bevorstehenden Sitzungen der EZB und der Fed, bei denen die Spannung minimal sein wird und keinerlei Verkaufswunsch der Marktteilnehmer für das Währungspaar besteht. Daher bleiben Long-Positionen aktuell. Sie zu eröffnen ist nach wie vor nicht ganz sicher, da die Euro-Währung praktisch ohne Grund nach oben hin treibt und daher jederzeit zusammenbrechen kann, ähnlich wie das Pfund in dieser Woche. Dennoch gibt es derzeit noch keine Anzeichen für das Ende des Aufwärtstrends. Wir können nur eine klare und präzise Rückprallbewegung vom Fibonacci-Level von 61,8% feststellen, doch dies könnte lediglich eine Korrektur und kein neuer Trend sein.
COT-Analyse.
Am Freitag wurde der neue COT-Bericht vom 18. Juli veröffentlicht. In den letzten 10 Monaten haben die COT-Berichte vollständig mit dem Marktgeschehen übereingestimmt. Wie auf der obigen Abbildung deutlich zu erkennen ist, begann die Nettolong-Position der Großinvestoren (zweiter Indikator) im September 2022 zu steigen, ungefähr zur gleichen Zeit wie der Euro. In den letzten 5-6 Monaten hat sich die Nettolong-Position kaum verändert, aber der Euro bleibt sehr hoch. Derzeit ist die Nettolong-Position der Non-Commercial-Trader weiterhin stark bullisch, während der Euro gegenüber dem Dollar weiterhin an Wert gewinnt.
Wir haben bereits Händler auf die Tatsache aufmerksam gemacht, dass ein relativ hoher "Netto-Positions"-Wert darauf hindeutet, dass ein Aufwärtstrend bald enden könnte. Dies wird durch den ersten Indikator signalisiert, bei dem sich die rote und grüne Linie deutlich voneinander entfernt haben, was oft dem Ende eines Trends vorangeht. In der letzten Berichtswoche stieg die Anzahl der "Non-commercial" Buy-Kontrakte um 40,1 Tausend, während die Anzahl der Shorts um 1,5 Tausend stieg. Folglich stieg die Netto-Position um weitere 38,6 Tausend Kontrakte. Die Anzahl der BUY-Kontrakte ist um 179 Tausend höher als die Anzahl der SELL-Kontrakte bei nicht kommerziellen Händlern, was eine sehr große Kluft darstellt, mehr als das Dreifache. Grundsätzlich ist es jetzt auch ohne die COT-Berichte offensichtlich, dass die europäische Währung fallen sollte, aber der Markt zögert weiterhin mit dem Verkauf und es gibt keine Anzeichen für eine Umkehrung.
Analyse der fundamentalen Ereignisse.
In der vergangenen Woche wurde im Euroraum nur ein Bericht veröffentlicht - der Verbraucherpreisindex für Juni. Allerdings gab es keinen Grund zur Freude, da der Bericht eine zweite Schätzung dieses Indikators enthielt, die sich selten von der ersten unterscheidet. Das war auch diese Woche der Fall. Die Inflation fiel auf 5,5%, die Kerninflation stieg auf 5,5% und die Händler wussten dies bereits seit zwei Wochen. Daher gab es keine Reaktionen und der Rückgang des Euro steht eindeutig nicht im Zusammenhang mit diesem Bericht.
Im Grunde genommen hat dieser Bericht nichts geändert. Die EZB sollte wie bisher eine straffere Geldpolitik fortsetzen. Daher besteht kein Zweifel, dass der Zinssatz in der nächsten Woche um weitere 0,25% steigen wird. Wird dies die letzte Erhöhung sein? Wahrscheinlich nicht, aber die EZB bereitet sich definitiv auf das Ende des Straffungszyklus vor. Signale, die Christine Lagarde dem Markt senden kann, könnten zusätzlichen Druck auf den Euro ausüben, den der "Hauptverlierer des Jahres" Dollar dringend benötigt.
Handelsplan für die Woche vom 24. bis 28. Juli:
1) Im 24-Stunden-Zeitraum hat das Paar den auf halbem Weg eingestellten Aufwärtstrend plötzlich und unerwartet wieder aufgenommen. Das Paar hat das 61,8% Fibonacci-Niveau bei 1,1270 erreicht und einen leichten Rückgang eingeleitet, aber es gibt keine Anzeichen für das Ende des Aufwärtstrends. Daher sind Käufe derzeit relevanter, und was die fundamentale Grundlage für diese Bewegung betrifft – beurteilen Sie selbst, wir glauben, dass sie nicht vorhanden ist. Die Euro-Währung ist in weniger als einem Jahr um 1700 Punkte gestiegen, während die Fed den Zinssatz stärker und schneller erhöht als die EZB.
2) Was den Verkauf des Euro-Dollar-Paares betrifft, so können sie auf dem 24-Stunden-Zeitrahmen geöffnet werden, sobald die Kijun-Sen-Linie überwunden ist. Der Euro bleibt überkauft, daher ist ein Rückgang wahrscheinlicher, aber der Markt setzt weiterhin einen impulsiven Aufwärtstrend fort. Fundamentaldaten und Makroökonomie sind derzeit von sekundärer Bedeutung.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
Preisniveaus der Unterstützung und Widerstand (Support/Resistance), Fibonacci-Niveaus - Niveaus, die als Ziele für Kauf- oder Verkaufseröffnungen dienen. In ihrer Nähe können Take-Profit-Niveaus platziert werden.
Die Indikatoren Ichimoku (Standard-Einstellungen), Bollinger-Bänder (Standard-Einstellungen), MACD (5, 34, 5).
Indikator 1 auf COT-Charts - Die Nettogröße der Position jeder Händlerkategorie.
Indikator 2 auf COT-Charts - Die Nettogröße der Position für die Gruppe "Non-Commercial".
