Der australische Dollar setzt seinen Absturz gegenüber der US-Währung fort und erreicht immer neue Tiefststände. Gestern erreichten die Bären bei aud/usd einen Wert von 0,6457 - den niedrigsten Stand seit November 2022. Käufer versuchen, von den bescheidenen Korrekturen zu profitieren, aber das ist eine äußerst riskante Tätigkeit angesichts der Stärke des Abwärtstrends.
Der heutige südliche Impuls wird durch mehrere fundamentale Faktoren bedingt. Erstens ist dies das "weiche" Protokoll der Reserve Bank of Australia (RBA), zweitens die Senkung des australischen Lohnindex und drittens enttäuschende makroökonomische Daten aus China. Gleichzeitig steht der US-Dollar-Index unter Hintergrunddruck, was darauf hinweist, dass die australische Währung der Lokomotive für den Rückgang von AUD/USD ist.
Das RBA-Protokoll
Beginnen wir mit dem RBA-Protokoll. Ich erinnere daran, dass die Reserve Bank of Australia den Händlern nach der Sitzung im August eine überraschend "taubenhafte" Mitteilung machte: Entgegen den Erwartungen der meisten Experten hat die Aufsichtsbehörde den Leitzins nicht erhöht und alle geldpolitischen Parameter unverändert gelassen. In der begleitenden Erklärung wies die Zentralbank darauf hin, dass die Inflation in Australien zwar rückläufig sei, "aber immer noch zu hoch bleibt". In diesem Zusammenhang betonte die Zentralbank, dass zur Rückführung der Inflation auf das Zielniveau möglicherweise "weitere Maßnahmen zur Verschärfung der Geldpolitik" erforderlich sein könnten, jedoch würden entsprechende Entscheidungen von Sitzung zu Sitzung getroffen.
Das veröffentlichte Protokoll der Augustsitzung wiederholte im Grunde genommen die bereits vorher genannten Thesen. In dem Dokument wird angegeben, dass die Notwendigkeit einer weiteren Zinserhöhung von "den eingehenden Daten und der sich ändernden Risikobewertung" abhängen wird. Aus dem Protokolltext erfahren wir auch, dass der Verwaltungsrat zwei mögliche Szenarien diskutiert hat: eine Erhöhung um 25 Basispunkte oder die Beibehaltung des bisherigen Niveaus. Wie die Mitglieder der Zentralbank feststellten, waren die Argumente für die Beibehaltung des Status quo überzeugender. Eine weitere wichtige Passage des Protokolls lautet, dass der derzeitige Zinssatz (4,1%) "einen sicheren Weg zur Rückkehr zum Zielinflationsniveau" bietet. Dies ist wohl die entscheidende Botschaft des veröffentlichten Dokuments, die die allgemeine Einstellung der Mitglieder der australischen Aufsichtsbehörde widerspiegelt.
Dabei haben die Händler den Satz ignoriert, dass die Zentralbank in Zukunft die Geldpolitik verschärfen könnte. Diese Formulierung hat formellen (protokollarischen) Charakter angenommen. Die Zentralbank hat die Tür für weitere Zinserhöhungen offengelassen, aber faktisch diese Entscheidung zu einer außergewöhnlichen gemacht. Daher hat der Markt das heute veröffentlichte Protokoll der Zentralbank zurecht nicht zugunsten der australischen Währung interpretiert.
Wage Price Index
Gleichzeitig mit dem Protokoll der Zentralbank wurde in Australien ein recht wichtiger makroökonomischer Bericht veröffentlicht - der Lohnpreisindex (Wage Price Index). Dies ist ein weiterer Indikator für Inflation und ein Maß für die Überhitzung des Arbeitsmarktes. Hohe Wachstumsraten des Indikators unterstützen die Erwartungen einer Zinserhöhung. Es wird angenommen, dass die Zentralbank diesem Indikator besondere Aufmerksamkeit bei der Diskussion über den Zinssatz widmet.
Im Jahresvergleich zeigte der Index über einen langen Zeitraum (ab dem ersten Quartal 2021) einen aufsteigenden Trend und erreichte im ersten Quartal 2023 seinen Höchststand (3,7%). Gemäß den heute veröffentlichten Daten hat der Index im zweiten Quartal dieses Jahres überraschend an Fahrt verloren und ist minimal auf 3,6% gesunken. Obwohl der Rückgang minimal ist, ist die Tatsache an sich wichtig, nachdem der Index über mehrere Monate kontinuierlich gestiegen ist. Es sei daran erinnert, dass der Verbraucherpreisindex in Australien im Juni ebenfalls in den "roten Bereich" geraten ist und mit einem Jahresminimum von 5,4% aufgezeichnet wurde. Im zweiten Quartal hat sich das Tempo des Verbraucherpreisindex auf 0,8% verlangsamt (prognostiziert wurde ein Rückgang auf 1,0% nach einem Anstieg um 1,4% im ersten Quartal) - dies ist das schwächste Wachstumstempo seit 2021.
Insgesamt erhöhen die aktuellen Inflationsberichte die Wahrscheinlichkeit, dass die Reserve Bank of Australia auch bei der nächsten Sitzung ihre abwartende Haltung beibehalten wird, wie sie es bereits bei der Sitzung im August getan hat. Das heute veröffentlichte Protokoll der RBA stärkt nur das Vertrauen in die Umsetzung dieses Szenarios.
Enttäuschende Nachrichten aus China
Zusätzlicher Druck auf den australischen Dollar wurde durch Nachrichten aus China ausgeübt, die darauf hindeuten, dass die Daten zu Einzelhandelsumsätzen und Industrieproduktion in China im Juli deutlich schlechter waren. Es wurde bekannt, dass der Einzelhandelsumsatz in China im Juli um 2,5% gestiegen ist (im Jahresvergleich), während die meisten Experten mit einem Anstieg von 4,8% gerechnet hatten. Im Juni stiegen die Umsätze um 3,1%, daher können wir von einem abnehmenden Trend sprechen.
Die industrielle Produktion in China stieg um 3,7% J/J. Dieser Wert liegt ebenfalls im "roten Bereich", da die Prognose bei 4,5% lag. Im Juni stieg die Industrieproduktion um 4,4%.
Enttäuschend war auch ein weiterer Indikator. Das Volumen der Investitionen in das Sachkapital stieg im Juli im Vergleich zum Jahresbeginn um 3,4%, während die Prognose bei 3,8% lag.
Ozzy reagierte negativ auf die Veröffentlichung des chinesischen Blockes der makroökonomischen Statistik.
Fazit
Das bestehende fundamentale Umfeld begünstigt eine weitere Abwertung des Währungspaares AUD/USD. Der Abwärtstrend wird nicht nur durch eine allgemeine Stärkung des US-Dollars, sondern auch durch eine Schwächung des australischen Dollars bedingt. Die gesunkenen Zinserwartungen bezüglich der weiteren Maßnahmen der RBA und der negative Nachrichtenfluss aus China belasten die australische Währung.
Von technischer Seite befindet sich das Währungspaar AUD/USD auf allen "höheren" Zeiträumen (ab H4 und höher) zwischen dem Mittel- und dem unteren Band des Bollinger Bands Indikators, was auf eine südliche Priorität hinweist. Der Ichimoku-Indikator hat ein bärisches Signal "Parade der Linien" gegeben. Dieses Signal deutet ebenfalls auf bärische Stimmungen hin. Die nächste, bedeutendste Unterstützungsebene befindet sich auf der unteren Linie des Bollinger Bands auf dem Tageschart bei 0,6420. Das Überwinden dieses Ziels eröffnet den Weg in den Bereich von 63.
