Je länger der Schlaf, desto stürmischer das Erwachen. Bitcoin befand sich zu lange in einer Konsolidierungsphase, die 90-Tage-Volatilität der Kryptowährung erreichte den niedrigsten Stand seit 2016. Investoren begannen sich von diesem langweiligen Markt zurückzuziehen und nur die Standhaftesten blieben übrig. Genau sie haben die gute Abwärtsbewegung von BTC/USD durchbrochen bei einem Support von 28900 erwischt. Der Token stürzte auf einen zweimonatigen Tiefstand und anscheinend ist das noch nicht das Ende.
Der Kryptomarkt reagierte zunächst nicht auf die Entwicklung der US-Aktienindizes. Er bevorzugte eine abwartende Haltung vor der Bekanntgabe der Entscheidung der Securities and Exchange Commission über den ARK 21Shares Bitcoin ETF. Das Urteil sollte am 13. August gefällt werden, aber es erfolgte keines. Dies wurde von den Investoren als gutes Zeichen aufgenommen. Das bedeutet, dass es immer noch die Möglichkeit gibt, dass die Anträge von BlackRock, VanEck, WisdomTree und Invesco genehmigt werden. Die Antworttermine fallen in den Anfang September.
Dynamik der Bitcoin-Volatilität
Aber die Zeit verging und es gab keine Informationen über die Genehmigung oder Ablehnung des Antrags zur Schaffung eines ETF mit Bitcoin als Basiswert. Der Markt wurde müde zu warten und begann auf die Faktoren zu reagieren, die ihn zuvor bewegt hatten. Insbesondere auf den Rückgang des globalen Risikoappetits vor dem Hintergrund des Rückgangs der US-Aktienindizes.
Aktien in den USA konkurrieren aktiv mit Anleihen. Der Anstieg der Renditen von Schuldtiteln macht den S&P 500 überbewertet, erhöht die Kosten für Kredite für Unternehmen und verringert den zukünftigen Gewinn. Das Rallye basiert auf der erstaunlichen Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft gegenüber Widrigkeiten wie der aggressiven geldpolitischen Restriktion der Federal Reserve, der Erhöhung des Haushaltsdefizits und der Staatsschulden sowie der damit verbundenen umfangreichen Emission von Schatzanleihen. Allein im dritten Quartal will das Finanzministerium Anleihen im Wert von 1 Billion Dollar in Umlauf bringen.
Wenn man dies mit der Umsetzung eines quantitativen Straffungsprogramms der Fed kombiniert, bei dem der Satz für Bundesfonds auf einem Plateau von 5,5% gehalten wird oder möglicherweise bis auf 5,75% steigt, sehen sich die Märkte einer neuen Realität gegenüber. Es fühlt sich an, als ob sie wieder in die Zeit vor der globalen Finanzkrise von 2008-2009 zurückkehren. Damals wurde der S&P 500 deutlich unter den aktuellen Niveaus gehandelt und die Rendite von 10-jährigen US-Treasuries lag über 5%.
Dynamik der realen Rendite von US-Treasuries
Rallys am Anleihenmarkt auf den höchsten Stand seit mehr als einem Jahrzehnt und die Korrektur der US-Aktienindizes schaffen einen ungünstigen Hintergrund für riskante Vermögenswerte. Dazu gehört immer noch Bitcoin.
Technisch gesehen gab es auf dem Tageschart von BTC/USD einen Durchbruch unterhalb der unteren Begrenzung des sich verengenden Keils. Obwohl es in der technischen Analyse üblich ist, dies als Modell einer Fortsetzung des Trends zu betrachten, ist ein erfolgreicher Angriff auf die Unterstützung ein Grund zum Verkauf. Die Empfehlung, bestehende Short-Positionen beim Test des Levels von 28900 aufzustocken, war erfolgreich. Im Moment sollten weiterhin Short-Positionen beibehalten werden. Als Ziele dienen Marken von 25000 und 23300.
