Der neuseeländische Dollar gegenüber der US-Währung erreichte gestern ein neunmonatiges Preisminimum und notierte bei 0,5891. Zum ersten Mal seit November des letzten Jahres wurde das 58er Niveau getestet. Eine solche Preisentwicklung ist unter anderem auf die Entscheidung der Reserve Bank of New Zealand zurückzuführen, die letzte Woche ihre Zinssatzentscheidung bekannt gegeben hat und den Zinssatz bei 5,50% belassen hat.
Allerdings wurden die "blauen" Höhepunkte der RBNZ-Sitzung im August weitgehend vorherbestimmt und vervollständigten daher lediglich das bestehende Fundament. Insgesamt befindet sich das Währungspaar NZD/USD seit sechs Wochen im Abwärtstrend. Daher sollte der heutige Preisanstieg ausschließlich als Korrektur betrachtet werden, die es ermöglicht, zu einem günstigeren Preis zu verkaufen.
Seit Mitte Juli ist der "Kiwi" um fast 500 Punkte gefallen. Es gibt mehrere Gründe für diese Preisdynamik. Genauer gesagt sind es drei. Erstens die RBNZ, die ihre Position in der zweiten Jahreshälfte abgemildert hat, indem sie von einer aggressiven Politik zu einer abwartenden Politik gewechselt hat. Zweitens China, das in letzter Zeit mit seinen makroökonomischen Berichten enttäuscht hat. Und drittens die allgemeine Stärkung des Greenbacks, der seine Position aufgrund widersprüchlicher Inflationsdaten und einer verbesserten Lage im Einzelhandel, der industriellen Produktion und dem Arbeitsmarkt gestärkt hat.
"Blauer" Abschluss der RBNZ-Sitzung
Beginnen wir mit der August-Sitzung der Reserve Bank of New Zealand. Es ist erwähnenswert, dass die Tatsache, dass der Status quo beibehalten wurde, keine Sensation war - die meisten Experten erwarteten die Umsetzung dieses Szenarios. Der Grund dafür ist, dass kurz vor dem August-Treffen der RBNZ wichtige Inflationsindikatoren veröffentlicht wurden, die im Wesentlichen den Ausgang der zukünftigen Sitzung vorherbestimmt haben. So ist der neuseeländische Verbraucherpreisindex im zweiten Quartal auf 6,0% im Jahresvergleich gesunken, nach einem Anstieg von 6,7% im ersten Quartal. Dies ist das langsamste Wachstumstempo seit dem vierten Quartal 2021. Der Index spiegelte auch im Quartalsvergleich eine abnehmende Dynamik wider und lag bei 1,1% (das ist das langsamste Wachstumstempo seit dem ersten Quartal 2021).
In Anbetracht dieser Ergebnisse und der bisherigen Rhetorik der RBNZ-Mitglieder zweifelte praktisch niemand daran, dass die neuseeländische Zentralbank im August ihren Zinssatz auf dem bisherigen Niveau von 5,50% halten würde. Die Spannung konzentrierte sich auf die weiteren Aussichten für eine Straffung der Geldpolitik. Deshalb lag das gesamte Augenmerk auf der Rhetorik des Zentralbankchefs Adrian Orr, der seine Position auf der abschließenden Pressekonferenz offenlegte. Diese Position war nicht auf der Seite der "Kiwi". Orr bemerkte, dass der Inflationsdruck nachlässt und eine Erhöhung des Zinssatzes "kein aussagekräftiger Leitfaden" sei. Darüber hinaus erklärte der RBNZ-Chef, dass die Mitglieder der Zentralbank in der August-Sitzung die Aussichten auf eine Zinssenkung erörtert haben, jedoch, seinen Worten zufolge, "waren diese Diskussionen nicht besonders aktiv, obwohl ein stabiler Konsens gebildet wurde".
Das veröffentlichte Sitzungsprotokoll sorgte auch nicht für Freude bei den Käufern von nzd/usd. Gemäß dem Text des Dokuments "dämpft der aktuelle Zinssatz die Ausgaben und damit den Inflationsdruck." Gleichzeitig stimmte das Komitee darin überein, dass der OCR in naher Zukunft auf dem aktuellen Niveau bleiben sollte.
Mit anderen Worten hat die Aufsichtsbehörde deutlich gemacht, dass sie bereit ist, ihre abwartende Haltung beizubehalten, insbesondere vor dem Hintergrund sinkender Inflationsraten. (In diesem Jahr finden noch zwei weitere Sitzungen im Oktober und November statt.)
Diese Schlussfolgerungen haben die Käufer von NZD/USD enttäuscht, wodurch sich der Abwärtstrend fortgesetzt hat.
China
Der Strom enttäuschender Nachrichten aus China setzt auch den "Kiwi" unter Druck. Ende Juli wurde bekannt, dass das BIP Chinas im zweiten Quartal dieses Jahres im Jahresvergleich um 6,3% gestiegen ist, während der Konsensprognose eine Steigerung von 7,3% vorsah. Dies geschah trotz der strengen Quarantänebeschränkungen in einigen großen Städten Chinas im April und Mai des vergangenen Jahres. Aber selbst unter Berücksichtigung der niedrigen Ausgangsbasis lag das Ergebnis des zweiten Quartals 2023 um einen Prozentpunkt unter der prognostizierten Zahl. Die Arbeitslosenquote in der städtischen Bevölkerung Chinas betrug im Juni 5,2%, aber laut Bloomberg erreichte die Arbeitslosigkeit unter den Jugendlichen einen Rekordwert (21%). Weitere makroökonomische Berichte, die im August in China veröffentlicht wurden, bereiten ebenfalls Sorgen. Zum Beispiel wurde bekannt, dass die chinesischen Exporte und Importe viel stärker sinken als erwartet, während das Industrieproduktionsvolumen bescheidener wächst (im Juli um 3,7% gegenüber einer Wachstumsprognose von 4,4%).
China ist einer der wichtigsten Handelspartner Neuseelands, daher haben diese Ergebnisse die Position des "Kiwi" geschwächt.
Fazit
Die bestehende fundamentale Situation deutet auf eine weitere Abschwächung des NZD/USD hin. Aus technischer Sicht befindet sich das Paar auf den Zeitrahmen D1, W1, MN zwischen dem Mittel- und dem unteren Band des Bollinger-Bands-Indikators. Auf dem Wochenchart hat der Ichimoku-Indikator ein bärisches Signal "Parade der Linien" gegeben, was auf eine Priorität der Short-Positionen hinweist. Korrektive Nord-Rückzüge sollten als Gelegenheit zum Einstieg in Verkäufe betrachtet werden - mit dem ersten und vorläufigen Ziel von 0,5870 (dem unteren Band des Bollinger-Bands-Indikators auf dem Tageschart).
