Der Euro und das Pfund reagierten mit einem Rückgang, nachdem der Vorsitzende der Federal Reserve am Freitag, Jerome Powell, angedeutet hatte, dass die Zinssätze hoch bleiben und weiter steigen könnten, wenn die Wirtschaft und die Inflation nicht abkühlen. Allerdings haben die Bullen sehr schnell die monatlichen Tiefststände erreicht.
In seiner mit Spannung erwarteten Rede auf der jährlichen Konferenz der US-Notenbank in Jackson Hole betonte Powell am letzten Freitag, dass die Arbeit der Fed im Kampf gegen die Inflation noch nicht abgeschlossen sei und erklärte gleichzeitig den Fortschritt bei der Verlangsamung des Preisanstiegs. Er sagte auch, dass die Zentralbank vorsichtig handeln werde und die Möglichkeit hätte, die Zinssätze nach ihrer Erhöhung im Juli auf den höchsten Stand seit 22 Jahren bei der nächsten Sitzung im September beizubehalten. Im weiteren Sinne zeigte Powells Rede, dass die Politik sich zunehmend auf die Risikoverwaltung verlagert angesichts erheblicher Unsicherheiten hinsichtlich der Auswirkungen früherer Zinserhöhungen und der aktuellen Entwicklung von Preisen und Arbeitsmarkt.
Mit anderen Worten: alles, was die Investoren erwartet haben, wurde genau so ausgesprochen - weder mehr noch weniger. Offensichtlich möchte die Federal Reserve selbst schon lange diesem harten Zyklus ein Ende setzen, da die Bankenkrise, die im Frühjahr dieses Jahres ausbrach, zwar eingedämmt wurde, aber jederzeit mit neuer Kraft ausbrechen kann, wie uns verschiedene Ökonomen immer wieder gewarnt haben. Die Probleme mit der Kreditvergabe sind ebenfalls nicht verschwunden, und wenn man dazu noch die Verlangsamung und den Rückgang der Aktivität in der amerikanischen Wirtschaft addiert, worauf uns kürzlich die PMI-Indizes klar hingewiesen haben, ist das Vertrauen in eine rosige Zukunft und in die Vermeidung einer Rezession in den USA im nächsten Jahr deutlich gesunken.
Andererseits hat die Fed mehrfach gewarnt, dass sie keine wesentlichen Änderungen in der Geldpolitik vornehmen werden, solange sie keine Verlangsamung der Wirtschaft sehen, wie sie es gerne hätten. Angesichts der Tatsache, dass die Wirtschaft auch im zweiten Quartal eine Beständigkeit zeigt und die Arbeitslosigkeit immer noch niedrig ist, ist Powells Aussage am Freitag nicht überraschend.
Selbst wenn die Fed im September von Zinserhöhungen absieht, dürften die Politiker in naher Zukunft kaum das Ende der Straffungspolitik verkünden. Ja, einige Fed-Vertreter haben unterschiedliche Meinungen zur Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen, aber sie sind sich alle einig, dass es zumindest für eine längere Zeit notwendig ist, die Zinssätze auf einem hohen Niveau zu halten.
"Eine unzureichende Verschärfung wäre ein größerer Fehler als weitere Zinserhöhungen, da wir jederzeit unsere Politik anpassen können", sagte Loretta Mester, die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Cleveland, letzte Woche in einem Interview. "Wir werden weiterhin unseren geldpolitischen Kurs verfolgen und darauf achten, dass die Inflation stärker abnimmt".
In Anbetracht der Rede von Powell, die den Erwartungen entsprach, erhielten die Händler die Möglichkeit, eine Aufwärtskorrektur bei risikoreichen Vermögenswerten vorzunehmen.
Was die heutige technische Lage von EURUSD betrifft, ist der Bärenmarkt immer noch präsent. Um die Kontrolle zurückzugewinnen, müssen die Käufer über 1.0805 bleiben. Dies würde ihnen ermöglichen, auf 1.0835 zurückzukommen. Ab diesem Niveau könnte man sogar auf 1.0875 klettern, aber dies ohne Unterstützung seitens der großen Spieler zu tun, wäre ziemlich problematisch. Falls der Handelsinstrument abfällt, erwarte ich nur an den Bereichen 1.0805 und 1.0770 ernsthafte Aktivitäten seitens der großen Käufer. Wenn dort niemand ist, wäre es gut, auf ein neues Tief von 1.0740 zu warten oder Long-Positionen ab 1.0705 zu eröffnen.
Was die technische Situation bei GBPUSD betrifft, bleibt der Druck auf das Paar bestehen. Man kann auf eine Stärkung nur hoffen, wenn die Kontrolle über dem Niveau von 1.2610 gewonnen wird. Eine Rückkehr in diesen Bereich wird die Hoffnung auf eine Erholung in Richtung 1.2650 zurückbringen, danach könnte man von einem stärkeren Aufschwung des Pfunds in Richtung 1.2690 sprechen. Im Falle eines Rückgangs des Paares werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1.2580 zu übernehmen. Wenn dies gelingt, wird ein Durchbruch dieses Bereichs die Bullenpositionen treffen und GBPUSD in Richtung des Minimums von 1.2545 führen, mit Aussicht auf ein Erreichen von 1.2480.
