"Die Augustdaten zur Inflation stellen eine paradoxale Situation für die Zentralbank dar. Die Daten zeigen, dass die Inflation weiterhin hartnäckig hoch bleibt", sagte heute der Vertreter der Europäischen Zentralbank, Robert Holzmann. Laut ihm hat die EZB "noch nicht das maximale Niveau für die Zinssätze erreicht" und es könnte sein, dass sie "noch eine oder zwei Erhöhungen vornehmen muss".
Wie bekannt ist, hat Eurostat heute (um 09:00 Uhr GMT) die europäischen Verbraucherpreisindizes für August veröffentlicht. Wie aus dem Bericht hervorgeht, stieg der Verbraucherpreisindex der Eurozone um +0,6% (gegenüber einem Rückgang von -0,1% im Juli und einer Prognose von -0,1%), während der kernbereinigte CPI im August um +0,3% stieg (gegenüber einer Prognose von +0,3% und -0,1% im Juli). Der jährliche Verbraucherpreisindex der Eurozone stieg um +5,3% (gegenüber einer Prognose von +5,1% und +5,3% im Vormonat). Der jährliche kernbereinigte CPI dagegen ging zurück (von +5,5% im Juli auf +5,3%).
Am Vortag lieferte das Statistische Amt Deutschlands ähnliche Informationen. Laut seinen Angaben fiel der jährliche Verbraucherpreisindex auf 6,1% (gegenüber 6,2% im Juli und einer Prognose von 6,0%), und der harmonisierte HICP sank von 6,5% auf 6,4% (bei einer Prognose von 6,2%).
So oder so bleibt die Inflation im Euroraum deutlich über dem Zielwert der EZB von 2%, was die Voraussetzungen für weitere Zinserhöhungen schafft.
Trotzdem war die Marktreaktion auf diese Inflationsdaten im Euroraum negativ für den Euro - er fällt heute und der Rückgang des EUR/USD-Paares hat den gestrigen Anstieg bereits vollständig ausgeglichen.
Ebenfalls eine Rolle spielten die gestern veröffentlichten enttäuschenden Vertrauensindikatoren der europäischen Verbraucher, die Stimmung in der Wirtschaft des Euroraums und das Geschäftsklima sowie die heute morgen vorgestellten Einzelhandelsumsätze in Deutschland, die im Juli einen Rückgang von -0,8% verzeichneten (-2,2% im Jahresvergleich).
Der Verbraucher- und Geschäftsklimaindex in der Eurozone sank im August von 94,5 auf 93,3 (Prognose: 93,7), was den zunehmenden Druck auf die Wirtschaft aufgrund der steigenden Inflation und Zinssätze widerspiegelt. Wirtschaftsexperten stellen dabei eine Zunahme der Inflationserwartungen für die Zukunft in der Eurozone fest (9,0% in einem Jahr) und weisen auf die vergleichsweise hohe Arbeitslosenquote in der Region im Vergleich zu den anderen größten Volkswirtschaften der Welt hin (5,7% in Deutschland und 6,4% in der Eurozone).
Es ist daher offensichtlich, dass der Druck auf die Wirtschaft der Eurozone aufgrund der restriktiven Geldpolitik der EZB zunimmt, während die Inflation nicht sinkt und weiterhin deutlich über dem Zielwert von 2% liegt.
In Großbritannien leidet auch die nationale Wirtschaft unter hoher Inflation und einer Verschärfung der Geldpolitik der Bank of England, entgeht aber vorerst einer Rezession. Frische Daten über den britischen Arbeitsmarkt werden am 12. September veröffentlicht. Gemäß den aktuellen Daten betrug die Arbeitslosenquote in Großbritannien im Juni 4,2% (4,0% im Mai, 3,8% im April).
Gleichzeitig beschleunigen sich die Lohnsteigerungsraten der britischen Arbeitnehmer. Gemäß früheren Daten stieg das Durchschnittsgehalt inklusive Prämien um +8,2% und ohne Prämien um +7,8%, was die Voraussetzungen für eine weitere Inflationsschub schafft (die jährliche Verbraucherinflation in Großbritannien betrug im Juli 6,8%, während der jährliche Kern-CPI bei 6,9% lag).
Aus den vorliegenden Daten ist ersichtlich, dass die Inflationsraten langsamer abnehmen als von der Bank of England erwartet. Dies gibt ihren Führungskräften auch weiterhin einen Grund, den Leitzins weiter zu erhöhen. Derzeit liegt er bei 5,25%, dem höchsten Stand der letzten 15 Jahre (seit April 2008), aber Ökonomen gehen davon aus, dass der Zinssatz im September erneut erhöht werden könnte.
In Anbetracht der Tatsache, dass wichtige Makrodaten für das enttäuschende britische Pfund vor der Veröffentlichung ähnlicher Daten für die Eurozone veröffentlicht wurden, stieg das Währungspaar EUR/GBP in der vergangenen Woche und korrigierte sich von seinem Tiefstand in diesem Monat (dem niedrigsten Stand seit September letzten Jahres) in der Nähe von 0,8492. Am Mittwoch setzte der Rückgang des EUR/GBP jedoch wieder ein und setzte sich heute fort, wobei der mittelfristige Trend des Währungspaares abwärtsgerichtet bleibt (unterhalb der wichtigen Widerstandsniveaus bei 0,8645 und 0,8655). Ein Durchbruch unterhalb der lokalen Unterstützung bei 0,8560 könnte daher das erste Anzeichen für eine Fortsetzung von Short-Positionen in diesem Währungspaar sein (weitere Informationen zum Handel mit dem EUR/GBP-Paar finden Sie unter EUR/GBP: Währungspaar (Eigenschaften, Empfehlungen)).
Die Marktteilnehmer werden heute auf die Veröffentlichung (um 12:30 GMT) wichtiger makroökonomischer Daten aus den USA warten. Zu den verschiedenen Daten gehören der Kernpreisindex PCE, den die Mitglieder des FOMC der Fed als Hauptindikator für die Inflation verwenden, sowie der wöchentliche Bericht des US-Arbeitsministeriums mit Daten zu den Anträgen auf Arbeitslosenunterstützung, sowohl Erstanträgen als auch Folgeanträgen.
Am Freitag wird die Volatilität im Währungspaar EUR/GBP zu Beginn der europäischen Handelssitzung erneut steigen, wenn die endgültigen Bewertungen zur Geschäftstätigkeit im verarbeitenden Gewerbe in Deutschland, der Eurozone und Großbritannien veröffentlicht werden (weitere Einzelheiten siehe Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche vom 28.08.2023 bis 03.09.2023).
Dennoch werden morgen die Aufmerksamkeit der Marktteilnehmer auf dem offiziellen Bericht des US-Arbeitsministeriums liegen (es wird erwartet, dass die Zahl der neuen Arbeitsplätze außerhalb des landwirtschaftlichen Sektors um 170,0 Tausend steigen wird, verglichen mit 187 Tausend im Juli, und die Arbeitslosigkeit bei 3,5% bleiben wird) und auf dem wichtigen ISM-Index für die Geschäftsaktivität (PMI) im verarbeitenden Gewerbe der US-Wirtschaft (ein Anstieg des Wertes auf 47,0 wird im August erwartet, verglichen mit 46,4 zuvor). Sie werden um 12:30 Uhr und 14:00 Uhr (GMT) veröffentlicht.
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