Das Euro-Dollar-Paar schloss die Handelswoche mit einem Wert in der Nähe der 7-Stellen-Marke ab: Am Ende des Freitagshandels übernahmen die Bären das Ruder und organisierten eine "südliche Mini-Rallye", wodurch der Preis auf 1,0776 stieg. Zu Beginn der amerikanischen Handelssitzung näherte sich das Paar auch den Grenzen der 9-Stellen-Preismarke an und reagierte auf die widersprüchlichen Non-Farm Payrolls-Daten.
Experten bewerten die Arbeitsmarktdaten der USA im August unterschiedlich, sind sich aber einig, dass der Bericht die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im September verringert hat. Zugegebenermaßen waren die Chancen schon vor dem Freitagsbericht gering (ca. 20-25% laut den Daten des CME FedWatch Tools), aber heute sind sie nahezu null (6%). Daher war der Anstieg des EUR/USD-Paares nach den Non-Farms äußerst vorsichtig und unsicher. Sobald der Aufwärtsimpuls nachließ (bei etwa 1,0880), begannen die Händler in Massen, Gewinne mitzunehmen, ohne das Risiko einzugehen, offene Aufträge über das Wochenende zu hinterlassen. Das Ergebnis ließ nicht lange auf sich warten: Das schwache Wachstum wurde durch einen impulsiven Preisrückgang abgelöst.
Allerdings sollte man diesem rapiden Preisverfall nicht vertrauen. Das Paar ist praktisch "auf Emotionen" vor dem Wochenende nach unten gefallen. Es gibt derzeit keine überzeugenden Gründe für einen nachhaltigen Anstieg des Greenbacks.
Zurück zu den Nonfarm-Jobs im August ist festzustellen, dass das Wachstum der Beschäftigung im Nicht-Landwirtschaftssektor bereits den dritten Monat in Folge unter der Marke von 200.000 liegt, was auf eine Stabilisierung der Arbeitsmarktlage hinweist. Es wird angenommen, dass für eine aktivere wirtschaftliche Erholung jeden Monat mindestens 200.000 Arbeitsplätze entstehen sollten. Darüber hinaus stieg die Arbeitslosenquote im August überraschend um 0,3% auf 3,8% angesichts des Anstiegs der Arbeitskräfte. Der durchschnittliche Stundenlohn befindet sich erstmals seit Februar in der "roten Zone" und zeigt einen abnehmenden Trend.
Mit anderen Worten bestätigen die am Freitag veröffentlichten Daten die Vermutung, dass die amerikanische Wirtschaft allmählich an Wachstumstempo verliert. Diese Tatsache trägt nicht zur Stärkung der aggressiven Haltung der Federal Reserve in Bezug auf zukünftige Maßnahmen bei und fördert dementsprechend nicht die Stärkung des Dollars.
Es ist anzunehmen, dass es am Montag zu einem Abwärtstrend in die Region der achten Ziffer kommt, innerhalb derer das Paar seit Mitte August gehandelt wird. Käufer und Verkäufer versuchen regelmäßig, die Decke auf ihre Seite zu ziehen und stoßen dabei auf die neunte, aber siebte Ziffer. Aber jedes Mal kehren sie sozusagen auf neutrales Gebiet zurück.
Die bevorstehende Handelswoche ist nicht mit wichtigen Ereignissen für EUR/USD gefüllt. Hauptsächlich handelt es sich um sekundäre makroökonomische Berichte, die in der Regel begrenzte Auswirkungen auf das Paar haben. Gleichzeitig werden jedoch Reden von mehreren Vertretern der EZB und der Fed erwartet.
Und das ist zu diesem Zeitpunkt äußerst wichtig, da die Händler des Paares anscheinend eine "Entschlüsselung" der zuvor veröffentlichten Berichte benötigen. Unter den widersprüchlichen Berichten sind nicht nur die oben genannten Non-Farms, sondern auch die Daten über die Inflation in der Eurozone. Zur Erinnerung, der Gesamtverbraucherpreisindex blieb im August auf dem Juli-Niveau, also bei 5,3% (bei einer Prognose eines Rückgangs auf 5,1%). Der Indikator hat sich seit Oktober letzten Jahres kontinuierlich verringert und ist von einem Spitzenwert von 10,6% auf das aktuelle Ziel von 5,3% gesunken, aber in letzter Zeit hat sich die absteigende Dynamik praktisch verlangsamt. Der Kernverbraucherpreisindex, ohne Berücksichtigung von Energie- und Lebensmittelpreisen, stieg bis März dieses Jahres stetig an und erreichte einen Wert von 5,7%. Dann begann der Indikator allmählich an Fahrt zu verlieren, blieb aber im Bereich stecken: Im Mai lag er bei 5,3%, im Juni und Juli bei 5,5% und im August kehrte der Index wieder auf 5,3% zurück.
Dieser Bericht kann auf verschiedene Weise interpretiert werden: Auf der einen Seite spricht der Ergebnis im August für den Euro, da er von der "Sturheit" der europäischen Inflation zeugt. Auf der anderen Seite haben sich die Inflationsraten im August tatsächlich nicht beschleunigt.
In einer solchen Unsicherheit könnten Vertreter der Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank eine erhöhte Volatilität in dem Währungspaar verursachen, zumal die Sitzungen der Zentralbanken schon bald stattfinden werden (14. September - Europäische Zentralbank, 20. September - Federal Reserve).
So werden am Montag sofort fünf Mitglieder der europäischen Aufsichtsbehörde ihre Position äußern - Frank Elderson, Joachim Nagel, Philipp Lane, Fabio Panetta und die Leiterin der Zentralbank Christine Lagarde;
Am Dienstag wird eine Rede des Vizepräsidenten der Europäischen Zentralbank, Luis de Guindos, erwartet;
Am Mittwoch werden wir die Ansicht von Lori Logan, Vertreterin der Federal Reserve (dieses Jahr mit Stimmrecht im Ausschuss), erfahren;
Am Donnerstag werden auch Vertreter der Federal Reserve sprechen: Lael Brainard (Stimmrecht), John Williams (Stimmrecht), Michelle Bowman (Stimmrecht).
Am Freitag wird auch Michael Barr (ebenfalls in diesem Jahr mit Stimmrecht) sprechen.
Die oben genannten Vertreter der Zentralbank werden wahrscheinlich die Marktpositionen in Bezug auf die Aussichten auf eine Straffung der Geldpolitik im September (sowohl in Europa als auch in den USA) kaum verändern. Wie bereits erwähnt, liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve in diesem Monat derzeit bei 9 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank weniger als 30% beträgt. Es bleiben jedoch weiterhin unklare Aussichten. Die Mitglieder der Europäischen Zentralbank und der Federal Reserve könnten diesen Nebel etwas "verdünnen", indem sie ihre Meinung zu den Aussichten auf zukünftige Zinserhöhungen bei den nächsten Sitzungen deutlich machen. Dadurch könnten sie die Positionen der Verkäufer/Käufer des eur/usd-Paares stärken oder schwächen: Das Paar könnte entweder in einer Range um die 7. Stelle verharren oder in den Bereich von 1,0850 - 1,0930 zurückkehren.
