Am Montag wurde in den USA und Kanada der Tag der Arbeit gefeiert. Banken und Börsen blieben in diesen Ländern geschlossen, und gestern gab der Dollar aufgrund der schwachen Dynamik an den Finanzmärkten etwas nach, wobei er sich im Vergleich zum Vortag wieder erholte und an Wert gewann.
Heute jedoch sind die Käufer des Dollars zu Handelsbeginn erneut in die Offensive gegangen und haben seinen DXY-Index auf den Höchststand seit Mai 2023 bei 104,61 gebracht.
Der Bericht des US-Arbeitsministeriums, der am vergangenen Freitag veröffentlicht wurde, hat die Marktteilnehmer und Ökonomen in ihrer Prognose bestärkt, dass die Fed-Chefs den Leitzins unverändert lassen werden.
Der NFP-Index von +170 Tausend, wie wir in unserem gestrigen Überblick erwähnt haben, kann als solide, wenn auch nicht beeindruckend, angesehen werden. Gleichzeitig bleibt die Arbeitslosigkeit auf einem niedrigen Vor-Pandemie-Niveau und der durchschnittliche Stundenlohn steigt weiterhin (+0,2% nach einem Anstieg von +0,4% im Juli und Juni, +0,3% im Mai, +0,5% im April, +0,3% im März, +0,2% im Februar, +0,3% im Januar 2023), was die Voraussetzungen für eine steigende Verbraucherinflation schafft. Zusammen mit den starken oder zumindest positiven Daten zum Arbeitsmarkt und der Dynamik des nationalen BIP ist dies ein bullischer Faktor für den Dollar, da es die Zentralbank des Landes dazu zwingt, eine straffe Geldpolitik beizubehalten.
Jetzt liegt die Wahrscheinlichkeit laut der Chicagoer Warenterminbörse (CME) bei fast 93%, dass der Leitzins der Fed nach der Sitzung im September (19.-20. September) bei 5,50% bleiben wird. Und mit einer Wahrscheinlichkeit von ungefähr 60% rechnen Marktteilnehmer mit einer Zinserhöhung im November.
Am Dienstag profitierte der Dollar auch von dem Rückgang der asiatischen Aktienmärkte nach der Veröffentlichung (um 01:45 GMT) des schwächer als erwarteten chinesischen Caixin PMI-Index für den Dienstleistungssektor (51,8 im August im Vergleich zu den früheren 54,1), der erneut auf die verlangsamende chinesische Wirtschaft hinwies.
Am Mittwoch um 18:00 Uhr GMT wird der Wirtschaftsbericht der Federal Reserve "Beige Book" veröffentlicht, der die aktuelle Situation in der US-Wirtschaft behandelt. Zu Beginn der US-Handelssitzung am Mittwoch werden auch die aktualisierten PMI-Indizes (Composite-Index und Dienstleistungssektor der US-Wirtschaft) von S&P Global veröffentlicht (um 13:45 Uhr GMT). Zudem wird um 14:00 Uhr der PMI für die Geschäftsaktivität im US-Dienstleistungssektor (vom Institute for Supply Management, ISM) erwartet, der mit einem Wert von 52,6 prognostiziert wird (ein Wert über 50 bedeutet eine Zunahme der Aktivität und wird als positiver Faktor für den USD betrachtet). Der Dienstleistungssektor macht etwa 80% des US-BIP aus und beschäftigt etwa 80% der Arbeitskräfte im Land. Daher ist es schwer, die Bedeutung dieser morgigen Veröffentlichungen und ihre Auswirkungen auf die Dynamik des Dollars zu bewerten (Informationen zu wichtigen Ereignissen der Woche finden Sie unter Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche vom 04.09.2023 bis 10.09.2023).
Wenn die Daten bestätigt oder besser als erwartet sind, ist mit einer neuen Welle der Stärkung des Dollars zu rechnen. Wenn sie jedoch deutlich schwächer als erwartet und den vorherigen Werten sind (52,7 im Juli, 53,9 im Juni, 50,3 im Mai, 51,9 im April, 51,2 im März, 55,1 im Februar und 55,2 im Januar 2023), kann man mit Sicherheit von einer Korrektur und Schwächung des Dollars ausgehen.
In der Zwischenzeit genießen die Dollar-Käufer, wie bereits erwähnt, schnellen Gewinn aus seiner heutigen (in der ersten Hälfte des Handelstages) deutlichen Stärkung, auch gegenüber seinem Hauptkonkurrenten auf dem Devisenmarkt, dem Euro.
Die heute Morgen veröffentlichten, aktualisierten europäischen PMI-Indizes haben erneut die Marktteilnehmer enttäuscht, die auf eine Stärkung des Euros und ein Wachstum des EUR/USD-Paares gesetzt haben. Besonders zu Beginn der europäischen Handelssitzung und nach der Veröffentlichung der endgültigen Veröffentlichung der PMI-Indizes für den verarbeitenden Sektor und den Dienstleistungssektor der Eurozone ist der Kurs stark gesunken. Die aktualisierten PMI-Indikatoren waren ebenfalls schwach und niedriger als die Marke von 50 sowie schlechter als die vorläufige Schätzung: 46,7 und 47,9 (gegenüber vorläufigen 47,0 und 48,3) entsprechend.
Im Gegenzug ist der am Montag veröffentlichte Sentix-Index des Vertrauens der europäischen Investoren im September auf -21,5 gefallen, verglichen mit -18,9 im Vormonat und einer Prognose von -19,6 (in dieser Umfrage werden die Meinungen und Ansichten von 1600 Finanzanalysten und Investoren zur aktuellen wirtschaftlichen Situation in der Eurozone und den Aussichten für die nächsten sechs Monate bewertet).
In der nächsten Woche (am Donnerstag, den 14. September) findet eine weitere Sitzung der EZB statt. Nach Ansicht ihrer Präsidentin Christine Lagarde könnte die Zentralbank den Leitzins erneut erhöhen, um das Risiko einer erheblich hohen Inflation (die immer noch unakzeptabel hoch für die EZB ist, die einen Zielwert von 2% hat) zu senken und die wachsenden Bedenken hinsichtlich der Schwäche des Euros abzumildern. Es wird erwartet, dass auf dieser Sitzung der Leitzins und der EZB-Einlagensatz für Geschäftsbanken um 0,25% auf 4,50% bzw. 4,00% angehoben werden. Es ist jedoch auch möglich, dass die EZB-Spitze angesichts der wachsenden Risiken einer Rezession in der europäischen Wirtschaft eine Pause in den Erhöhungen einlegt, wie die wichtigen Makrodaten aus der Eurozone zeigen. Dies könnte von den Marktteilnehmern negativ aufgenommen werden und zusätzlichen Druck auf den Euro ausüben.
Aus technischer Sicht versucht EUR/USD heute, sich unterhalb der wichtigen mittelfristigen Level von 1.0805 und 1.0785 zu etablieren, die sie bereits am vergangenen Freitag durchbrochen hat.
Ein weiterer Rückgang des Währungspaares deutet darauf hin, dass es sich vollständig in den Bereich der langfristigen und mittelfristigen Bärenmärkte zurückzieht (weitere Einzelheiten und alternative Szenarien siehe EUR/USD: Szenarien für die Dynamik am 05.09.2023).
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