In den ersten Tagen des letzten Monats haben die statistischen Ämter einiger entwickelter Länder Daten zur Entwicklung des nationalen BIP vorgestellt.
Insbesondere hat das nationale statistische Amt Kanadas dies am vergangenen Freitag gemeldet, und in dieser Woche wurden bereits Daten zum BIP von der Schweiz, Australien und der Eurozone veröffentlicht.
Alle vorgelegten Berichte zeigen Anzeichen einer Verlangsamung der nationalen Wirtschaften. Zum Beispiel liegt das jährliche BIP Australiens noch über 2% (im 2. Quartal wuchs die australische Wirtschaft um +2,1%, während das Wachstum drei Quartale in Folge stetig abnimmt), während das BIP der Schweiz eine stagnierende Dynamik aufweist (0% im 2. Quartal nach früheren Werten von +0,3%, 0%, +0,2%, +0,1%). Die kanadische Wirtschaft ist im 2. Quartal sogar in negatives Territorium übergegangen (0% und -0,2% auf Jahresbasis, bei gleichem Wert im monatlichen Ausdruck im Juni).
Weitere wichtige weltweite Makrodaten, insbesondere PMI-Indizes, deuten ebenfalls auf eine Verlangsamung der größten Volkswirtschaften der Welt hin. In unserem gestrigen Bericht "In Zeiten einer wirtschaftlichen Verlangsamung" haben wir dieses Thema bereits kurz angesprochen.
Am nächsten Mittwoch wird das britische nationale Statistikamt aktuelle Daten zur Dynamik des BIP veröffentlichen, und heute um 23:50 GMT werden die Daten (endgültige Bewertung) zur Dynamik des japanischen BIP vom Kabinett Japans veröffentlicht (weitere wichtige Ereignisse der Woche finden Sie in Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche vom 04.09.2023 – 10.09.2023).
Hier sieht die Situation etwas besser aus: Die Prognose besagt, dass das BIP Japans um +1,3% im Vorjahresvergleich steigen wird (die vorläufige Schätzung betrug +1,5% (+6,0% im Vorjahresvergleich) bei einer Prognose von +0,8% (+3,1% im Vorjahresvergleich)). Insgesamt ist dies trotz des relativen Rückgangs ein positiver Faktor sowohl für den Yen als auch für den japanischen Aktienmarkt. Die Daten, die besser als erwartet sind, werden wahrscheinlich auch dem japanischen Aktienmarkt und dem Yen helfen zu wachsen (der Trend des BIP ist ein positiver Faktor für die nationale Währung).
Das BIP gilt als Indikator für den allgemeinen Zustand der Wirtschaft eines Landes und bewertet das Wachstumstempo oder den Rückgang. Der BIP-Bericht drückt den Gesamtwert aller endgültigen Waren und Dienstleistungen aus, die in der Wirtschaft eines Landes in einem bestimmten Zeitraum produziert wurden, in Geldbeträgen aus.
Neben der Tatsache, dass der japanische Yen eine der wichtigsten Weltwährungen ist, die in den Berechnungen des Dollar Index DXY verwendet wird, gilt der steigende Trend des BIP als positiver Faktor für die nationale Währung (in diesem Fall den Yen) und ist ein beliebtes Absicherungsvermögen.
Nach der Veröffentlichung dieses BIP-Berichts wird der Yen wahrscheinlich gestärkt. Es ist jedoch nicht angemessen, auf einen langfristigen oder sogar mittelfristigen Anstieg zu hoffen. Eine der Hauptursachen dafür bleibt die äußerst lockere Geld- und Kreditpolitik der Bank of Japan.
Die Mitte des letzten Monats veröffentlichten Daten des japanischen Statistikamtes wiesen auf eine beibehaltene relativ hohe jährliche Verbraucherpreisinflation von +3,3% hin (gegenüber dem gleichen vorherigen Wert und einer Prognose von +2,5%). Gleichzeitig beschleunigte sich der Kern-CPI (ohne Berücksichtigung der Kosten für Frischwaren und Energie) im Juli auf +4,3% (gegenüber +4,2% zuvor).
Und trotz der steigenden Inflation scheinen die Führungskräfte der Bank of Japan immer noch "klarere Signale" über die Stabilität des Inflationswachstums über dem Zielwert von 2% zu benötigen, um zu einer strafferen Geldpolitik überzugehen.
Auf ihrer ersten Sitzung im April 2023 erklärte der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, dass in naher Zukunft keine gravierenden Änderungen in der Politik zu erwarten seien.
Nach seiner Meinung ist es noch weit entfernt vom Erreichen des Inflationsziels von 2% und es ist "notwendig, weiterhin geduldig eine lockere Geldpolitik zur Unterstützung der Wirtschaft zu verfolgen".
Gleichzeitig profitieren japanische Exporteure und die gesamte exportorientierte japanische Wirtschaft von einem schwachen Yen, was ihnen hilft, auf dem internationalen Markt wettbewerbsfähiger zu sein, da die Preise für japanische Produkte relativ niedrig sind.
Die Schwäche des Yens auf dem Devisenmarkt spiegelt sich in seiner Dynamik gegenüber dem Dollar und anderen wichtigen Währungen wie dem Euro wider.
Das Währungspaar EUR/JPY setzt seinen Aufwärtstrend fort, vor allem aufgrund der unterschiedlichen Geldpolitiken der Europäischen Zentralbank und der Bank of Japan sowie der Schwäche des Yen (siehe auch unseren kürzlichen Bericht "EUR/USD: vor den Treffen der EZB und der Fed im September").
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels wurde das Währungspaar nahe der Marke von 157,90 gehandelt und blieb innerhalb der kurzfristigen Spanne zwischen den Ebenen von 158,80 und 157,80, die sich in den letzten Tagen herausgebildet hatte.
Dem Kurs fehlt eindeutig der Antrieb, um aus dieser Spanne auszubrechen. Es ist nicht ausgeschlossen, dass die heutige Veröffentlichung des japanischen BIP diesen Antrieb darstellen wird.
Ein Durchbruch über das obere Niveau dieser Spanne bei 158,80 könnte eine weitere Aufwärtsbewegung in Richtung des jüngsten lokalen Höchststands (seit September 2008) und des Hochs im August bei 159,75 auslösen (weitere Informationen und alternative Szenarien finden Sie in EUR/JPY: Szenarien der Preisbewegung am 07.09.2023).
Das Währungspaar EUR/JPY (weitere Informationen zur Handelsmerkmale des EUR/JPY-Paares finden Sie in dem Artikel EUR/JPY: Währungspaar (Merkmale, Empfehlungen)) ist auch für langfristige Anleger von Interesse, die die "Carry-Trade"-Strategie nutzen und ein geringes Risiko bevorzugen.
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