Das Währungspaar AUD/USD testete am Montag das Unterstützungsniveau von 0,6490, was dem unteren Bollinger Bands Indikator auf dem Tageschart entspricht. Dies ist der niedrigste Preis seit dem 17. November des letzten Jahres. Allerdings konnten die Verkäufer diese Preisbarriere nicht impulsiv überwinden - die Käufer haben die Initiative ergriffen und eine kleine Korrektur organisiert.
Dies bedeutet jedoch nicht, dass der Abwärtstrend zum Stillstand gekommen ist. Wenn wir uns den Wochenchart von AUD/USD anschauen, sehen wir, dass das Paar seit Anfang Januar einen klar definierten Abwärtstrend verfolgt, in den letzten fünf Wochen (die sechste Woche hat heute begonnen). Daher sind Preiskorrekturen von mehreren zehn Punkten nur vorübergehend und korrektiver Natur - es gibt derzeit keine Voraussetzungen für eine globale Trendwende. Darüber hinaus könnte das AUD/USD-Paar bereits am Dienstag einen starken Abwärtsimpuls erhalten, wenn das Ergebnis des RBA-Treffens im Februar den Aussie nicht begünstigt.
Die formellen Ergebnisse des morgigen Treffens der Mitglieder der Reserve Bank of Australia sind vorbestimmt - die Aufsichtsbehörde wird alle Parameter der Geldpolitik unverändert lassen. Daher wird die Hauptaufmerksamkeit der Händler auf den Formulierungen der begleitenden Erklärung und dem Tonfall der Rhetorik von RBA-Gouverneurin Michele Bullock liegen.
In Erwartung des Treffens führte Reuters eine Umfrage durch, die das Vertrauen des Marktes widerspiegelte, dass die RBA im Februar eine abwartende Haltung einnehmen wird: Alle 29 befragten Ökonomen gaben an, dass der Zinssatz bei 4,35% bleiben wird. Die Experten waren sich auch einig, dass die Zentralbank den Zinssatz im aktuellen Zyklus nicht weiter anheben wird. Das bedeutet, es gibt zwei Optionen - ihn auf dem aktuellen Niveau zu halten und zu senken.
Tatsächlich ist das Datum der ersten Zinssenkungsrunde die entscheidende Frage, auf die Trader von AUD/USD eine Antwort erwarten. Es geht natürlich nicht um ein bestimmtes Datum - ungefähre Zeiträume sind von Interesse, die derzeit Gegenstand kontroverser Diskussionen unter Experten sind. Zum Beispiel erwarten Währungsstrategen großer Banken wie Westpac und CBA die erste Zinssenkung bei der Sitzung im September. Ihre Kollegen von NAB und ANZ orientieren ihre Kunden dagegen auf November.
Um jedoch den Abwärtstrend von AUD/USD zu verstärken, muss die Zentralbank nicht unbedingt über Zeitpläne für Zinssenkungen sprechen. Es reicht aus, dass sie die Bereitschaft zur Lockerung der Geldpolitik erklärt. Und wenn man das Tempo der wichtigsten makroökonomischen Indikatoren betrachtet, wird die Bank tatsächlich ihre Haltung lockern und die Umsetzung des "dovish" Szenarios ermöglichen.
Das Hauptargument für diese Version ist die Inflation. Letzte Woche wurde bekannt, dass der Verbraucherpreisindex in Australien im vierten Quartal auf Jahresbasis um 4,1% gestiegen ist, mit einer Prognose von 4,3%. Der Indikator zeigt einen abwärtsgerichteten Trend im vierten aufeinanderfolgenden Quartal. Auf Quartalsbasis ist der Verbraucherpreisindex ebenfalls in den roten Bereich gerutscht und erreichte 0,6% (Prognose - 0,8%) - den niedrigsten Wert seit dem ersten Quartal 2021. Die monatliche Inflationsrate blieb ebenfalls hinter der Prognose zurück: Im Januar erreichte der Index 3,4% bei einer Prognose von 3,7%. Der Indikator ist den dritten Monat in Folge rückläufig.
Angesichts der sich abschwächenden Inflation verschlechtert sich die Lage auf dem australischen Arbeitsmarkt. Fast alle Komponenten des aktuellen Berichts befinden sich in der "roten Zone", was auf ungesunde Trends hinweist. Zum Beispiel blieb die Arbeitslosigkeit im Dezember trotz des prognostizierten Rückgangs auf 3,7% auf dem Novemberniveau (d. h. bei 3,9%) konstant. Mit Ausnahme von November 2023 ist dies der höchste Wert des Indikators seit Juni vorletzten Jahres.
Das Wachstum der Beschäftigtenzahl war eine erhebliche Enttäuschung und landete im negativen Bereich und fiel auf -65.000, das schwächste Ergebnis seit Oktober 2021. Die Struktur dieses Indikators zeigt, dass der Teil der Vollzeitbeschäftigung um 106.000 gesunken ist, während der Teil der Teilzeitbeschäftigung um 40.000 gestiegen ist. Wie bekannt ist, bieten feste Stellen höhere Löhne und eine größere soziale Absicherung im Vergleich zu temporären Jobs. Dieser Faktor beeinflusst die Dynamik des Lohnwachstums und wirkt indirekt auf die Dynamik des Inflationswachstums aus. Daher signalisiert die Komponente des australischen Arbeitsmarktberichts in diesem Fall negative Trends.
Zudem ist der Anteil der wirtschaftlich aktiven Bevölkerung in Australien gesunken. Dieser Indikator zeigte im Oktober und November einen Aufwärtstrend (67,3%) auf, fiel aber im Dezember auf 66,8% (mit einer Prognose auf einen Anstieg auf 67,4%).
Daher kann anhand der vorherigen grundlegenden Signale angenommen werden, dass die Reserve Bank ihre Position am Ende des Februar-Meetings dadurch lockern wird, dass sie in diesem Jahr eine Senkung des Zinssatzes zulässt (bisher mit offenem Datum).
Ein "taubenhafterer" Ton in der begleitenden Erklärung kombiniert mit einer Senkung der Inflationsprognosen wird erheblichen Druck auf den Aussie ausüben. Die Ziele für die Abwärtsbewegung von AUD/USD liegen bei 0,6450 (untere Bollinger-Bands-Linie auf H4) und 0,6400.
