Die Reserve Bank of Australia fasste die Ergebnisse ihres ersten Treffens in diesem Jahr zusammen. Entgegen den Prognosen der meisten Experten nahm die RBA keine hawkishe Haltung ein; die Regulierungsbehörde verfolgte eine moderat hawkishe Position, was es den Käufern von AUD/USD ermöglichte, eine korrigierende Rallye zu organisieren. Es ist wichtig zu beachten, dass das, was wir jetzt beobachten, tatsächlich eine Korrektur ist, da es noch keine Voraussetzungen für eine Trendumkehr gibt. Trotz der Zustimmung der RBA zu den Käufern des Währungspaares trägt der allgemeine fundamentale Hintergrund nicht zur Stärkung des Australischen Dollars bei. Daher sollte der aktuelle Anstieg als Gelegenheit betrachtet werden, Short-Positionen zu eröffnen.
Aber kommen wir zurück zur Reserve Bank. Im Vorfeld des Februar-Treffens drehte sich die Hauptdiskussion in der Expertengemeinschaft um eine entscheidende Frage: Würde die Aufsichtsbehörde ihren Tonfall mildern oder eine harte Linie beibehalten und somit eine Zinssenkung in absehbarer Zukunft ausschließen? Nahezu alle makroökonomischen Berichte, die von Januar bis Dezember veröffentlicht wurden, trugen zur Entstehung von "tauben" Erwartungen bei.
Zum Beispiel wurde der enttäuschende australische Arbeitsmarktbericht zum ersten alarmierenden Zeichen. Insbesondere der Indikator für das Beschäftigungswachstum brach stark ein und erreichte -65.000 gegenüber einer erwarteten Zunahme von 15.000 - das negativste Ergebnis seit Oktober 2021. Auch andere Komponenten des Berichts landeten im roten Bereich.
Allerdings betrachtete die Reserve Bank die Situation aus einem etwas anderen Blickwinkel: Die begleitende Erklärung deutete darauf hin, dass die Arbeitsmarktlage "spärlicher ist als nötig, um nachhaltige Vollbeschäftigung und das Inflationsziel zu erreichen". Darüber hinaus stellte die Zentralbank eine Beschleunigung des Lohnwachstums fest. Obwohl der Regulator erwähnte, dass er keine weitere Beschleunigung erwartet, bewertete die Zentralbank den Dezemberbericht insgesamt in einem eher restriktiven Licht.
Auch in Bezug auf die Inflation bewertete die Reserve Bank die Situation auf ihre eigene Weise. Erinnern Sie sich daran, dass der Verbraucherpreisindex in Australien im vierten Quartal auf Jahresbasis um 4,1% gesunken ist, während die meisten Experten einen Rückgang auf 4,3% vorhersagten. Der Index zeigt seit dem vierten Quartal bereits das vierte Quartal in Folge einen Abwärtstrend. Auch auf Quartalsbasis betritt der Indikator die rote Zone und erreicht 0,6% (den niedrigsten Wert seit dem ersten Quartal 2021).
Die Reserve Bank hat anerkannt, oder besser gesagt festgestellt, dass die Inflation im letzten Quartal 2023 "weiterhin nachlässt" und die Inflation der Güterpreise niedriger lag als die Prognosen der RBA im November. Die Zentralbank wies jedoch auch darauf hin, dass die Inflation der Dienstleistungspreise weiterhin gemäß den früheren Prognosen der RBA zurückgeht und hoch bleibt.
Mit anderen Worten: Trotz des abnehmenden Trends beim Verbraucherpreisindex ist die Zentralbank weiterhin besorgt über das derzeitige Inflationsniveau.
Und das Wichtigste ist, dass die Zentralbank entgegen den Markterwartungen ihren Ton nicht gemildert hat. Im Gegenteil, die Regulierungsbehörde hat sogar eine weitere Verschärfung der Geldpolitik zugelassen. In der begleitenden Erklärung erwähnte die RBA, dass der hohe Zinssatz dazu beiträgt, ein "nachhaltigeres Gleichgewicht zwischen der aggregierten Nachfrage und dem Angebot in der Wirtschaft" herzustellen, daher sind weitere Zinserhöhungen nicht ausgeschlossen. Darüber hinaus hat die Zentralbank das Schicksal der Geldpolitik an die Dynamik wichtiger makroökonomischer Indikatoren geknüpft: "Das Niveau des Zinssatzes, das eine Rückkehr der Inflation zum Zielniveau in angemessener Zeit sicherstellt, hängt von den eintreffenden Daten und den sich ändernden Risikobewertungen ab." Diese Formulierung hat eindeutig einen hohen Charakter.
Vor dem Treffen im Februar führte Reuters eine Umfrage unter führenden Ökonomen durch, die Zuversicht äußerten, dass die RBA den Leitzins im aktuellen Zyklus nicht weiter erhöhen würde. 29 von 29 befragten Experten stimmten dieser Annahme zu. Die Diskussion drehte sich um das erwartete Datum der ersten Zinssenkung, aber eine weitere Runde der Zinserhöhungen wurde nicht diskutiert. Daher kam die Aussage am Dienstag, dass eine solche Option "überhaupt nicht ausgeschlossen" ist, überraschend.
Das Währungspaar AUD/USD reagierte entsprechend auf die Ergebnisse des Februar-Treffens, indem es sich von der Unterstützungsebene von 0,6470 (der unteren Linie des Bollinger-Bänder-Indikators im Tageschart) erholte und auf die Ebene von 0,6525 stieg. In diesem Preisbereich ließ das Aufwärtsmomentum nach.
Der Aussie hat eine Schonfrist bekommen, aber nichts mehr. Der U.S. Dollar Index zeigt weiterhin einen Aufwärtstrend und spiegelt die gestiegene Nachfrage nach dem Greenback wider. Starke Nonfarms, hawkishe Äußerungen von Jerome Powell und anhaltende geopolitische Spannungen - all diese Faktoren stützen die US-Währung. Der australische Dollar ist nicht in der Lage, die Situation zu seinen Gunsten zu wenden, selbst mit der "gemäßigt hawkishen Position" der RBA. Darüber hinaus schließt RBA-Gouverneurin Michele Bullock eine Lockerung der Geldpolitik nicht aus. Laut ihr wird die Zentralbank dieses Thema diskutieren, wenn sie davon überzeugt ist, dass die Inflation nachhaltig in ihren Zielbereich zurückkehrt.
Von einem technischen Standpunkt aus gesehen bewegt sich das AUD/USD-Paar im D1-Zeitrahmen zwischen der mittleren und unteren Linie des Bollinger-Bands-Indikators sowie unter allen Linien des Ichimoku-Indikators, der ein bärisches "Parade der Linien"-Signal gebildet hat. Angesichts der aktuellen Positionen empfiehlt es sich, Short-Positionen zu erwägen, wobei das erste Ziel bei 0,6470 (die untere Linie des Bollinger-Bands-Indikators auf dem Tageschart) und das Hauptziel bei 0,6400 liegt.
