Das Währungspaar EUR/USD stieg am Dienstag deutlich an. Die Bullen erreichten fast ein 3-Wochen-Hoch und kamen dem Widerstandsniveau bei 1,0830 nahe (der unteren Grenze der Kumo-Wolke, die mit der Kijun-sen Linie auf dem 1D-Zeitrahmen zusammenfällt). Wenn es den Händlern gelingt, sich über diesem Niveau zu stabilisieren, wird der nächste "Zielpunkt" die Marke von 1,0930 sein (die obere Grenze der Wolke auf dem gleichen Zeitrahmen). Der Greenback verliert "auf breiter Front" an Boden, da die nordamerikanischen Märkte nach einem verlängerten Wochenende zurückkehren (die US-Märkte waren am Presidents' Day geschlossen).
Es ist erwähnenswert, dass das Paar vor dem Hintergrund eines nahezu leeren Wirtschaftskalenders steigt. Während der europäischen Sitzung veröffentlichte Eurostat Daten zum Leistungsbilanzüberschuss für Dezember. Der bereinigte Leistungsbilanzüberschuss des Blocks stieg im Dezember von 22,5 Milliarden Euro im Vormonat auf 31,9 Milliarden Euro. Während der US-Sitzung wurde der Leading Economic Index veröffentlicht (welcher 10 Komponenten umfasst, von Verbrauchererwartungen bis hin zu ausgestellten Baugenehmigungen). Im Januar endete er im "Rot": Mit einem erwarteten Rückgang von -0,3% erreichte er -0,4%. Dieser Indikator ist jedoch sekundär und hat daher nur begrenzten Einfluss auf den Markt.
Was treibt den bullishen Aufwärtstrend von EUR/USD an? Angesichts eines teilweise leeren Wirtschaftskalenders richtete der Markt seine Aufmerksamkeit auf andere fundamentale Faktoren. So kündigte China beispielsweise an, den Hypothekenzins in Rekordhöhe zu senken. Während viele Experten glauben, dass diese Maßnahme wahrscheinlich keine sofortige Erleichterung auf dem chinesischen Immobilienmarkt bringt, hat die Nachricht selbst den Optimismus an den Märkten gesteigert. Das Risikoappetit stieg, während die Nachfrage nach dem sicheren Hafen US-Dollar abnahm. Der fünfjährige Loan Prime Rate (LPR), der die Kreditkosten für Haushalte beeinflusst, wurde von zuvor 4,2% auf 3,95% gesenkt. Dies ist der signifikanteste Zinsschnitt seit seiner Einführung im Jahr 2019. Experten glauben, dass diese Maßnahme darauf hindeutet, dass Peking die Absicht hat, den Immobilienmarkt zu stärken, die Nachfrage anzukurbeln und das Verbrauchervertrauen zu verbessern. Frühere Maßnahmen brachten nicht die gewünschten Ergebnisse, was das nachhaltige Wirtschaftswachstum beeinträchtigte (auch durch steigende Arbeitslosigkeit, insbesondere bei Jugendlichen, und schwache Stimmungen bei Verbrauchern und Unternehmensinvestoren behindert).
Die Märkte reagierten auch auf die Nachricht, dass Walmart optimistisch die Berichtssaison der Unternehmensergebnisse unter den amerikanischen Einzelhändlern eröffnet hat. Das größte Einzelhandelsunternehmen in den USA steigerte im vierten Geschäftsquartal seinen Umsatz um 6%. Der Quartalsumsatz stieg von 164 Milliarden auf 173,4 Milliarden US-Dollar.
Allerdings steht der Dollar nicht nur aufgrund gesteigerter Risikobereitschaft unter Druck. Dollar-Bullen benötigen ständige Informationsunterstützung, da die "Bedrohung" in Form der Absicht der Federal Reserve, in diesem Jahr die Geldpolitik zu lockern, über ihnen schwebt. Sobald der Greenback eine "Atempause" erhält, stärkt er seine Positionen, aber dann beginnt der "dovishe Faktor" wieder auf den Dollar zu drücken.
Zum Beispiel war der Markt Ende 2023 überzeugt davon, dass die Fed die Zinssätze im März senken würde (die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios wurde auf 80% geschätzt). Nach den Berichten im Januar und vor allem nach dem FOMC-Treffen im Januar wurde das wahrscheinliche Datum für den ersten Zinsschnitt jedoch auf Mai verschoben. Widersprüchliche Daten zur Inflation im Januar, die letzte Woche veröffentlicht wurden (die eine Verlangsamung des jährlichen Verbraucherpreisindex, jedoch in geringerem Tempo, widerspiegelten), haben bereits Zweifel am Zinsschnitt im Mai aufkommen lassen (laut dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit eines Zinsschnitts nur bei 35%).
Trotzdem erklärt die Fed weiterhin ihre Absicht, den Zinssatz zu senken - wenn nicht im Mai, dann im Juni, und wenn nicht im Juni, dann im Juli. Insbesondere zufolge von Ökonomen bei der National Bank of Canada ist der Juli der wahrscheinlichste Zeitpunkt für den ersten Zinsschnitt. Aber gleichzeitig warnen Experten: Trotz der langsamen Anpassung der Fed wird sie "schnell reiten". Ihren Prognosen zufolge wird die kumulative Lockerung der Geldpolitik in der zweiten Hälfte des Jahres 100 Basispunkte betragen.
Möglicherweise hat die Nachfrage nach dem Dollar in den letzten Wochen abgenommen (laut Daten der CFTC), was im Allgemeinen einem typischen saisonalen Handelsmuster entspricht - der Anstieg des Greenback zu Beginn des Jahres wird in der Regel von Schwäche in den zweiten und dritten Quartalen begleitet.
Daher haben wir den "emotionalen" Anstieg des Paares vor dem Hintergrund eines nahezu leeren Wirtschaftskalenders miterlebt, der durch den Rückgang des US-Dollar-Index inmitten erhöhter Risikostimmung vorangetrieben wird. Die aktuellen fundamentalen Bedingungen sind grundsätzlich unzuverlässig - am Mittwoch, den 21. Februar, werden sich die Händler auf die Protokolle des FOMC-Meetings vom Januar konzentrieren.
Sie können Long-Positionen im Währungspaar EUR/USD in Betracht ziehen, wenn die Bullen über dem Widerstandsniveau von 1,0830 (der unteren Grenze der Kumo-Wolke, die mit der Kijun-sen-Linie im Tageschart zusammenfällt) bleiben. In diesem Fall wird das nächste Ziel für die Aufwärtsbewegung die Marke von 1,0930 sein – die obere Grenze der Kumo-Wolke im gleichen Zeitrahmen.
