Das Währungspaar EUR/USD startete die Handelswoche am Montag mit dem Versuch, sich über dem mittleren Widerstandsniveau von 1,0840 zu etablieren (die Tenkan-Sen-Linie im Tageschart und gleichzeitig die mittlere Linie der Bollinger-Bänder im wöchentlichen Zeitrahmen), vor dem Hintergrund eines relativ ruhigen Wirtschaftskalenders.
Der Sentix-Investorenvertrauensindikator, der das Vertrauen der Investoren in die Wirtschaft der Eurozone widerspiegelt, ist in den "grünen Bereich" gelangt und bietet dem Euro etwas Unterstützung. Der Indikator befand sich seit März 2022 im negativen Bereich, was auf Pessimismus unter den Investoren hinweist. Allerdings zeigt der Index seit November 2023 eine Aufwärtstendenz. Der aktuelle Monat bildet da keine Ausnahme: Der Indikator erreichte im März -10,5 Punkte (gegenüber einer Prognose von -10,8 Punkten). Zum Vergleich: Im Oktober lag er bei -21,9 Punkten.
Es ist jedoch zu beachten, dass dieser sekundäre makroökonomische Indikator nur einen indirekten Einfluss auf die Dynamik von EUR/USD hatte. Der Anstieg der Preise ist hauptsächlich auf die generelle Schwäche des Greenbacks zurückzuführen. Der US-Dollar Index fällt nach der Veröffentlichung des ISM Manufacturing Index, da er dem Momentum der Handelssitzung vom Freitag folgt. Dieser Index stieg in den beiden vorangegangenen Monaten aktiv von 46 Punkten auf 49 Punkte. Gemäß Prognosen sollte der Index erwartungsgemäß im Februar wieder den Expansionspunkt erreichen, also über der wichtigen Marke von 50,0 liegen. Stattdessen fiel der Indikator auf 47,8, was darauf hindeutet, dass die Situation schwieriger wird: Die Nachfrage hat nachgelassen und die Produktionsmenge ist gesunken.
Der Bericht zeigt die allgemeine Schwäche des amerikanischen verarbeitenden Gewerbes auf. Insbesondere der New Orders Index fiel auf den Kontraktionspunkt und sank auf 49,2, während dieser Wert im Januar noch bei 52,5 lag. Eine ähnliche Situation ergab sich beim Manufacturing Index, der auf 48,4 Punkte fiel, während er im Vormonat noch in der Expansionszone lag (50,4 Punkte). Auch der Employment Index nahm deutlich ab. Dieser Bestandteil des Berichts sank auf 45,9 Punkte, während er im Januar bei 47,1 lag. Die Inflationsdruck hingegen stabilisiert sich: Der Price Index erreichte 52,5 – fast auf dem gleichen Niveau wie im Januar (wo er 52,9 Punkte erreichte).
Der ISM Manufacturing Index schwächte die Positionen der Dollar-Bullen. Dank dieser Veröffentlichung konnten die Käufer von EUR/USD am Freitag die Initiative ergreifen und das Paar in Richtung der Mitte der achten Stelle ziehen. Der bullische Schwung am Montag spiegelt das Geschehen vom Freitag wider, da der wirtschaftliche Kalender am Montag relativ ruhig war.
Sollten wir dem Wachstum des Paares am Montag vertrauen? Meiner Meinung nach nicht. Zumindest nicht, solange der Preis nicht das Widerstandsniveau von 1,0890 übertrifft (die obere Linie der Bollinger-Bänder auf dem Tages-Chart) und fest über dem Ziel von 1,0910 liegt (die untere Grenze der Kumo-Wolke im selben Zeitrahmen). Anders ausgedrückt, bis der Preis innerhalb der 9. Zahl liegt. Die Bullen haben wiederholt versucht, die Barriere von 1,0900 zu erreichen, aber jedes Mal haben sie an Schwung verloren. Daher bedeutet ein "aktiver und impulsiver" Anstieg innerhalb der 8. Zahl nichts - das Paar hat sich in der Spanne von 1,0810-1,0890 in der zweiten Woche bewegt.
Händler benötigen einen starken Impuls für einen Anstieg, doch die ersten Tage dieser Woche sind leer und wenig aussagekräftig. Informationen werden am Mittwoch eintrudeln, wenn der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, vor dem US-Repräsentantenhaus mit einem halbjährlichen Bericht spricht. Dann findet am Donnerstag das Märztreffen der Europäischen Zentralbank statt, und der Chef der Fed wird im Senat sprechen. Schließlich werden am Freitag die Arbeitsmarktdaten für Februar veröffentlicht - Schlüsseldaten zum US-Arbeitsmarkt.
Es ist nicht überraschend, dass Trader im Vorgriff auf solche "Feierlichkeiten" keine großen Positionen eröffnen werden - weder nach oben noch nach unten. Schließlich könnte sich bis Ende der Woche das Grundbild für EUR/USD erheblich verändern.
Zum Beispiel nimmt die EZB ihre Haltung signifikant zurück, was bestimmte Voraussetzungen hat (weiche Kommentare von vielen Offiziellen, eine Verlangsamung der Inflation in der Eurozone, eine Verlangsamung des Lohnwachstums in der Eurozone im 4. Quartal). Zur gleichen Zeit könnte Powell vor dem Kongress eine "mäßig hawkishe" Position vertreten, wie es in letzter Zeit viele Fed-Offizielle getan haben (einschließlich Christopher Waller, Susan Collins, Raphael Bostic, Jeffrey Schmidt, Michael Barr). Das Wichtigste ist, dass die Zentralbank sich nicht beeilen sollte, die Geldpolitik zu lockern. Die Fed schiebt das "X-Stunden"-Moment allmählich weiter und weiter heraus. Zum Beispiel, wenn im Dezember der Markt fast sicher war, dass die Fed die Zinsen im März senken würde, ist der Markt jetzt zu 100% sicher, dass dies nicht passieren wird. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Mai liegt bei 20%. Die Aussichten für Juni werden als 50/50 geschätzt. Powells Rhetorik kann das "X-Stunden"-Moment entweder noch weiter hinausschieben (auf Juli oder September) oder das Vertrauen des Marktes stärken, dass die Fed damit beginnen wird, die Geldpolitik zu lockern. Abhängig von der Tonart seiner Rhetorik wird der Dollar entweder seine Positionen stärken oder wieder unter Druck geraten.
Deshalb gibt es immer noch Unsicherheiten, angesichts eines fast leeren Wirtschaftskalenders und im Vorfeld wichtiger fundamentaler Ereignisse. Sie können Long-Positionen in Betracht ziehen, aber nur über 1.0890 (und um sicher zu gehen – über 1.0910), während Shorts nur ratsam sind, wenn die Bären des EUR/USD fest unterhalb des Ziels von 1.0780 angesiedelt sind (die Mittellinie der Bollinger-Bänder auf dem Tageschart).
