Das Währungspaar EUR/USD handelte am Montag größtenteils mit geringer Volatilität und einem leichten Abwärtstrend. Das bedeutendste Ereignis am Montag war der ISM Manufacturing Purchasing Managers' Index in den Vereinigten Staaten, der später am Tag veröffentlicht wurde, doch hatte offenbar keinen Einfluss auf die Bewegung des Paares im Laufe des Tages. Aus unserer Sicht gab es jedoch ein weiteres, weitaus bedeutenderes Ereignis am Montag, auch wenn es anfangs schwierig zu erkennen war. Aber zunächst eine kurze Vorgeschichte.
Wir erinnern die Trader daran, dass derzeit eine globale Verschiebung der Markterwartungen stattfindet. Marktteilnehmer, die mit der ersten Zinssenkung der Fed im März gerechnet hatten, sahen diese nicht eintreten. Zudem ließen Jeromes Powells unmissverständliche Andeutungen am Freitag darauf schließen, dass selbst im Juni der Zinssatz unverändert bleiben könnte. Dies ist auf die amerikanische Inflation zurückzuführen, die in den letzten 9 Monaten größtenteils gleich geblieben ist. Wir haben wiederholt darauf hingewiesen, dass der Markt zu viel von der Fed erwartet. Wir haben gesagt, dass der Zinssatz erst zu sinken beginnt, wenn die Inflation auf mindestens 2,5% fällt. Wenn die Inflation konstant über 3% bleibt, wozu dann Diskussionen über geldpolitische Lockerungen? Zeitrahmen in dieser Angelegenheit festzulegen ist schlicht sinnlos. Die Fed hat keinen festen Zeitpunkt festgelegt, wann Lockerungen beginnen sollen. Alles hängt von der Inflation ab.
Parallele zu der Frage "wann wird die Fed die Zinsen senken" steht die Frage "wie oft wird die Fed die Zinsen in 2024 senken." Erinnern Sie sich daran, dass der Markt zu Beginn des Jahres mit 6-7 Zinssenkungen seitens des amerikanischen Regulierers rechnete. Raphael Bostic sagt, dass nur eine Lockerung möglich ist, während die meisten Experten glauben, dass zwei oder drei Runden von Lockerungen durchgeführt werden. Erneut waren die Erwartungen des Marktes an die Fed zu hoch.
Als Ergebnis wird die "hawkishe" Politik der Fed länger anhalten als erwartet, was praktisch kaum Spielraum für die Stärkung des Dollars lässt. Und was ist mit der EZB? Am Montag gab eines der EZB-Vorstandsmitglieder, Yannis Stournaras, bekannt, dass es in diesem Jahr vier Zinssenkungen um jeweils 0,25% geben könnte. Somit könnte der Zinssatz insgesamt um 1% sinken, während in den USA, wie zur Erinnerung, nur um 0,50%. Die EZB wird 2024 mehr Lockerungen durchführen als die Fed. Dieser Faktor sollte nur zusätzlichen Druck auf die europäische Währung ausüben.
Daher erwarten wir weiterhin nur Rückgänge im EUR/USD-Paar. Die EZB könnte die Zinssätze öfter senken als vom Markt erwartet, während die Fed dies möglicherweise deutlich weniger oft tun wird. Was braucht es noch für einen Rückgang des Euros? Wir erwarten nach wie vor Rückgänge in Richtung Parität. Der Euro hat derzeit keine Grundlage für Wachstum, und da es nicht das Pfund ist, das jeglichen fundamentalen Hintergrund zugunsten des Dollars ignoriert, sollte der Rückgang weitergehen. Aus technischer Sicht ändert sich nichts. Das Paar bleibt unter der gleitenden Durchschnittslinie. Es gibt keine Signale für eine Trendwende nach oben.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares Euro/Dollar in den letzten 5 Handelstagen ab dem 2. April beträgt 46 Punkte und wird als "niedrig" eingestuft. In dieser Woche könnte die Volatilität aufgrund einer Vielzahl wichtiger Veröffentlichungen in den USA und der EU steigen. Wir erwarten, dass das Paar am Dienstag zwischen den Niveaus von 1,0690 und 1,0782 schwanken wird. Der senior lineare Regressionskanal zeigt weiterhin nach unten und behält damit den allgemeinen Abwärtstrend bei. Der CCI-Indikator ist wieder in die überverkaufte Zone eingetreten, jedoch erwarten wir innerhalb des Abwärtstrends keinen starken Anstieg des Paares.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 - 1,0742
S2 - 1,0712
S3 - 1,0681
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 - 1,0773
R2 - 1,0803
R3 - 1,0834
Handlungsempfehlungen:
Das Währungspaar EUR/USD bleibt unter der gleitenden Durchschnittslinie. Daher ist es möglich, Short-Positionen mit Zielen bei 1,0712 und 1,0690 beizubehalten. Wir erwarten einen Rückgang in Richtung des 7. Niveaus und langfristig in Richtung des Niveaus von 1,0200. Nach einem ziemlich langen Anstieg des Paares (den wir als Korrektur betrachten), sehen wir keine Anzeichen für Long-Positionen. Selbst wenn der Preis sich über dem gleitenden Durchschnitt konsolidiert. Der erste Tag der Woche zeigte anständige Volatilität, daher werden weitere Bewegungen nicht schlechter sein.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
Lineare Regressionskanäle - helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist.
Die gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20.0, geglättet) - bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in der gehandelt werden sollte.
Murray-Niveaus - Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien) - das wahrscheinliche Preiskanal, in dem das Paar basierend auf den aktuellen Volatilitätsindikatoren den nächsten Tag verbringen wird.
CCI-Indikator - sein Eintritt in die überverkaufte Zone (unter -250) oder überkaufte Zone (über +250) deutet auf eine bevorstehende Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung hin.
