Wie erwartet, handelten EUR/USD am Montag leicht höher. Der Markt nutzte den ersten Handelstag der Woche, um das Paar nach oben zu korrigieren, da der Euro in letzter Zeit bemerkenswert nachgegeben hatte. Wir glauben, dass dieser Rückgang völlig vorhersehbar war, aber das bedeutet nicht, dass der Euro jeden Tag ohne Korrekturen fallen sollte.
Fundamental gesehen, wie vor einem Monat und vor drei Monaten, deutet das Umfeld weiterhin darauf hin, dass der Euro fallen sollte. Wenn der Markt zuvor Zweifel hatte, ob die Europäische Zentralbank im Juni mit der Lockerung der Geldpolitik beginnen würde, besteht darüber jetzt kein Zweifel mehr. Die EZB hat endlich begonnen, ihren Zinssatz zu senken, und selbst vor der Zinssenkung lag er bereits 1% unter dem der Federal Reserve. Jetzt ist der Zinssatz der EZB noch niedriger und wird weiter sinken, auch wenn der Prozess allmählich verläuft. In der Zwischenzeit könnte die Fed ihren eigenen Zinssenkungszyklus im September nicht einmal beginnen, wie viele Analysten und Händler derzeit erwarten. Beachten Sie, dass der Markt die erste Zinssenkung der Fed im März, dann im Juni und jetzt im September erwartete. In den ersten beiden Fällen lag er falsch, und er weigerte sich, seinen Fehler einzugestehen, indem er den US-Dollar kaufte. Es ist wahrscheinlich, dass er zum dritten Mal falsch liegt, weil die Inflation in den USA immer noch deutlich höher ist, als dass man über Zinssenkungen sprechen könnte.
Das Interessanteste ist, dass die Vertreter der Fed selbst anfangen, über Dezember als Zeitpunkt für die erste Zinssenkung zu sprechen. Der Präsident der Federal Reserve Bank of Minneapolis, Neel Kashkari, sagte, es sei eine "vernünftige Vorhersage", dass die US-Zentralbank bis Dezember warten werde, um die Zinsen zu senken. "Wir müssen mehr Beweise sehen, um uns davon zu überzeugen, dass die Inflation auf dem besten Weg ist, wieder auf 2% zu sinken", sagte Kashkari in einem Interview.
Es ist hervorzuheben, dass sich die US-Wirtschaftsberichte in den letzten zwei Monaten deutlich verschlechtert haben, aber sie begannen von sehr hohen Niveaus zu sinken. Daher, selbst wenn sie in den letzten zwei Monaten zurückgingen, drängt dies die wichtigsten makroökonomischen Indikatoren nicht in den negativen Bereich. Zum Beispiel waren die BIP-Wachstumsraten im ersten Quartal dreimal niedriger im Vergleich zum dritten Quartal des letzten Jahres. Sie betragen jedoch immer noch 1,3% pro Quartal. Andererseits haben wir in den letzten zwei Jahren in der Europäischen Union und im Vereinigten Königreich kein wirtschaftliches Wachstum von mehr als 0,3% gesehen. Daher sind "schlechte" US-Daten viel besser als "gute" Daten aus Europa. Und am wichtigsten ist, dass dies der Fed erlaubt, ihren Zinssatz so lange auf seinem Höchststand zu halten, wie sie möchte.
Daher können wir nicht garantieren, dass die Fed ihre Zinsen im Dezember senken wird. Tatsächlich glauben wir, dass die Fed viel näher daran ist, die Politik wieder zu straffen, als sie zum ersten Mal zu lockern. Die letzten beiden Inflationsberichte aus den USA, auf die der Markt jedes Mal mit einem USD-Verkauf von 100 Pips reagierte, wirkten einfach lächerlich – jede der Inflationszahlen zeigte eine Verlangsamung von nur 0,1%.
Die durchschnittliche Volatilität des EUR/USD-Paars über die letzten fünf Handelstage bis zum 18. Juni beträgt 75 Pips und wird als durchschnittlicher Wert angesehen. Wir erwarten, dass das Paar am Dienstag zwischen den Niveaus von 1.0652 und 1.0802 liegen wird. Der höhere lineare Regressionkanal hat sich nach oben gedreht, aber der globale Abwärtstrend bleibt bestehen. Der CCI-Indikator ist erneut in den überverkauften Bereich eingetreten, aber wir erwarten derzeit keinen starken Aufwärtstrend.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 - 1.0681
S2 - 1.0620
S3 - 1.0559
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 - 1.0742
R2 - 1.0803
R3 - 1.0864
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar bleibt in einem globalen Abwärtstrend, hat sich jedoch im 4-Stunden-Zeitrahmen über dem gleitenden Durchschnitt konsolidiert. Im vorherigen Bericht haben wir gesagt, dass wir keine Long-Positionen in Erwägung ziehen und auf eine Fortsetzung des Abwärtstrends warten sollten. Derzeit sind Short-Positionen weiterhin gültig. Die Ziele sind 1.0620 und 1.0559. Der Rückprall von 1.0681 löste eine bullishe Korrektur aus, aber wir erwarten, dass sie bald endet. Wir empfehlen nicht den Euro zu kaufen, da wir glauben, dass der globale Abwärtstrend wieder aufgenommen wurde und die Einheitswährung keine Wachstumsgrundlage hat.
Erklärung des Charts:
- Lineare Regressionkanäle – Helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in die gleiche Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist.
- Gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20.0, geglättet) – Bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die der Handel derzeit geführt werden sollte.
- Murray Levels – Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
- Volatilitätsniveaus (rote Linien) – Der wahrscheinliche Preiskanal, in dem sich das Paar am nächsten Tag auf Basis aktueller Volatilitätsindikatoren bewegen wird.
- CCI-Indikator – Sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder den überkauften Bereich (über +250) bedeutet, dass eine Trendwende in die entgegengesetzte Richtung bevorsteht.
