Wenn es Gold gelingt, dem Druck eines starken Dollars und hoher Renditen auf US-Staatsanleihen standzuhalten, wie hoch kann es dann steigen, wenn sich die ungünstigen Bedingungen ändern? Der World Gold Council prognostiziert, dass die Nachfrage nach dem Edelmetall in der zweiten Jahreshälfte hoch bleiben wird, aber damit die XAU/USD-Rallye weitergeht, benötigen die Bullen einen neuen Vorteil. WGC sieht diesen im Zufluss von Kapital in ETFs.
Wenn der US-Dollar der Hauptfavorit im Forex ist und das Rennen unter den G10-Währungen anführt und die Renditen der Staatsanleihen aufgrund der Zurückhaltung der Fed, den Bundeszinssatz zu senken, steigen, hat Gold normalerweise Schwierigkeiten. Doch 2024 ist anders. Aufgrund steigender geopolitischer Risiken, hoher Nachfrage seitens der Zentralbanken und Chinas sowie der Verlangsamung der US-Wirtschaft und der aufgeblähten Defizite und Staatsschulden in den USA hat es das Edelmetall geschafft, nicht nur den Gegenwind zu überstehen, sondern auch seit Jahresbeginn um etwa 13,5 % an Wert zu gewinnen.
Donald Trumps Dominanz in den Präsidentschaftsdebatten hat die XAU/USD-Notierungen über 2340 gehoben. Die Rückkehr des exzentrischen Republikaners ins Weiße Haus ist aus mehreren Gründen eine gute Nachricht für Gold. Daher stärkt die steigende Popularität des 45. Präsidenten die Position des Edelmetalls.
Dynamik der Bewertungen der US-Präsidentschaftskandidaten
Donald Trump beabsichtigt, das Steuererleichterungsprogramm, das er 2017 eingeführt hat, für alle Amerikaner zu verlängern, und nicht nur für diejenigen mit einem Einkommen unter 400.000 Dollar pro Jahr, wie es Joe Biden verlangt. Das Congressional Budget Office prognostiziert bereits einen Anstieg des Haushaltsdefizits auf 7 % des BIP und eine Erhöhung des Verhältnisses von Staatsverschuldung zu BIP auf 99 %. Der Zustand der öffentlichen Finanzen wird sich mit einem Republikaner an der Macht weiter verschlechtern, was den Goldpreis unterstützen wird.
Donald Trump droht, die Zölle auf amerikanische Importe für alle Länder auf 10 % und für China auf 60 % zu erhöhen. Dies wird die bereits angespannten Beziehungen zwischen Washington und Peking verschärfen und zu einer Wiederaufnahme des Handelskrieges führen. Von 2018 bis 2020, als eine solche Konfrontation zwischen den USA und China stattfand, stieg der Goldpreis trotz der Zinserhöhungen der Fed bis Mitte 2019 stark an.
Laut einer Untersuchung des Peterson Institute könnten die von Donald Trump vorgeschlagenen Importzölle zu wirtschaftlichen Verlusten in Höhe von 1,8 % des BIP führen, ohne die Vergeltungsmaßnahmen Chinas zu berücksichtigen. Dies sind ausgezeichnete Nachrichten für Gold als sicheren Hafen.
Somit könnte eine Senkung des Federal Funds Rate zu einer Erhöhung der ETF-Bestände führen, und die Rückkehr von Donald Trump an die Macht wäre aufgrund des steigenden Defizits und der Staatsverschuldung, der Verlangsamung der US-Wirtschaft und der sich verschlechternden Beziehungen zu China gute Nachrichten für XAU/USD.
Technisch gesehen gibt es im täglichen Goldchart einen Anstieg der Notierungen bis zur oberen Grenze des Dreiecks in der Nähe des Drehpunkts von $2351 pro Unze. Ein erfolgreicher Ausbruch dieses Levels würde eine Erhöhung der Long-Positionen ermöglichen, die sich von $2340 bilden würden. Die Ziele sind $2380 und $2430 pro Unze.
