Das Wellenmuster des EUR/USD-Paares im 4-Stunden-Chart wird zunehmend komplexer. Wenn wir das gesamte Trendsegment analysieren, das im September 2022 begann, als der Euro auf 0,9530 fiel, scheint es, dass wir uns in einer Aufwärtswellenserie befinden. Es ist jedoch schwierig, selbst die größeren Wellen innerhalb dieses Segments zu unterscheiden. Mit anderen Worten, es gibt keinen klaren impulsiven Trend. Stattdessen beobachten wir einen ständigen Wechsel zwischen drei- und fünfwelligen Korrekturstrukturen. Derzeit hat es der Markt nicht geschafft, eine klare abwärts gerichtete dreiwellige Struktur von dem im Juli des letzten Jahres erreichten Höchststand zu bilden. Zunächst gab es eine Abwärtswelle, die die Tiefpunkte vorheriger Wellen überlappte, gefolgt von einer tiefen Aufwärtswelle. Nun bleibt die Formation seit sieben aufeinanderfolgenden Monaten unklar.
Seit Januar 2024 habe ich nur zwei a-b-c dreiwellige Strukturen identifiziert, mit einem Umkehrpunkt am 16. April. Daher ist die wesentliche Erkenntnis, dass derzeit kein Trend vorliegt. Nach Abschluss der aktuellen Welle c könnte eine neue abwärts gerichtete dreiwellige Struktur beginnen. Das Trendsegment ab dem 16. April könnte sich in eine fünfwellige Form entwickeln, aber es wäre ebenfalls korrektiv. Unter diesen Umständen kann ich keinen nachhaltigen langfristigen Anstieg des Euros prognostizieren, obwohl er noch einige Monate weiter steigen könnte.
Erzeugerpreisindex fällt stärker als erwartet
Das EUR/USD-Paar stieg am Mittwoch um weitere 30 Basispunkte. Der heutige Tag war voller Paradoxien. Die Nachfrage nach dem Euro begann früh am Morgen zu wachsen, als die Eurozone eher mittelmäßige Statistiken zur Industrieproduktion und zum BIP veröffentlichte. Während das Wirtschaftswachstum der Eurozone für das zweite Quartal in der zweiten Schätzung unverändert blieb, ging die Industrieproduktion um 0,1% im Monatsvergleich zurück, entgegen den Markterwartungen von +0,5%. Daher gab es keine unmittelbare Grundlage für den Kauf von Euros in der ersten Tageshälfte.
Dennoch sind die Gründe für Käufe weiterhin vorhanden. Einfach gesagt, der Markt benötigt derzeit keinen starken Grund, um die Nachfrage nach dem Euro zu steigern. Gestern wurde der Erzeugerpreisindex (PPI) veröffentlicht, der eine Verlangsamung von 0,5% im Jahresvergleich zeigte, was zu einem starken Rückgang der Nachfrage nach dem US-Dollar führte. Heute scheint der Markt weiterhin auf den gestrigen PPI zu reagieren. Vor einer Stunde wurde der Inflationsbericht veröffentlicht, der eine etwas stärkere Verlangsamung als erwartet zeigte – bis auf 2,9%. Dies bietet einen weiteren Grund, die Nachfrage nach dem Dollar weiterhin zu reduzieren. Folglich könnte der US-Dollar weiter im freien Fall bleiben, was die Aufwärtswellenserie für das EUR/USD-Paar kompliziert. In der Zwischenzeit sinkt laut dem CME FedWatch-Tool die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte im September weiter, und liegt nun bei 41% (im Vergleich zu 55% vor zwei Tagen). Dies hat jedoch keinen Einfluss auf den allgemeinen Rückgang des US-Dollars.
Schlussfolgerungen
Basierend auf der Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass das Paar weiterhin eine Serie von Korrekturstrukturen aufbaut. Aus den aktuellen Positionen könnte die Aufwärtsbewegung innerhalb des Rahmens einer fünfwelligen Korrekturstruktur weitergehen, während das Szenario der Bildung einer abwärts gerichteten Welle d vorerst verworfen wurde. Welle c nimmt eine längere Form an, obwohl der Nachrichtenhintergrund Zweifel daran aufkommen lässt, dass der Euro über die 10er-Marke steigen wird. Dennoch bleibt der Markt entschlossen, den Dollar unter jeglichen Umständen zu verkaufen, und berücksichtigt Zinssenkungen der Federal Reserve im September, November, Dezember und bis ins Jahr 2025.
Auf der größeren Wellenebene ist offensichtlich, dass die Wellenstruktur komplexer wird. Es ist wahrscheinlich, dass wir eine Aufwärtswellenserie sehen werden, aber ihre Länge und Struktur sind derzeit schwer vorherzusagen.
Wesentliche Prinzipien meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und verständlich sein. Komplexe Strukturen sind schwierig zu handeln und unterliegen oft Änderungen.
- Wenn kein Vertrauen in das Geschehen am Markt besteht, ist es besser, sich herauszuhalten.
- Es gibt nie 100%ige Sicherheit über die Bewegungsrichtung. Verwenden Sie stets Stop-Loss-Orders.
- Die Wellenanalyse kann mit anderen Analysearten und Handelsstrategien kombiniert werden.
