Das Währungspaar EUR/USD zeigte am Freitag einen recht guten Rückgang, der möglicherweise nicht stattgefunden hätte. Aber ein Wunder geschieht nur einmal im Jahr, und der Markt kauft den Dollar, wenn er darauf verzichten könnte. Die Berichte über Arbeitslosigkeit und den Arbeitsmarkt gaben keine klare Antwort auf die Frage, ob die Verschlechterung gestoppt ist. Obwohl die Arbeitslosenquote auf 4,2% sank, lag die Zahl der Non-Farm Payrolls erneut unter den Prognosen, und der Wert für Juli wurde nach unten korrigiert. Daher können wir mit Sicherheit sagen, dass sich die Situation auf dem Arbeitsmarkt nicht verbessert hat und die Federal Reserve den Leitzins im September mit einer Wahrscheinlichkeit von 100% senken wird.
Die Frage bleibt: Um wie viel wird die Fed den Zinssatz senken? Für uns ist die Antwort offensichtlich: um 0,25%. Wir sehen keine zwingenden Gründe oder Grundlagen für eine stärkere Lockerung der Geldpolitik. Wir glauben nicht, dass die Fed kopfüber in eine Lockerung eintauchen wird, da dies den Rückgang der Inflation stoppen könnte. Dennoch besteht auch die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 0,5%, die nächste Woche deutlich zunehmen könnte.
Am Mittwoch wird in den USA der Inflationsbericht für August veröffentlicht, dem zufolge die Verlangsamung auf Jahresbasis 0,3% betragen könnte. Mit anderen Worten, die Inflation könnte auf 2,6% sinken. Es ist schwer zu sagen, ob diese Prognose erfüllt wird, aber wenn ja, wird die Fed bis Ende des Jahres Gründe für drei Zinssenkungen haben. Zur Erinnerung: die Europäische Zentralbank begann mit der Lockerung der Politik, als die Inflation auf 2,4% sank. Allerdings war der Zinssatz in der Eurozone von Anfang an viel niedriger als in den USA. Daher könnte die Fed recht aggressiv lockern, wenn die Inflation wie prognostiziert sinkt.
Natürlich bleiben wir bei unserer ursprünglichen Meinung. Selbst wenn die Fed in einem möglichst schnellen Tempo lockert, hat der Markt diesen Faktor bereits seit zwei Jahren berücksichtigt und in den Dollar-Kurs eingepreist. Daher sehen wir in jedem Fall keinen Grund für einen weiteren Fall des US-Dollars.
Auch der EZB sollte Aufmerksamkeit geschenkt werden, die bereits für Donnerstag eine Sitzung angesetzt hat, bei der eine Entscheidung zur Lockerung der Geldpolitik um weitere 0,25% erwartet wird. Der Markt könnte dieses Ereignis jedoch wie üblich ignorieren. Unserer Meinung nach ist die Frage, ob der Markt die geldpolitische Lockerung der Fed vollständig verarbeitet hat. Wir können mit einer starken Aufwertung des Greenback rechnen, wenn dieser Moment eintritt. Es ist unmöglich, genau zu sagen, wann der Markt den Dollar-Verkauf aufgrund der Geldpolitik der Fed abschließen wird. Es sollte jedoch daran erinnert werden, dass wir immer noch einen Abwärtstrend im Wochenzeitraum erleben. Im Wochenzeitraum sind wir nahe an der oberen Grenze des horizontalen Kanals. In den letzten Monaten haben wir keinen neuen Anstieg des Euro erwartet, aber das ändert im Grunde nichts. Ein langfristiger Rückgang des Euro bleibt weiterhin wahrscheinlicher.
Die durchschnittliche Volatilität des EUR/USD über die letzten fünf Handelstage bis zum 9. September beträgt 55 Pips, was als durchschnittlich gilt. Wir erwarten, dass sich das Paar am Montag zwischen den Niveaus von 1,1030 und 1,1140 bewegt. Der obere lineare Regressionskanal zeigt nach oben, aber der globale Abwärtstrend bleibt intakt. Der CCI-Indikator trat dreimal in den überkauften Bereich ein, was auf eine potenzielle Umkehr zu einem Abwärtstrend hinweist und zeigt, wie unlogisch der Anstieg ist. Bisher sehen wir jedoch nur eine kleine Korrektur.
Nächste Unterstützungsniveaus:
- S1 – 1,1047
- S2 – 1,0986
- S3 – 1,0925
Nächste Widerstandsniveaus:
- R1 – 1,1108
- R2 – 1,1169
- R3 – 1,1230
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar hat begonnen zu fallen und sollte weiter nach unten tendieren. In früheren Bewertungen erwähnten wir, dass wir mittelfristig nur Rückgänge vom Euro erwarten, da jeder neue Anstieg wie ein Hohn erscheinen würde. Es besteht die Möglichkeit, dass der Markt bereits alle zukünftigen Zinssenkungen der Fed eingepreist hat. Wenn dem so ist, hat der Dollar keinen Grund mehr zu fallen. Short-Positionen können in Betracht gezogen werden, wenn sich der Preis unterhalb des gleitenden Durchschnitts konsolidiert, mit Zielen bei 1,0986 und 1,0925. Die makroökonomischen Daten der letzten Woche haben dem Dollar erheblich zugesetzt und könnten leider auch in Zukunft weiterhin Druck auf ihn ausüben.
Erklärungen zu den Abbildungen:
Linear Regression Channels: Helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in die gleiche Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend momentan stark ist.
Gleitender Durchschnitt (Einstellungen 20,0, geglättet): Definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die der Handel gehen sollte.
Murray Levels: Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien): Der wahrscheinliche Preiskanal, in dem sich das Paar basierend auf aktuellen Volatilitätsindikatoren in den nächsten 24 Stunden bewegen wird.
CCI-Indikator: Das Betreten des überverkauften Bereichs (unter -250) oder des überkauften Bereichs (über +250) bedeutet, dass eine Trendwende in die entgegengesetzte Richtung bevorsteht.
