Das Währungspaar EUR/USD handelte auch am Dienstag erneut gemächlich, ohne Eile. Und warum sollte es sich beeilen? In dieser Woche stellt der US-Inflationsbericht das einzige bedeutende Ereignis dar. Dieser könnte das EUR/USD-Paar entweder aufwärts oder abwärts bewegen. Wir glauben, dass das Tempo des Inflationsrückgangs in den USA nicht mehr so wichtig ist wie früher, ebenso wenig wie die Rate des Inflationsrückgangs in der Eurozone. Beide Zentralbanken haben den Prozess der Lockerung der Geldpolitik eingeleitet, sodass die Geschwindigkeit, mit der die Inflation sinkt, nun weniger relevant ist. Wichtig ist jetzt, wie schnell beide Zentralbanken die Zinssätze senken werden. Wie wir kürzlich beobachten konnten, hängt das Tempo der Zinssenkungen nicht mehr nur von der Inflation ab. Der Arbeitsmarkt ist ein bedeutendes Anliegen für die Federal Reserve, während der Zustand der Wirtschaft für die Europäische Zentralbank (EZB) entscheidend ist. Beide Zentralbanken beschleunigen derzeit ihre Lockerungsmaßnahmen. Die EZB verspricht, die Zinsen sowohl im Oktober als auch im Dezember zu senken, während die Fed mit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte begonnen hat, und wir können eine ähnliche Maßnahme im November nicht vollständig ausschließen.
Aus unserer Sicht ist der Schlüsselfaktor die vollständige oder nahezu vollständige Einpreisung des Zinssenkungsfaktors der Fed durch den Markt. Erinnern wir uns, dass der US-Dollar seit zwei Jahren fällt, und auch in den letzten Monaten (als die EZB die Zinsen senkte) setzte der Dollar seinen Rückgang fort. Die neuesten Berichte über den Arbeitsmarkt und die Arbeitslosigkeit waren positiv, was die Notwendigkeit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte im November verringert. Der Markt erwartet jedoch weiterhin das vorsichtigste Szenario. Laut FedWatch beträgt die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 0,5% am 7. November jetzt 86%. Sollte der Inflationsbericht eine schwächere Verlangsamung zeigen, wird diese Wahrscheinlichkeit 100% erreichen. Auf jeden Fall werden die Arbeitsmarkt- und Arbeitslosigkeitsberichte für September vor der nächsten Fed-Sitzung veröffentlicht, sodass wir erst danach zuversichtlich beurteilen können, wie stark die Fed den Leitzins senken könnte.
Was den Euro betrifft, so ist er nun vollständig vom Dollar abhängig. Im Grunde war es nicht der Euro, der 2024 gestiegen ist, sondern der Dollar, der aufgrund der ständig wachsenden vorsichtigen Markterwartungen gefallen ist. Wir betrachten den Euro immer noch als überkauft und ungerechtfertigt teuer, daher erwarten wir nur, dass er fällt. Die ersten zwei Tage der Woche brachten keine Klarheit in das aktuelle technische Bild, da die Bewegungen sehr schwach waren. Auf wöchentlicher Basis ist das Paar seit anderthalb Jahren im Seitwärtstrend. Daher erwarten wir nur einen Rückgang. Diese Woche könnte es eine Aufwärtskorrektur geben, zu der auch der US-Inflationsbericht beitragen könnte. Die Inflation müsste sich um mehr als 2,3% verlangsamen, damit dies geschieht. In diesem Fall wäre der Markt zuversichtlich in eine 0,5% Fed-Zinssenkung am 7. November, die den US-Dollar vorübergehend unter Druck setzen würde. Wir erwarten jedoch kein signifikantes Wachstum für das Paar.
Die durchschnittliche Volatilität des EUR/USD-Währungspaares über die letzten fünf Handelstage liegt zum 9. Oktober bei 50 Punkten und wird als "mäßig-niedrig" eingestuft. Wir erwarten, dass sich das Paar am Mittwoch zwischen den Niveaus von 1,0923 und 1,1023 bewegt. Der obere lineare Regressionstrendkanal zeigt nach oben, aber der allgemeine Abwärtstrend bleibt bestehen. Nachdem der CCI-Indikator mehrfach die überkaufte Zone erreicht hatte, ist er nun in die überverkaufte Zone abgefallen und hat eine bullische Divergenz gebildet, was auf eine mögliche Korrektur hindeutet.
Nächste Unterstützungsniveaus:
- S1 – 1,0925
- S2 – 1,0864
- S3 – 1,0803
Nächste Widerstandsniveaus:
- R1 – 1,0986
- R2 – 1,1047
- R3 – 1,1108
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar hat eine Abwärtsbewegung begonnen. In früheren Analysen erwähnten wir, dass wir mittelfristig nur mit einem Rückgang des Euros rechnen, da jeder neue Anstieg zum jetzigen Zeitpunkt absurd erscheinen würde. Es besteht die Möglichkeit, dass der Markt die meisten, wenn nicht sogar alle zukünftigen Zinssenkungen der Fed bereits eingepreist hat. Sollte dies der Fall sein, gibt es keinen Grund für den Dollar, zu fallen. Short-Positionen können mit Zielen bei 1,0925 und 1,0917 in Betracht gezogen werden. Wenn Sie ausschließlich auf Grundlage der technischen Analyse handeln, könnten Long-Positionen relevant werden, wenn sich der Preis über der gleitenden Durchschnittslinie stabilisiert. Momentum könnte das Paar eine Zeit lang wachsen lassen, aber wir können immer noch nicht empfehlen, das Paar zu kaufen.
Erklärung der Abbildungen:
Lineare Regressionstrendkanäle: helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide Kanäle in die gleiche Richtung zeigen, deutet dies auf einen starken Trend hin.
Gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20,0, geglättet): bestimmt den kurzfristigen Trend und die Handelsrichtung.
Murray-Niveaus: Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien): das wahrscheinliche Kursintervall, in dem das Paar in den nächsten 24 Stunden gemäß aktuellen Volatilitätsindikatoren gehandelt wird.
CCI-Indikator: das Erreichen der überverkauften Zone (unter -250) oder der überkauften Zone (über +250) signalisiert eine bevorstehende Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung.
