Das Währungspaar EUR/USD setzte seinen Abwärtstrend am Mittwoch fort. Während Korrekturen in jeder Bewegung möglich sind, ist das derzeitige Gesamtbild technisch klar. Betrachtet man den wöchentlichen Zeitrahmen, sehen wir einen Abwärtstrend, der seit über 15 Jahren anhält. Der gleiche Trend ist im täglichen Chart sichtbar, jedoch in größerem Maßstab. Auf dem 4-Stunden-Chart begann vor anderthalb Monaten ein lokaler Abwärtstrend. Unabhängig vom Zeitrahmen bleibt das Muster konsistent. Daher ist die erste Schlussfolgerung offensichtlich: Jede Aufwärtsbewegung ist lediglich eine Korrektur. Das haben wir auch während der zweijährigen Phase gesagt, in der das Paar anstieg.
Unserer Meinung nach könnte nur ein scharfer Wechsel im globalen fundamentalen Umfeld diesen langfristigen Trend umkehren. Was könnte eine solche Änderung bewirken? In den kommenden Monaten könnte der Rückgang des Paares gestoppt werden, sobald der Markt es auf einem fairen Wert ausgleicht, den wir zwischen 1,0000 und 1,0200 schätzen. Danach könnten neue Faktoren das Paar in beide Richtungen treiben. Es ist wichtig zu beachten, dass auch 15-Jahres-Trends letztendlich enden. Eine globale Umkehrung könnte um die 1,0000-Marke herum auftreten, aber eine solche Umkehrung würde bedeutende und objektive Gründe erfordern.
Derzeit sehen wir keine Voraussetzungen für eine solche Entwicklung. Die US-Wirtschaft ist wesentlich stärker als die Europas und es sind keine offensichtlichen drohenden Probleme sichtbar. Eine Rückkehr Donald Trumps an die Macht wäre eher positiv für den Dollar als negativ. Solange sich die USA nicht in einen Krieg verwickeln, sehen wir keine Grundlage dafür, dass der Euro langfristig wächst.
Europa hingegen sieht sich erheblich höheren geopolitischen Risiken ausgesetzt. Der Konflikt in der Ukraine dauert unvermindert an und niemand weiß, wann, wo oder unter welchen Bedingungen er enden könnte. Die aktive Unterstützung der Ukraine durch die Europäische Union könnte potenziell zu einem Konflikt mit Russland führen, und die Folgen eines solchen Szenarios sind ungewiss. In den nächsten Jahren könnte die Europäische Union im Gegensatz zu den Vereinigten Staaten in einer Zone erhöhter Risiken bleiben.
Bezüglich der näheren Zukunft glauben wir, dass der Dollar weiterhin stärker wird, bis der Markt die Auswirkungen der Lockerung der Geldpolitik sowohl der Europäischen Zentralbank als auch der Federal Reserve vollständig eingepreist hat. Was hören wir von der EZB? Vor allem, dass die Zinsen weiter sinken werden. Das kommt von einem Ausgangsrate, der bereits 1% niedriger ist als der der Fed. Darüber hinaus haben Fed und EZB die Zinsen um 0,75% gesenkt, aber Trumps inflationäre Politik könnte in den USA zu kleineren Zinssenkungen führen, was dem Dollar einen weiteren Aufschwung verleihen würde.
In den letzten fünf Handelstagen lag die durchschnittliche Volatilität des EUR/USD bei 99 Pips, was als "hoch" eingestuft wird. Wir erwarten am Donnerstag eine Bewegung zwischen 1,0472 und 1,0670. Der obere lineare Regressionskanal zeigt nach unten, was auf einen anhaltenden globalen Abwärtstrend hinweist. Der CCI-Indikator fiel in den überverkauften Bereich und signalisiert den Beginn einer neuen Korrektur. Die Korrektur war jedoch schwach und ist bereits abgeschlossen. Eine neue bullische Divergenz bildet sich.
Unterstützungsniveaus:
S1: 1,0498
Widerstandsniveaus:
R1: 1,0620
R2: 1,0742
R3: 1,0864
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar setzt seine Abwärtsbewegung fort. Wir haben in den letzten Monaten beständig unsere Erwartung eines mittelfristigen Rückgangs des Euro geäußert und unterstützen den Bärentrend voll und ganz. Der Markt hat wahrscheinlich bereits die meisten oder alle zukünftigen Zinssenkungen der Fed eingepreist. Wenn dies der Fall ist, gibt es keinen mittelfristigen Grund für eine Schwächung des Dollars, obwohl es vorher einige Gründe gab. Short-Positionen bleiben weiterhin mit Zielen bei 1,0498 und 1,0472 praktikabel, solange der Preis unter dem gleitenden Durchschnitt (MA) bleibt. Wenn man sich ausschließlich auf technische Faktoren stützt, können Long-Positionen nur in Betracht gezogen werden, wenn der Preis über den MA steigt, mit Zielen bei 1,0742 und 1,0864, wobei wir derzeit keine Long-Positionen empfehlen.
Erklärung der Abbildungen:
Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide Kanäle übereinstimmen, deutet dies auf einen starken Trend hin.
Gleitender Durchschnitt (Einstellungen: 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und leitet die Handelsrichtung.
Murray-Niveaus dienen als Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien) repräsentieren den wahrscheinlichen Preisbereich für das Paar in den nächsten 24 Stunden, basierend auf den aktuellen Volatilitätswerten.
CCI-Indikator: Wenn er in den überverkauften Bereich (unter -250) oder überkauften Bereich (über +250) gerät, signalisiert er eine bevorstehende Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung.
