Das Währungspaar bleibt in einer engen Preisspanne gefangen und bewegt sich in einem begrenzten Korridor. Die Käufer kämpfen damit, bei der 1,03-Marke eine feste Position zu etablieren, während die Verkäufer nicht in der Lage sind, das Paar auf das 1,02-Niveau zu drücken. Widersprüchliche Inflationsberichte und Gerüchte, dass Donald Trump möglicherweise schrittweise Zölle einführen könnte, haben den Käufern geholfen, den Abwärtstrend des EUR/USD zu unterbrechen. Allerdings zeigen der kürzlich veröffentlichte Verbraucherpreisindex (CPI) und der Erzeugerpreisindex (PPI) immer noch eine steigende Gesamtinflation, was die Bullen daran gehindert hat, die Kontrolle über das Paar zu übernehmen, sodass es nur zu einer bescheidenen Korrekturbewegung kam. Diese derzeitige Pattsituation unterstreicht die Inaktivität sowohl der Käufer als auch der Verkäufer.
Meiner Meinung nach steht der Markt nicht an einer Wegscheide zwischen weiteren Rückgängen und einer potenziellen Erholung nach oben. Der Abwärtstrend ist derzeit pausiert, aber das ist lediglich ein vorübergehender Halt, kein endgültiges Ende. Marktteilnehmer warten auf bedeutende Ereignisse im Januar, insbesondere auf die ersten Entscheidungen von Donald Trump als neuer US-Präsident. Zudem herrscht weiterhin Unsicherheit darüber, wie die Federal Reserve die neuesten Inflationsberichte interpretieren wird. Daher ist das für den 28.–29. Januar angesetzte Treffen der Fed ein entscheidendes Ereignis, auch wenn erwartet wird, dass das formale Ergebnis (Status quo) bereits feststeht.
Diese Woche war der Dollar aus zwei Hauptgründen unter Druck. Der "rote Farbton" in den Inflationsberichten, insbesondere einige Komponenten. Beispielsweise blieb der Kern-VPI hinter den Erwartungen zurück und verlangsamte sich leicht auf 3,2% im Jahresvergleich, verglichen mit einer Prognose von 3,3%. Unterdessen entsprach der Gesamt-VPI den Erwartungen und stieg auf den höchsten Stand seit Juli 2024 an.
Hinzu kommt, dass der einen Tag zuvor veröffentlichte PPI ein gemischtes Bild präsentierte. Der Gesamt-PPI stieg auf 3,3%, die schnellste Rate seit März 2023. Der Kern-PPI blieb im Dezember jedoch stabil bei 3,5%, was unter den Markterwartungen von 3,8% lag. Trader interpretierten diese Daten als ungünstig für den Dollar, obwohl die Verbraucherpreisinflation in den USA weiterhin steigt.
Aus einer breiteren Perspektive betrachtet steigen die Verbraucherpreistrends in den USA weiterhin an, weshalb größere dovish Veränderungen unwahrscheinlich erscheinen. Die Daten von CME FedWatch unterstützen dies, indem sie zeigen, dass die Markterwartungen für Änderungen der Geldpolitik nach den VPI- und PPI-Berichten weitgehend unverändert geblieben sind. Händler erwarten weiterhin, dass die Fed ihre derzeitige Politikhaltung bei ihrem Treffen im Januar beibehält, wobei die Wahrscheinlichkeit dafür auch im März bei 75% liegt. Allerdings ist die Wahrscheinlichkeit für eine Pause im Mai leicht von 62% auf 56% gesunken. Dennoch ist es noch zu früh, um über solch entfernte Aussichten zu diskutieren.
Dies deutet darauf hin, dass die Inflationsberichte den Dollar im Allgemeinen unterstützen. Während der "rote Farbton" der Daten einige Zögerlichkeit verursachte, scheinen Händler keine Illusionen über die Inflationstrends in den USA zu hegen.
Bezüglich der wahrscheinlichen Entscheidungen von Donald Trump geriet der Dollar unter Druck, nachdem Bloomberg berichtete, dass die neue US-Präsidentschaftsverwaltung die Handelszölle schrittweise erhöhen würde, anstatt signifikante Abgaben auf einmal zu verhängen. Mehrere Vertreter des Teams des zukünftigen Präsidenten glauben, dass dieser Ansatz helfen wird, einen Anstieg der Inflation in den USA zu verhindern.
EUR/USD-Käufer reagierten positiv auf jüngste Gerüchte, die nahelegen, dass eine schrittweise Zollpolitik der Fed ermöglichen könnte, die Zinssätze aggressiver zu senken, ohne durch Inflationssorgen behindert zu werden. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass das Schlüsselwort hier "wenn" ist. Zuvor hatte Trump damit gedroht, Mindestzölle von 10–20% auf alle Importe und bis zu 60% auf Waren aus China zu erheben. Der "schrittweise Ansatz" wurde von Trump nie explizit erwähnt, und selbst wenn der Insider-Bericht korrekt ist, befindet sich diese Strategie noch in der Entwicklung und wurde dem zukünftigen Präsidenten noch nicht vorgestellt. Daher ist es verfrüht, endgültige Schlüsse zu ziehen.
Zusammenfassend gibt es derzeit keine starken Gründe für ein anhaltendes Wachstum des EUR/USD. Ebenso gibt es keine überzeugende Grundlage für einen beständigen Rückgang in Richtung der Marke von 1,02. Bis zur Amtseinführung Trumps am 20. Januar ist es wahrscheinlich, dass das Paar innerhalb einer engen Spanne schwankt, die Unsicherheit zwischen Käufern und Verkäufern widerspiegelnd. In diesem unsicheren Umfeld birgt sowohl der Kauf als auch der Verkauf von EUR/USD ein erhebliches Risiko. Das Widerstandsniveau liegt bei 1,0340 und entspricht der Mittellinie des Bollinger Bandes Indikators im Tageschart. Das Unterstützungsniveau liegt bei 1,0230, dargestellt durch die untere Linie des Bollinger Bandes im selben Zeitrahmen.
