Das Währungspaar EUR/USD setzte am Donnerstag seinen Abwärtstrend fort und fiel erneut unter die gleitende Durchschnittslinie. Der Rückgang begann tatsächlich bereits am Mittwochabend. Es ist bemerkenswert, dass der Dollar nach der Veröffentlichung des US-Inflationsberichts einen starken Einbruch erlebte, sich jedoch innerhalb weniger Stunden deutlich erholte. Der Inflationsbericht für Dezember zeigte gemischte Ergebnisse: Während die Kerninflationsrate abnahm, stieg die Gesamtinflationsrate an. Wir sind der Meinung, dass die Gesamtzahl bedeutender ist. Sie stieg, wenn auch im Rahmen der Prognosen, aber der entscheidende Faktor ist nun, dass die Inflation im Aufwärtstrend ist. Dies deutet darauf hin, dass die Federal Reserve, die bereits signalisiert hat, keine Eile bei der Lockerung der Geldpolitik zu haben, diesen vorsichtigen Ansatz bis 2025 fortsetzen könnte. Warum sollten sie die Politik lockern, wenn die Inflation drei Monate in Folge gestiegen ist, die Wirtschaft robust ist, der Arbeitsmarkt stark bleibt und die Arbeitslosigkeit auf akzeptablem Niveau liegt?
Diese Situation ist ein entscheidender Faktor für den Devisenmarkt und den Dollar. Im Jahr 2024 hatte der Markt mit mindestens sechs Zinssenkungen gerechnet, es gab jedoch kaum drei. Für 2025 waren nur zwei Senkungen prognostiziert, aber es scheint nun wahrscheinlich, dass selbst diese nicht eintreten könnten. Wie erwähnt, steigt die US-Inflation und könnte unter Donald Trump weiter steigen, aufgrund seiner Entschlossenheit, Zölle auf verschiedene Länder zu erheben. Dies deutet darauf hin, dass die Markterwartungen erneut zu vorsichtig waren – dieses Mal wurde der Fokus auf nur zwei Zinssenkungen während der nächsten acht Sitzungen gelegt.
Der US-Dollar steigt erneut, hauptsächlich weil die zugrunde liegenden wirtschaftlichen Bedingungen darauf hindeuten, dass der Markt die Anzahl der Zinssenkungen der Fed überschätzt hat. Im Gegensatz dazu bleiben die makroökonomischen Daten aus der Eurozone enttäuschend. Die Wirtschaft wächst kaum, und Vertreter der Europäischen Zentralbank erwägen, den Leitzins bis zum Sommer auf 2 % zu senken. Dies deutet darauf hin, dass die EZB nun die Gesundheit der europäischen Wirtschaft über die Inflationssorgen stellt und möglicherweise ihre Lockerung der Geldpolitik bis zum Sommer abschließt.
Mit Blick auf 2025 ist klar, dass die EZB wahrscheinlich aggressiver und schneller die Zinsen senken wird als die Fed. Dies lässt dem Euro wenig Wachstumschancen, ähnlich wie wir es bereits gesehen haben. Erneut verfehlte der Euro sogar das jüngste lokale Hoch und scheint nun auf Parität zuzusteuern, oder zumindest auf das Niveau von 1,0100.
Am 17. Januar beträgt die durchschnittliche Volatilität des Währungspaars EUR/USD über die letzten fünf Handelstage 78 Pips, was als "moderat" eingestuft wird. Wir erwarten, dass das Paar am Freitag zwischen 1.0225 und 1.0381 handelt. Der obere lineare Regressionstrendkanal zeigt nach unten, was auf eine Fortsetzung des globalen Abwärtstrends hinweist. Der CCI-Indikator ist kürzlich zweimal in die überverkaufte Zone eingetreten und hat zwei bullische Divergenzen gebildet; diese Signale deuten jedoch nur auf eine mögliche Korrektur hin.
Nächste Unterstützungsniveaus:
- S1 – 1.0254
- S2 – 1.0193
- S3 – 1.0132
Nächste Widerstandsniveaus:
- R1 – 1.0315
- R2 – 1.0376
- R3 – 1.0437
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar wird voraussichtlich seinen Abwärtstrend beibehalten. In den letzten Monaten haben wir kontinuierlich eine Abwertung des Euro auf mittlere Sicht erwartet, was den bärischen Ausblick vollständig unterstützt. Wir glauben nicht, dass dieser Trend bereits beendet ist. Es besteht eine erhebliche Chance, dass der Markt bereits alle zukünftigen Zinssenkungen der Federal Reserve eingepreist hat. Daher gibt es derzeit keine fundamentalen Gründe für einen nachhaltigen Rückgang des Dollars, abgesehen von Korrekturen.
Kurzpositionen bleiben relevant, mit Zielen bei 1.0225 und 1.0191, insbesondere wenn sich der Preis überzeugend unter dem gleitenden Durchschnitt konsolidiert. Wenn nur auf technischer Basis gehandelt wird, könnten Long-Positionen in Betracht gezogen werden, wenn der Preis über den gleitenden Durchschnitt steigt, mit einem Ziel von 1.0437. Jede Aufwärtsbewegung sollte jedoch zu diesem Zeitpunkt lediglich als Korrektur betrachtet werden.
Erklärung der Illustrationen:
Lineare Regressionstrendkanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide Kanäle übereinstimmen, zeigt dies einen starken Trend an.
Gleitender Durchschnitt (Einstellungen: 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und leitet die Handelsrichtung.
Murray Levels fungieren als Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien) stellen die wahrscheinliche Preisspanne des Paares in den nächsten 24 Stunden dar, basierend auf aktuellen Volatilitätsmessungen.
CCI-Indikator: Wenn er in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) eintritt, signalisiert er eine bevorstehende Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung.
