Der Wirtschaftskalender für die kommende Woche ist nicht mit bedeutenden Ereignissen gefüllt. Wichtige Berichte für EUR/USD (Nonfarm Payrolls, CPI, PPI) wurden in der ersten Januarhälfte veröffentlicht, während die ersten Sitzungen der Europäischen Zentralbank und der Federal Reserve in diesem Jahr für das Monatsende angesetzt sind. Dies schafft eine Art "Nebensaison", um einen Begriff aus dem Sport zu entleihen.
Die kommende Woche ist jedoch möglicherweise die wichtigste des Monats, vielleicht sogar des Jahres (oder der nächsten vier Jahre). Am Montag, den 20. Januar, wird Donald Trump offiziell das Amt des 47. Präsidenten der Vereinigten Staaten übernehmen. Angesichts seiner kämpferischen Rhetorik gegenüber China, der Europäischen Union und den Nachbarländern bereitet sich die Finanzwelt auf seine ersten Maßnahmen vor. In der Zwischenzeit kursieren Gerüchte, dass Trumps Politik möglicherweise nicht so aggressiv sein wird, wie seine Rhetorik vermuten lässt. Letzte Woche berichtete Bloomberg beispielsweise über eine aufsehenerregende Insider-Behauptung, dass Trumps Team erwägt, die Zölle schrittweise zu erhöhen. Diese Strategie zielt laut Quellen darauf ab, die Verhandlungsposition zu stärken und einen Inflationsanstieg zu verhindern."
Zusätzlich wurde bekannt gegeben, dass Han Zheng, Vizepremier von China, an der Amtseinführung von Donald Trump teilnehmen wird. Dies ist das erste Mal, dass ein hochrangiger chinesischer Beamter bei einer US-Präsidentschaftseinführung anwesend ist. Außerdem berichtet das Wall Street Journal, dass Trump plant, "früh in seiner Amtszeit," möglicherweise innerhalb der ersten 100 Tage, China zu besuchen.
Falls Donald Trump, bereits im Amt, gegenüber China und der Europäischen Union eine weichere Haltung einnimmt als zuvor angekündigt, könnte der US-Dollar erheblich unter Druck geraten. Denn dann könnte die Risikobereitschaft der Märkte spürbar zunehmen. Sollte Trump jedoch diese "weichen" und liberalen Vorschläge seines Teams ablehnen und eine harte Linie verfolgen, könnte das Ergebnis anders ausfallen. Es gibt Anzeichen, dass dies geschehen könnte, zum Beispiel hat Trump vor kurzem einen Artikel der Washington Post öffentlich widerlegt, der behauptete, seine Zollpläne würden sich nur auf kritische Importe konzentrieren, und bezeichnete den Artikel als "Fake".
Indes erklärte der deutsche Wirtschaftsminister Robert Habeck gestern, dass Deutschland das "primäre europäische Ziel von US-Handelszöllen wird, sobald Trump das Amt antritt."
Mit anderen Worten, die Unsicherheit bleibt bestehen und die Volatilität für EUR/USD ist unvermeidlich, unabhängig von Trumps Haltung. Der allgemeinen Expertenmeinung zufolge wird der neue US-Präsident in den ersten Tagen seiner Amtszeit präsidiale Verordnungen (Executive Order) unterzeichnen, die den Kongress umgehen. Laut Deutsche Welle wird ein Stapel dieser Anordnungen, der sich sowohl mit innen- als auch außenpolitischen Themen beschäftigt, am 20. Januar unterzeichnet. Diese ersten Schritte werden symbolisch und demonstrativ sein und unvermeidlich Volatilität im EUR/USD auslösen. Die Frage ist: zugunsten der Käufer oder der Verkäufer?
Die kommende Woche konzentriert sich auf Trumps Amtseinführung und die ersten Entscheidungen. Dennoch ist der Wirtschaftskalender nicht leer.
Zum Beispiel werden am Dienstag die ZEW-Konjunkturerwartungen veröffentlicht. Vorläufige Prognosen deuten auf einen Rückgang hin. Genauer gesagt, wird erwartet, dass der deutsche Konjunkturerwartungsindex im Januar auf 15,2 Punkte fällt (von 15,7 im Dezember). Der gesamteuropäische Erwartungsindex wird ebenfalls einen Rückgang auf 16,6 prognostiziert, verglichen mit 17,0 im Vormonat.
Am Mittwoch, den 22. Januar, wird die EZB-Präsidentin Christine Lagarde eine Rede halten. In einem kürzlichen Interview erwähnte sie, dass die EZB ihrem Ziel, die Inflation auf das mittelfristige Ziel von 2% zu senken, näher kommt. Sie deutete auch an, dass weitere Zinssenkungen in Betracht gezogen werden könnten, wenn die wichtigsten Indikatoren weiterhin Fortschritte in Richtung dieses Ziels zeigen. Sollte Lagarde diese Botschaft wiederholen, könnte der Euro weiter unter Druck geraten und seinen Abwärtstrend verstärken.
Diese Situation ist besonders wichtig, wenn die PMI-Indizes für Januar die Erwartungen verfehlen. Die Projektionen deuten darauf hin, dass der deutsche Fertigungs-PMI nur einen minimalen Anstieg zeigt, von 42,5 auf 42,9, sich jedoch weiterhin in Kontraktionsgebiet befindet. Währenddessen wird erwartet, dass der PMI des Dienstleistungssektors auf seinem Dezember-Niveau von 51,1 bleibt, was auf Expansion hindeutet. Ähnliche Trends werden für die Eurozonen-weiten PMI-Indizes erwartet. Eine enttäuschende Veröffentlichung könnte erheblichen Druck auf den Euro ausüben.
Es ist wichtig zu beachten, dass nächste Woche die "stille Periode" beginnt – ein 10-tägiges Intervall vor dem Fed-Treffen, in dem sich die Entscheidungsträger öffentlicher Kommentare enthalten.
Infolgedessen stellt ein relativ ereignisarmer Wirtschaftskalender in Kombination mit dieser stillen Periode Donald Trump als den dominanten Nachrichtenmacher der Woche in den Vordergrund. Der 47. US-Präsident besitzt das Potenzial, entweder den US-Dollar zu schwächen, wenn seine ersten politischen Maßnahmen weicher ausfallen als erwartet, oder eine Dollar-Rallye auszulösen, wenn er beginnt, seine Wahlversprechen konsequent umzusetzen.
Auf dem D1-Zeitrahmen handelt das EUR/USD-Paar derzeit zwischen der mittleren und der unteren Linie des Bollinger Bands-Indikators und befindet sich unterhalb aller Linien des Ichimoku-Indikators, was auf ein bärisches "Parade der Linien"-Signal hinweist. Das anfängliche Ziel für einen Rückgang liegt bei 1,0230 (die untere Bollinger Band auf dem Tageschart). Das Hauptziel ist 1,0150 (die untere Bollinger Band auf dem Wochenchart). Long-Positionen sollten nur in Betracht gezogen werden, wenn das Paar sich etabliert—und nicht nur testet—über dem Widerstandsniveau von 1,0360, das der mittleren Bollinger Band entspricht und mit der Kijun-sen-Linie auf dem D1-Chart zusammenfällt.
