Die Goldpreise sind auf Rekordhöhen gestiegen, da Ängste vor möglichen US-Zöllen auf alle Importe, einschließlich Edelmetallen, einen Liquiditätswechsel von London nach New York auslösen. Seit der US-Präsidentschaftswahl im November sind die Goldreserven an der COMEX um 88% gestiegen, während die Nachfrage nach Barren, die bei der Bank of England gelagert sind, stark zugenommen hat. Gleichzeitig schwächt ein nachgebender US-Dollar die Gold-Rallye weiter an. Das Ungleichgewicht im Goldangebot zwischen den USA und Großbritannien hat zu Störungen auf dem Markt geführt und die Kosten für die Ausleihe des Metalls erhöht. Die einmonatigen Gold-Leasing-Raten sind auf ungefähr 4,7% gestiegen, erheblich höher als ihre nahezu nullen Niveaus der letzten vier Jahre.
Der Goldrausch hat sich zu einem neuen bullischen Treiber für XAU/USD entwickelt, obwohl der World Gold Council (WGC) anerkennt, dass die alten Treiber weiterhin intakt sind. Im Jahr 2024 kauften Zentralbanken 1.045 Tonnen Gold im Wert von 96 Milliarden Dollar. Obwohl sie seit 15 Jahren Netto-Käufer sind, hat sich ihre Kaufaktivität nach Beginn des Ukraine-Konflikts verdoppelt, angetrieben durch Entdollarisierungs- und Reserve-Diversifizierungsbemühungen.
Laut dem WGC wird die Nachfrage der Zentralbanken im Jahr 2025 stark bleiben, ergänzt durch Investoren in spezialisierten börsengehandelten Fonds (ETFs), die das Preiswachstum weiter unterstützen. Die globale Goldnachfrage stieg im vergangenen Jahr um 1 % auf 4.974 Tonnen.
Der schwächere US-Dollar stärkt auch XAU/USD, ein Phänomen, das im Forex-Markt als „Hilfe-Rallye“ für andere Währungen bezeichnet wird. Der Hauptgrund dafür ist Donald Trumps Entscheidung, Zölle auf Mexiko und Kanada bis zum 1. März zu verschieben. Der USD-Index stieg zunächst, als die Zölle angekündigt wurden, gab aber später aufgrund von Verhandlungen zwischen Washington, Ottawa und Mexiko-Stadt wieder nach. Da Gold in US-Dollar gehandelt wird, wirkt sich ein schwächerer USD oft als Katalysator für Goldpreisanstiege aus.
Steigende geopolitische Spannungen spielen eine entscheidende Rolle bei der Aufwärtsbewegung von Gold. Donald Trumps Pläne, US-Truppen nach Gaza zu entsenden, Palästinenser umzusiedeln und nicht explodierte Munition zu räumen, haben Besorgnis unter den Ländern des Nahen Ostens ausgelöst und die Nachfrage nach dem sicheren Hafen Gold gesteigert. Besonders bemerkenswert ist, dass Trump zuvor bereits umstrittene geopolitische Ideen geäußert hat, wie die Annexion Grönlands und Kanada zum 51. US-Bundesstaat zu machen.
Auf dem Tageschart zeigt Gold Anzeichen einer Inside-Bar-Formation, die auf Marktunsicherheit hinweist. Der vorherige Ausbruch der Inside-Bar bot eine Gelegenheit für Long-Positionen bei 2.677 USD pro Unze. Angesichts des aktuellen Momentums bleibt das Halten dieser Positionen und das Kaufen bei Rücksetzern eine sinnvolle Strategie.
Wichtige Kursziele:
- 2.910 USD
- 2.960 USD
Dank starker fundamentaler und technischer Signale bleibt die Rally von Gold gut unterstützt und erhöht die Wahrscheinlichkeit neuer Allzeithochs in naher Zukunft.
