Das Währungspaar EUR/USD bewegt sich weiterhin in einer engen Preisspanne und zeigt gemischte Dynamik. Händler bleiben vorsichtig, da der Wirtschaftskalender nahezu leer ist. Die wichtigsten makroökonomischen Berichte werden in der zweiten Wochenhälfte veröffentlicht. Am Donnerstag werden wir die zweite Schätzung des US-BIP-Wachstums für das vierte Quartal sehen, und am Freitag wird der Kern-PCE-Index veröffentlicht. Der US-Verbrauchervertrauensindex wurde am Dienstag veröffentlicht, den wir besprechen werden.
Derzeit stehen Donald Trump und Deutschland im Rampenlicht. Während sich der US-Präsident darauf vorbereitet, Zölle auf alle Importe aus Kanada und Mexiko zu erheben, arbeitet Deutschland daran, eine Regierungskoalition nach den kürzlich abgehaltenen Bundestagswahlen zu bilden. Obwohl nichts Sensationelles bekanntgegeben wurde, bleiben Händler aufmerksam auf den sich entwickelnden Nachrichtenzyklus, da diese Ereignisse die Märkte später beeinflussen könnten.
In Deutschland waren die Wahlergebnisse vorhersehbar. Der Gewinner der vorgezogenen Bundestagswahlen, der Vorsitzende der Christlich Demokratischen Union (CDU), Friedrich Merz, schloss eine Zusammenarbeit mit der rechtsextremen "Alternative für Deutschland" (AfD) aus. Stattdessen wird eine Koalition mit den Sozialdemokraten (SPD) gebildet. Obwohl die AfD den zweiten Platz belegte und ihr Wahlergebnis von 2021 verdoppelte (wodurch sie die dominierende Kraft in den ehemaligen Ostdeutschland wurde), bleibt sie in der Opposition. Situative Allianzen mit der Linkspartei können es der Rechten ermöglichen, bestimmte Themen, wie Verfassungsänderungen, zu blockieren; dennoch werden CDU/CSU und SPD letztendlich die Entscheidungsfindung dominieren. Während der Aufstieg der AfD ein besorgniserregendes Signal ist, ist die Koalition aus CDU/CSU und SPD ein akzeptables Ergebnis für den Euro.
Der Hauptantrieb für die Märkte bleibt Donald Trump. Am Montag schockierte er die Märkte, indem er bestätigte, dass Zölle auf Kanada und Mexiko pünktlich erhoben werden. Diese 25% Zölle auf alle kanadischen und mexikanischen Waren wurden Anfang Februar nach Trumps Verhandlungen mit dem kanadischen Premierminister Trudeau und der mexikanischen Präsidentin Claudia Sheinbaum angekündigt. Nach diesen Gesprächen verschob Trump die Zölle auf den 4. März im Austausch für Zusagen von Kanada und Mexiko. Kanada hat sich bereit erklärt, Drogenkartelle als terroristische Organisationen einzustufen und einen Beamten zur Bekämpfung von ihnen zu ernennen. Die mexikanische Präsidentin hat auch beschlossen, die Einführung von Zöllen zu verschieben. Sheinbaum hat sich verpflichtet, 10.000 Soldaten an die US-Grenze zu entsenden, um den Drogenhandel zu bekämpfen.
Dennoch bleibt die Trump-Regierung trotz dieser Maßnahmen unbeeindruckt und hat die Zölle, die sich auf fast 920 Milliarden Dollar belaufen, nicht aufgehoben. Während Trump kein neues Datum nannte, deutete er an, dass die aktuellen Bemühungen Kanadas und Mexikos unzureichend sind. Selbst wenn eine weitere Verlängerung im März gewährt wird, wird sie nicht den gleichen Optimismus erzeugen wie die Verzögerung im Februar.
Unterdessen tauchten am Dienstag Berichte auf, dass die Trump-Regierung Druck auf wichtige Verbündete ausübt, um strengere Beschränkungen für die Chipindustrie in China zu verhängen. Laut Bloomberg haben Beamte des Weißen Hauses kürzlich diskutiert, Ingenieuren von ASML Holding NV und Tokyo Electron Ltd zu verbieten, Chipproduktionsanlagen in China zu warten. Trump plant außerdem, die Beschränkungen für Chinas Halbleiterindustrie bald zu verschärfen.
Aufgrund von Risikoaversion bleibt der US-Dollar stabil, obwohl widersprüchliche makroökonomische Daten verhindern, dass Dollar-Bullen das EUR/USD-Paar dominieren. Der Consumer Confidence Index der US Conference Board fiel ins negative Territorium und sank auf 98,3—den tiefsten Wert seit Juni 2024—während die Analysten einen geringeren Rückgang auf 102,7 erwartet hatten. Dies markiert den vierten monatlichen Rückgang in Folge. Das Februar-Ergebnis ist das schwächste seit Juni 2024.
Im Gegensatz dazu fiel der Richmond Fed Manufacturing Index positiv aus, stieg auf 6 Punkte, die erste Bewegung aus dem negativen Bereich seit Oktober 2023. Als sekundärer makroökonomischer Indikator bot er jedoch kaum Unterstützung für die Dollar-Bullen.
Der Ausblick für EUR/USD bleibt unsicher. Weder bullische Ausbrüche noch bärische Rückzüge sind zu diesem Zeitpunkt überzeugend. Der fundamentale Hintergrund ist gemischt: Einerseits unterstützt eine Risikoabkehr den Dollar, andererseits begrenzen schwache US-makroökonomische Berichte, einschließlich enttäuschender Einzelhandelsumsätze vom Januar, seine Stärke.
Es wird daher momentan empfohlen, eine abwartende Haltung gegenüber dem Paar einzunehmen. Für einen bullischen Ausbruch müssen sich EUR/USD-Käufer über dem Widerstandsniveau von 1,0550 konsolidieren, das die obere Grenze der Kumo-Wolke im täglichen (D1) Zeitrahmen darstellt. Geschieht dies, wird der Ichimoku-Indikator ein bullishes "Parade of Lines"-Signal erzeugen.
Im Gegensatz dazu wird der bärische Schwung nur dann relevant, wenn das Paar unter 1,0440 fällt, was der unteren Linie der Bollinger-Bänder entspricht und die obere Grenze der Kumo-Wolke im 4-Stunden (H4) Zeitrahmen darstellt.
