Die Märkte erleben Turbulenzen aufgrund des Risikos einer Rezession in der US-Wirtschaft. Obwohl Finanzminister Bessent versucht, Investoren durch die Bezeichnung der "Korrektur" als gesunden Prozess zu beruhigen, bleiben diese Bedenken weiterhin bestehen.
Seit Ende letzter Woche haben sich die wichtigsten US-Aktienindizes leicht erholt und damit einen Teil des Rückgangs wettgemacht, der Ende Februar mit Trumps Handelskriegen mit Nachbarländern, China und der EU begonnen hat.
Was hat zu dieser Erholung geführt, und könnte sie sich in eine vollständige Erholung verwandeln?
Bei der Bewertung der wirtschaftlichen und geopolitischen Maßnahmen der US-Regierung und von Präsident Trump wird deutlich, dass der nach den Wahlen eingeschlagene Kurs wahrscheinlich nicht geändert wird. Es gibt viele Gründe dafür, wobei der bedeutendste die schlechte Finanzlage der USA ist, die es nicht mehr erlaubt, drei Jahrzehnte der globalen Vorherrschaft und unkontrollierten Ausgaben von nicht gedeckten Mitteln aufrechtzuerhalten. In Kenntnis dessen haben Trump und seine Verbündeten radikalen wirtschaftlichen Protektionismus übernommen, mit dem Ziel, die nationale Wirtschaft in seiner vierjährigen Amtszeit zu transformieren und wiederherzustellen. Daher wird der "Zug", der im Januar losgefahren ist, nicht den Kurs ändern. Trump könnte sogar eine leichte Rezession zulassen, da er sie als notwendige Bereinigung ineffizienter und nicht tragfähiger Sektoren ansieht.
Während der Finanzkrise 2008-09 unterstützte Präsident Obama alle Sektoren der US-Wirtschaft, unabhängig davon, ob sie rentabel waren oder nicht, indem er massive Menge an Konjunkturmitteln einsetzte und die Wirtschaft im Wesentlichen mit "Helikoptergeld" überflutete. Eine solche Option steht heute jedoch nicht zur Verfügung. Investoren scheinen dies zu verstehen und üben bei ihren Entscheidungen äußerste Vorsicht.
Heute beginnt das zweitägige geldpolitische Treffen der Federal Reserve. Wird es ein Wendepunkt sein? Nein. Die Konsensprognose legt nahe, dass alle geldpolitischen Parameter, einschließlich des Leitzinses, unverändert bei 4,50% bleiben werden. Wird Fed-Vorsitzender Jerome Powell etwas Neues sagen? Unwahrscheinlich. Die Fed ist stark eingeschränkt. Einerseits ist die Inflation von 3,0% auf 2,8% zurückgegangen, aber sie bleibt weit von dem 2%-Ziel entfernt, und die Unsicherheit bezüglich Trumps Wirtschafts- und Geopolitik verschärft die Situation nur. Daher werden von der Entscheidung der Fed und Powells Pressekonferenz keine bahnbrechenden Neuigkeiten erwartet. Das bedeutet, dass die aktuellen Marktdynamiken wahrscheinlich anhalten werden.
Dies deutet auf eine fortgesetzte Korrektur für den US-Aktienmarkt nach seiner jüngsten Erholung hin. Laut dem ICE Doller Index wird erwartet, dass sich der Dollar im Devisenmarkt gegen die Hauptwährungen konsolidiert. Gold ist bereits als sicherer Hafen über 3.000 Dollar pro Unze gestiegen und könnte seine Aufwärtsbewegung fortsetzen. Unterdessen wird der Kryptowährungsmarkt voraussichtlich weiterhin aufgrund der vorherrschenden Unsicherheit unter Druck stehen.
Tagesprognose:
EUR/USD
Das Währungspaar hat seinen Aufwärtsimpuls verloren, nachdem es die militärischen Expansionspläne der EU und Deutschlands vollständig eingepreist hat. Derzeit ist es überkauft und könnte durch Gewinnmitnahmen oder Kommentaren von Powell zu einer positiven Wende der US-Inflation morgen zusammenbrechen. Ein Rückgang unter 1,0885 könnte einen weiteren Rückgang auf 1,0840 und dann auf 1,0780 auslösen.
GOLD
Gold handelt über der wichtigen psychologischen Marke von $3.000 pro Unze. Es könnte weiterhin Unterstützung aufgrund geopolitischer Risiken und Unsicherheiten in Bezug auf die Ukraine-Krise erhalten. Ein Rückzug in Richtung $3.000 ist jedoch möglich, bevor ein erneuter Anstieg auf $3.045 erfolgt.
