Heute, nach der Veröffentlichung von Daten, die eine Verlangsamung des nationalen Verbraucherpreisindex (VPI) im Februar zeigen, handelt der japanische Yen weiterhin mit einem negativen Ton, was Unsicherheit auf den Markt bringt.
Die Daten zeigen, dass der nationale VPI Japans im Februar im Vergleich zum Vorjahr um 3,7% gestiegen ist, was einen Rückgang gegenüber den 4 % im Vormonat darstellt. Obwohl diese Verlangsamung erwartet wurde, wird sie wahrscheinlich die Wirtschaftspolitik Japans beeinflussen. Der landesweite Kern-VPI, der frische Lebensmittel ausschließt, stieg um 3,0 % im Vergleich zum Vorjahr, leicht über den erwarteten 2,9 %, aber immer noch unter dem vorherigen Wert von 3,2 %.
Interessanterweise lassen vorläufige Ergebnisse der Frühjahrstarifverhandlungen (Shunto) darauf schließen, dass japanische Unternehmen weitgehend zugestimmt haben, die Löhne zum dritten Mal in Folge deutlich zu erhöhen. Dies könnte den Konsum ankurbeln und den Inflationsdruck aufrechterhalten, wodurch die Bank of Japan die Möglichkeit hat, die Zinssätze weiter anzuheben.
BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda betonte, dass die Shunto-Ergebnisse den Erwartungen entsprechen und dass die Zentralbank ihre Politik fortsetzen wird, bis es klar an der Zeit ist zu handeln. Die Erreichung des 2%-Inflationsziels ist wichtig für die langfristige Glaubwürdigkeit der BoJ, und die Bank ist bereit, die Politik je nach Wirtschafts- und Preisentwicklung anzupassen.
Investoren sind zuversichtlich, dass ein starkes Lohnwachstum in Japan den Konsum ankurbeln und die Inflation unterstützen könnte, was der BoJ Spielraum für Zinserhöhungen im Jahr 2025 gibt.
Andererseits hat die Federal Reserve Pläne angekündigt, die Zinsen vor Ende des Jahres zweimal um jeweils 25 Basispunkte zu senken, teilweise aufgrund einer nach unten korrigierten Wachstumsprognose inmitten anhaltender Unsicherheiten in der Handelspolitik. Fed-Vorsitzender Jerome Powell bemerkte, dass Zölle das Wirtschaftswachstum bremsen könnten und zusätzliche Herausforderungen für die US-Wirtschaft darstellen.
Infolgedessen hilft die steigende Nachfrage nach dem US-Dollar, gestützt durch die Zinscut-Projektionen der Fed, dem USD/JPY, Intraday-Gewinne über dem entscheidenden Niveau von 149,00 zu halten.
Allerdings schafft die Divergenz zwischen der erwarteten Lockerung der Fed und der Straffung der BoJ ein Patt im Paar, welches das Aufwärtspotenzial des Dollars begrenzt und dem renditeschwächeren Yen Unterstützung bietet. Dies erfordert Vorsicht bei der Eröffnung langer Positionen auf weiteres USD/JPY-Wachstum.
Technischer Ausblick
Ein starker Anstieg über die Zone von 149,25–149,30 würde dem USD/JPY ermöglichen, das psychologische Niveau von 150,00 erneut zu testen. Ein Ausbruch über 150,15 könnte eine Short-Covering-Rallye auslösen, die die Kurse in Richtung des Zwischenstandes von 150,60, gefolgt von 151,00, und letztendlich des monatlichen Hochs nahe 151,30 treibt.
Andererseits dient das Tief der asiatischen Sitzung nahe 148,60 jetzt als sofortige Unterstützung. Ein Rückgang unter dieses Niveau würde den Rückgang in Richtung des wöchentlichen Tiefs von 148,20–148,15 beschleunigen, das am Donnerstag erreicht wurde.
Weitere wichtige Unterstützungsniveaus befinden sich bei 148,00 und 147,70 – ein Durchbruch darunter würde den Weg zu 147,35 und 147,00 öffnen und schließlich zur Zone 146,55–146,50, die das niedrigste Niveau seit Anfang Oktober markiert. Diese Sichtweise wird durch Oszillatoren auf dem Tages-Chart gestützt, die im negativen Bereich bleiben.
