Eine gemischte Situation hat sich um das EUR/USD-Paar entwickelt. Auf der einen Seite dominiert die bärische Stimmung: Letzte Woche erreichte der Preis ein Fünfmonatshoch bei 1,0955, während das Paar am Dienstag sein fast dreiwöchiges Tief bei 1,0778 aktualisierte. Andererseits scheint sich der Abwärtstrend des Paares zu verlangsamen. Das Gesamtergebnis (bis jetzt) begünstigt die Verkäufer des EUR/USD-Paares, jedoch nimmt die Amplitude der Aufwärtskorrekturen in letzter Zeit zu. Zum Beispiel endete der Montagshandel bei 1,0782, während das Tageshoch am Montag bei 1,0859 verzeichnet wurde. Wie bereits erwähnt, markierten die Käufer ein Intraday-Tief bei 1,0778, kehrten aber dann in die Zone der achten Figur zurück.
All dies deutet darauf hin, dass das EUR/USD-Paar dem Greenback folgt und die Bewegungen des U.S. Dollar Index imitiert. In diesem Duo agiert der Euro als "Mitläufer".
Zum Beispiel ignorierten Händler des Paares am Montag im Wesentlichen die europäischen Einkaufsmanagerindizes (PMI). Die Indizes der Geschäftstätigkeit für den deutschen (und den Eurozonen-) Industriesektor stiegen, obwohl sie sich weiterhin in der Kontraktionszone befinden. Obwohl die PMI-Indizes für den Dienstleistungssektor in der Expansionszone blieben, sanken sie leicht. In Reaktion auf die Veröffentlichung überschritt EUR/USD kurz das Montagshoch, kehrte dann jedoch um 180 Grad um und schloss den Tag innerhalb der Zone der siebten Figur.
Am Dienstag wurden die IFO-Indizes veröffentlicht, die ebenfalls zugunsten des Euro ausfielen, trotz des „roten Schattens“ einiger Komponenten der Veröffentlichung. Der IFO-Geschäftsklimaindex für Deutschland stieg im März auf 86,7. Einerseits blieb dieses Ergebnis hinter der Prognose von 86,8 zurück, andererseits markierte es das beste Ergebnis seit Juli letzten Jahres. Zudem zeigt der Index seit drei Monaten in Folge einen Aufwärtstrend. Der IFO-Index der aktuellen wirtschaftlichen Lage stieg auf 85,7, übertraf die Prognose von 85,5. Der IFO-Erwartungsindex, der die Prognosen der deutschen Unternehmer für die nächsten sechs Monate widerspiegelt, stieg im März auf 87,7. Auch dies markierte das höchste Ergebnis seit Juni 2024 und zeigt eine Aufwärtstendenz (für den dritten Monat in Folge).
Anders ausgedrückt, der IFO-Bericht für März war recht stark und spiegelte Optimismus unter deutschen Unternehmern wider, obwohl der „Hauptindex“ weiterhin in der roten Zone bleibt. Der Anstieg des Optimismus hängt hauptsächlich mit der Zustimmung des Bundestages zu einem Milliarden Euro schweren Investitionspaket für Infrastruktur und Verteidigung in diesem Monat zusammen. Das Gesetz (bereits vom Bundespräsidenten unterzeichnet) umfasst die Lockerung der „Schuldenbremse“ für Verteidigungsausgaben und sieht 500 Milliarden Euro für die Modernisierung der Infrastruktur des Landes vor.
Die IFO-Indizes dämpften den intraday-Abwärtsimpuls von EUR/USD und ermöglichten es den Käufern, einen weiteren korrigierenden Anstieg zu organisieren.
Darüber hinaus reagierten Händler auf den Verbraucherindex der Conference Board aus den USA, der erneut in der „roten Zone“ lag. Der prognostizierte Rückgang lag bei 94,2, aber der Index fiel auf 92,9, den niedrigsten Wert seit Februar 2021. Dieser Indikator ist seit vier Monaten in Folge rückläufig.
Trotz solcher „unipolaren“ Berichte erscheinen Long-Positionen im EUR/USD weiterhin riskant, da das allgemeine fundamentale Umfeld kein nachhaltiges Preiswachstum unterstützt.
Der US Dollar-Index ist sensibel gegenüber Nachrichten und Insiderinformationen über neue Zölle, die am 2. April in Kraft treten sollen. Am Montag deuteten Insiderinformationen aus dem WSJ darauf hin, dass das Weiße Haus die Einführung umfassender sektoraler Zölle überdacht hat und nun plant, individuelle Zölle für 15 Länder mit einem anhaltenden Handelsungleichgewicht mit den USA zu erheben.
Donald Trump deutete zudem an, dass „bestimmte Länder“ von diesen Gegenzöllen befreit werden könnten, „wenn er es für notwendig erachtet“. Der Präsident spezifizierte jedoch nicht, welche Länder auf die „weiße Liste“ gesetzt werden könnten oder welche Kriterien angewendet würden.
Nachrichten/Insiderinformationen, die darauf hindeuten, dass die USA kleinere Importzölle als zuvor erwartet umsetzen werden, unterstützen die US-Währung, da eine „friedlichere“ Handelspolitik von Trump das Rezessionsrisiko in den USA verringert. Erinnern wir uns, dass Fed-Chef Jerome Powell auf der März-Sitzung Bedenken hinsichtlich der Handelsspannungen äußerte und sagte, dass die Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession gestiegen sei. Daher spielen alle Anzeichen/Signale/Insiderinformationen, die auf eine Deeskalation der Zolldispute hindeuten, zugunsten des US-Dollars.
Trotz des starken Rückgangs des Verbraucherindex wird EUR/USD am unteren Ende der achten Figur gehandelt, nachdem es kurzzeitig auf 1,0831 gestiegen war. Dies deutet darauf hin, dass Long-Positionen im Währungspaar weiterhin riskant sind und korrigierende Rückschläge als Gelegenheit genutzt werden sollten, um Short-Positionen zu eröffnen.
Aus technischer Sicht konnten die EUR/USD-Käufer den Widerstandsbereich bei 1,0830, der der Mittellinie der Bollinger-Bänder im Vier-Stunden-Chart entspricht, nicht durchbrechen. Das Paar befindet sich derzeit zwischen der mittleren und unteren Linie der Bollinger-Bänder auf H4 und unter allen Linien des Ichimoku-Indikators, was eine Präferenz für Short-Positionen signalisiert. Das erste Ziel für die Abwärtsbewegung liegt bei 1,0780 (der unteren Linie der Bollinger-Bänder auf H4). Das Hauptziel bleibt 1,0730 (die Mittellinie der Bollinger-Bänder auf D1), und ein Durchbruch dieses Levels würde den Verkäufern des EUR/USD den Weg zur sechsten Figur eröffnen.
