S&P 500
US-amerikanische Aktien stürzten am Donnerstag ab, als Präsident Donald Trumps umfassende neue Zölle einen scharfen Ausverkauf auslösten und Befürchtungen einer globalen Rezession neu entfesselten.
Der Dow fiel um 4 %, der Nasdaq sank um 6 %, und der S&P 500 gab um 5 % nach und schloss bei 5.396 Punkten. Damit bewegt er sich nun in einer volatilen Spanne von 5.300–5.900 Punkten.
Wichtiger Hinweis zu den Indexwerten:
Da Präsident Trump die Einführung neuer breit angelegter Importzölle unmittelbar nach Börsenschluss am Mittwoch bekannt gab, spiegelte der Rückgang, der in den Indexwerten vom Donnerstag sichtbar wird, tatsächlich Ereignisse wider, die zu einem großen Teil bereits am späten Mittwoch stattgefunden haben und in unserem Marktbericht vom 3. April behandelt wurden. Aus technischer Sicht wird der Rückgang jedoch am Donnerstag verzeichnet.
Trotz des Marktsturzes reagierte Trump am Donnerstag mit der Zuversicht, dass alles gut gehen werde. "Die Märkte werden boomen, die Aktien werden boomen, das Land wird boomen", sagte Trump auf dem South Lawn.
Überblick vom 4. April
Die Märkte brachen am Mittwoch und Donnerstag ein, nachdem Trump umfassende Zölle auf fast alle US-Handelspartner angekündigt hatte.
Der Dow Jones Industrial Average fiel um mehr als 1.500 Punkte, der Nasdaq Composite verlor 6 Prozent und der S&P 500 sank um 4,8 Prozent.
Die Regierung führte ab dem 5. April einen Zollsatz von 10 Prozent auf alle Importe ein.
Höhere Sätze sollen ab dem 9. April für bestimmte Länder wirksam werden, darunter ein Zoll von 34 % zusätzlich zu einem bestehenden Satz von 20 % auf chinesische Waren. Japan, Vietnam und Indien sehen sich Zöllen von 24 %, 46 % bzw. 26 % gegenüber.
Die Europäische Union wird einem Zoll von 20 % unterliegen.
Der Schritt verschärfte die Sorgen über eine wirtschaftliche Abkühlung und löste einen breiten Ausverkauf bei Risikoanlagen aus.
Der Small-Cap-Index Russell 2000 fiel um 6,6 %, während Large-Cap-Technologieaktien stark getroffen wurden. Auch die Sektoren für nicht-zyklische Konsumgüter gerieten unter starken Druck. Apple (AAPL, $203,19, -$20,70, -9,3 %) belastete den breiteren Markt erheblich, genauso wie NVIDIA (NVDA, $101,80, -$8,62, -7,8 %) und andere Halbleiteraktien.
Ängste vor einer wirtschaftlichen Verlangsamung übertrugen sich auch auf den Ölmarkt. WTI-Rohöl fiel auf $67 pro Barrel, wodurch der Energiesektor um 7,5 % einbrach—einer der am schlechtesten abschneidenden Sektoren der Sitzung, zusammen mit Technologie (-6,9 %) und nicht-zyklischen Konsumgütern (-6,5 %).
US-Staatsanleihen erholten sich stark, da Anleger aus Aktien flüchteten, was die Renditen zum Einbruch brachte.
Die 10-jährige Rendite fiel um 14 Basispunkte auf 4,06 %, und die 2-jährige sank um 18 Basispunkte auf 3,72 %.
Wichtige Wirtschaftsdaten:
Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung: 219.000 (Konsens 224.000; zuvor von 224.000 auf 225.000 revidiert)
Dauerhafte Arbeitslosenunterstützung: 1,903 Millionen (höchster Wert seit November 2021; zuvor revidiert auf 1,847 Millionen)
Während die Erstanträge niedrig bleiben, deutet der Anstieg bei den dauerhaften Anträgen darauf hin, dass Arbeitssuchende zunehmend Schwierigkeiten haben, eine Beschäftigung zu finden.
Februar-Handelsbilanz: -$122,7 Milliarden (Konsens -$121,0 Milliarden; zuvor auf -$130,7 Milliarden revidiert)
Trotz einer bescheidenen Verbesserung bleibt das Handelsdefizit historisch hoch, weitgehend aufgrund von vorgezogenen Importen im Vorfeld der Zölle im April.
März S&P Global US Services PMI (final): 54,4 Punkte (vorher 54,3 Punkte)
März ISM Services Index: 50,8 % (Konsens 53,2 %; zuvor 53,5 %)
Der Dienstleistungssektor verlangsamte sich im März deutlich, wobei die Beschäftigung erstmals seit September fiel.
Am Freitag werden Investoren den Bericht zu den März-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft, der um 8:30 Uhr ET erwartet wird, genau beobachten, um weitere Marktbewegungen abzuleiten.
Update zum Energiemarkt: Brent-Rohöl fiel stark auf $69,60 pro Barrel und brach von fast $75 ein, was die $70-Marke nach unten durchbrach. Der Rückgang wurde nicht nur durch den US-Marktverfall und Trumps Zollankündigung verursacht, sondern auch durch die unerwartete Entscheidung der OPEC+, die Ölproduktion deutlich über die bisherigen Pläne hinaus zu steigern. Diese Entwicklung verstärkte den Abwärtstrend, und Öl könnte sich kurzfristig weiter abschwächen.
Fazit: Die Rallye auf dem US-Markt ist nicht nur ins Stocken geraten, sondern wurde entschieden umgekehrt. Dies kann eine Weile so bleiben. Mit den von Trump nun umgesetzten neuen Zöllen ist das Risiko einer Rezession nicht mehr auf die USA beschränkt. Ein globaler wirtschaftlicher Abschwung ist also eine reale Möglichkeit. Sollte er eintreten, wäre dies die dritte weltweite Rezession in den letzten zwei Jahrzehnten, neben der Finanzkrise 2008–2009 und dem durch COVID verursachten Einbruch 2019–2020.
Es bleibt jedoch vorerst die Chance, dass es sich bei der aktuellen Bewegung um eine tiefe Korrektur und nicht um einen ausgewachsenen Zusammenbruch handelt. Unter den gegenwärtigen Bedingungen erscheinen neue Käufe als sehr riskant. Einstiegspunkte könnten erst dann sinnvoll werden, wenn sich auf dem Tageschart eine eindeutige Bodenbildung zeigt, im Idealfall gefolgt von einer sichtbaren Aufwärtsbewegung.
Frühere Long-Positionen könnten jetzt als langfristige Investitionen betrachtet werden müssen—potenziell über mehrere Jahre in einem Worst-Case-Szenario. Dies ist nicht katastrophal, vorausgesetzt, der Anleger hat übermäßigen Hebel vermieden. In volatilen Bedingungen wie diesen ist ein konservativer Ansatz von größter Bedeutung.
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