S&P 500
Überblick für den 8. April
US-Markt erlebt starken Aufschwung. Teil 2
Hauptindizes in den USA am Montag: Dow -0,9%, NASDAQ +0,1%, S&P 500 -0,2%, S&P 500: 5.062, Handelsspanne: 4.800–5.700.
Der Aktienmarkt zeigte extreme Turbulenzen in der ersten Sitzung der Woche bei überdurchschnittlichen Handelsvolumina.
Der S&P 500 (-0,2%), der sich im Bärenmarktgebiet (20% unter seinem jüngsten Hoch) nahe seinem Tagestief bewegte, schwankte mehr als 400 Punkte zwischen seinem Tageshoch und -tief. Der Index fiel kurz nach der Eröffnungsglocke um 4,7% und erholte sich an seinem Höhepunkt um 3,4%.
Der Nasdaq Composite, der an seinem Tiefpunkt um mehr als 800 Punkte gefallen war, schaffte es, dank einer Erholung bei Megacap-Aktien und Chip-Herstellern, 0,1% höher zu schließen.
Der anfängliche Aufschwung von den Tagestiefs fiel mit einem falschen Bericht zusammen, wonach NEC-Direktor Kevin Hassett gesagt habe, US-Präsident Donald Trump erwäge eine 90-tägige Pause bei Zöllen, China ausgeschlossen.
Das Weiße Haus bezeichnete den Bericht später als Falschmeldung und erklärte, dass die USA ab Mittwoch einen zusätzlichen 50%igen Zoll auf chinesische Importe erheben werden, wenn China seinen 34%igen Zoll auf US-Waren nicht aufhebt.
Infolgedessen setzte der Ausverkauf wieder ein, auch wenn die wichtigsten Indizes deutlich über ihren schlimmsten Niveaus der Sitzung blieben. Ein wichtiger Faktor, der die Aktienindizes über ihren Tagestiefs hielt, war eine Umkehrung am Anleihemarkt.
Kürzlich waren die Marktrenditen im Zuge eines Flucht in sichere Häfen gefallen, aber an diesem Tag stieg die 10-jährige Rendite um 17 Basispunkte auf 4,16%, während die 2-jährige Rendite um sechs Basispunkte auf 3,73% kletterte.
Jahresperformance:
Dow Jones Industrial Average: -10,8%S&P 500: -13,9%S&P Midcap 400: -16,1%Russell 2000: -18,8%Nasdaq Composite: -19,2%
Die heutigen makroökonomischen Daten beschränkten sich auf Konsumentenkredite, die im Februar um $0,8 Milliarden fielen (Konsens: +$15,1 Milliarden), nach einer nach oben revidierten Zunahme von $8,9 Milliarden im Januar (zuvor als $18,1 Milliarden berichtet).
Die wesentliche Erkenntnis aus dem Bericht ist, dass der Februar der dritte Rückgang bei den Konsumentenkrediten in den letzten vier Monaten war.
Energie: Brent-Rohöl bei $64,90.
Öl erholte sich leicht nach einem scharfen Ausverkauf, der Rückgänge auf den US- und globalen Aktienmärkten widerspiegelte, wobei die Preise sich $65 näherten. Dies ist ungefähr $10 weniger als die Werte vor Beginn von Trumps Zollkriegen. Öl bleibt unter Druck angesichts der Erwartungen eines breiteren Abschwungs der globalen Wirtschaft und einer schwächeren weltweiten Nachfrage nach Rohöl als Folge des Handelskonflikts, insbesondere zwischen den USA und China.
Fazit:
Das Bild des von Trump am 2. April begonnenen Handelskriegs wird allmählich klarer. Die Hauptfront dieser Handelsschlacht sind die Vereinigten Staaten gegen China. Der zweite Hauptakteur, die EU, hat entweder nur bescheidene Gegenmaßnahmen ergriffen oder versucht zu verhandeln. Japan führt aktive Gespräche mit Trump. Darüber hinaus erhielten sowohl die EU als auch Japan deutlich niedrigere Zölle von den USA, während China bereits mit 34% und 20% Zöllen – insgesamt 54% – konfrontiert wurde, mit einer zusätzlichen Erhöhung um 50% ab dem 8. April, falls es seine eigenen 34% Vergeltungszölle auf US-Waren nicht zurücknimmt. China hat sich bereits geweigert.
Keine Seite zeigt Anzeichen eines Rückzugs. Auf einem möglichen Zollniveau von 100% erscheint ein völliger Zusammenbruch der Handelsbeziehungen zwischen den USA und China möglich – ein Ende einer tiefen kommerziellen Partnerschaft, die seit der Nixon-Kissinger-Ära 1978 besteht. Vorsichtige Analysten heben nun sogar Bedenken über eine scharfe Eskalation der militärischen Spannungen Chinas um Taiwan als logische Konsequenz des US-China-Handelskriegs hervor. Wenn sich ein solcher Konflikt materialisiert, besteht die reale Gefahr einer direkten militärischen Konfrontation zwischen den USA und China mit globalen Implikationen.
Marktausblick USA: Es wird empfohlen, die Long-Positionen von den jüngsten Tiefständen und Rücksetzern beizubehalten. Trotz bestehender Bedenken wegen des Handelskrieges besteht die Chance auf eine neue Aufwärtswelle am US-Markt. Starke Rücksetzer können neue Kaufmöglichkeiten bieten.
