Der US-Präsident Donald Trump hat erneut Kommentare über den Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, abgegeben und offen seine Unzufriedenheit mit dem Tempo der Zinssenkungen geäußert. Eine weitere öffentliche Missbilligung der Politik der Fed, begleitet von einem Vorwurf gegen Powell (den Trump als „großen Verlierer“ bezeichnete), löste eine neue Verkaufswelle des Dollars aus und belebte das Wachstum von Gold als primäres sicherer Hafen-Asset.
Die Marktunruhe beginnt erneut aufzutauchen. Obwohl die Reaktion weniger gedämpft ist als am Montag, deutet sie darauf hin, dass etwas mit Trump nicht stimmt. Der Dollar wird gezwungen, auf diese Nervosität mit einem weiteren Rückgang zu reagieren.
Die vierteljährliche Geschäftsumfrage der NAB zeigte eine leichte Verbesserung der Bedingungen im ersten Quartal, liegt jedoch unter dem Durchschnitt. Auch das Geschäftsklima verbesserte sich geringfügig, bleibt aber in negativem Bereich und deutlich unter dem langfristigen Durchschnitt.
Mehrere Komponenten, wie beispielsweise die Investitionsausgaben, sind zurückgegangen, was darauf hindeutet, dass Unternehmen weiterhin vorsichtig agieren.
Der australische Dollar steht unter zusätzlichem Druck aufgrund des anhaltenden Handelskriegs zwischen den USA und China. Trotz Gerüchten, dass die USA bereit sind, einige chinesische Waren von den neuen Zöllen auszunehmen, und der Hinweise von Finanzminister Bessent, dass sich die Spannungen entspannen könnten, hat China den Märkten mitgeteilt, dass keine Zollverhandlungen stattfinden und dass die USA alle einseitigen Maßnahmen aufheben sollten, wenn sie das Problem wirklich lösen wollen. Australien ist seinerseits besorgt über den Druck der USA, den Handel mit China zu reduzieren, da dies die australischen Exporte treffen würde—etwas, das das Land nicht vollständig anderweitig kompensieren könnte.
Schwaches Erholungstempo, Bedrohungen für Exporte und schleppendes Konsumwachstum werden weiterhin Druck auf die Reserve Bank of Australia ausüben, was die positive Stimmung für den AUD wenig unterstützt. Sogar bei einer generellen Schwäche des Dollars könnte der AUD/USD lediglich kurzfristig steigen.
Die Netto-Short-Position auf den AUD hat sich leicht verringert und liegt in der Berichtswoche bei -3,73 Milliarden. Die Positionierung bleibt bärisch, aber nach anfänglichem Zögern ist die Schätzung des fairen Werts über den langfristigen Durchschnitt gestiegen. Dies deutet darauf hin, dass der aktuelle bullische Trend möglicherweise noch nicht vorbei ist.
Wie erwartet war der bullische Impuls im AUD/USD—traditionell ausgelöst durch Turbulenzen aus der Trump-Regierung—nur von kurzer Dauer. Nach einer steilen Rally konsolidiert das Paar nahe der Widerstandszone bei 0,6410/30. Gleichzeitig verhindert die Schwäche des Dollars, dass sich das Paar zurückzieht, sodass die Chancen für ein weiteres Wachstum günstiger erscheinen. Ein Ausbruch über das lokale Hoch von 0,6442 und ein Festhalten darüber könnte zu weiteren Gewinnen in Richtung des nächsten Ziels bei 0,6440/50 führen. Wir halten dieses Szenario für wahrscheinlicher. Die Unterstützung liegt auf dem technischen Niveau von 0,6317; ein Rückgang unter dieses Niveau ist unwahrscheinlich.
